Års- och
hållbarhetsrapport
2025
Innehåll
Introduktion ........................................................ 4
Sammanfattning 2025 .................................................... 4
Vd-brev ....................................................................................... 7
Ordföranden har ordet .................................................... 8
Förvaltningsberättelse .................................... 9
Bolagsstruktur ........................................................................ 9
Verksamhetsöversikt ...................................................... 10
Finansiell översikt................................................................ 13
Hållbarhetsrapport ........................................................... 15
Riskhantering ........................................................................ 27
Bolagsstyrningsrapport ................................................. 31
Finansiella rapporter och noter ................... 46
Koncernens finansiella rapporter ........................ 46
Noter till koncernens finansiella
rapporter ................................................................................. 52
Moderbolagets finansiella rapporter ................. 77
Noter till moderbolagets finansiella
rapporter .................................................................................. 81
Styrelsens försäkran ....................................................... 84
Revisionsberättelse ......................................................... 85
Ytterligare information .................................. 90
Finansiella nyckeltal ....................................................... 90
Alternativa nyckeltal ...................................................... 92
Definitioner och förkortningar ................................. 94
Information till aktieägare ......................................... 95
Denna rapport utgör årsredovisning och hållbarhetsrapport för
Orrön Energy AB (publ), med organisationsnummer 556610-8055.
Alla siffror och uppdateringar i denna rapport avser, om inget
annat anges, räkenskapsåret som avslutades den 31 december
2025. Belopp från 2024 presenteras inom parentes.
Denna års- och hållbarhetsrapport beskriver Orrön Energys
finansiella resultat och hållbarhetsarbete och utgörs av sidorna
9–83. Förvaltningsberättelsen utgörs av sidorna 9–44. Orrön
Energys hållbarhetsrapport utgör bolagets frivilliga redovisning
av icke-finansiell information och presenteras på sidorna 15–26.
Den engelska versionen av denna rapport är en översättning av
det svenska originalet.
Hänvisningar till ”Orrön Energy” eller ”bolaget” avser den koncern,
i vilken Orrön Energy AB (publ) är moderbolag eller till Orrön
Energy AB (publ), beroende på sammanhang.
Värdeskapande genom
energiomställningen
Orrön Energy är ett oberoende publikt bolag (Nasdaq Stockholm: “ORRON”) inom
förnybar energi och en del av Lundin Group of Companies. Orrön Energys kärnportfölj
består av högkvalitativa, kassaflödesgenererande tillgångar i Norden samt
egenutvecklade tillväxtprojekt i Norden, Storbritannien, Tyskland och Frankrike. Med
betydande kapacitet att finansiera ytterligare tillväxt, starkt stöd från en större
aktieägare, samt en bolagsledning och styrelse med bevisad förmåga att investera i,
leda och bygga upp framgångsrika bolag, är Orrön Energy i en unik position att skapa
aktieägarvärde genom energiomställningen.
Sammanfattning 2025
• Den proportionella elproduktionen för året uppgick till
800 GWh. Bolaget erhöll därutöver kompensation
motsvarande 39 GWh från stödtjänster och
tillgänglighetsgarantier, vilket ger en sammanlagd
proportionell elproduktion, inklusive dessa volymer, om
839 GWh.
• I december 2025 ingick bolaget avtal om att sälja en
portfölj av tre solenergiprojekt i Tyskland med en
sammanlagd kapacitet om 234 MW, för en total
köpeskilling om upp till 14 MEUR, som villkoras av att
projektmilstolpar uppnås. Under 2025 har bolaget
ingått projektförsäljningsavtal om 310 MW solenergi-
projekt för totalt 18 MEUR.
• Bolaget har säkrat elnätsanslutningar för sex
storskaliga solenergi- och datacenterprojekt i
Storbritannien med en uppskattad sammanlagd
kapacitet om 2,9 GW, och framgångsrikt
vidareutvecklat solenergiprojekt i Tyskland med en
sammanlagd kapacitet om 280 MW mot
tillståndsfasen till följd av erhållna myndighets-
godkännanden.
• Bolaget bibehöll koldioxidneutralitet inom Scope 1 och
2, förbättrade sina ESG-betyg och uppnådde en 100-
procentig förenlighet med EU-taxonomin avseende
omsättning och verksamhetskostnader.
Konsoliderat resultat
• Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till
-9,9 MEUR.
Proportionellt resultat
• Realiserat elpris uppgick till 36 EUR per MWh, vilket
tillsammans med försäljningen av det första tyska
solenergiprojektet, resulterade i en proportionell EBITDA
om -4,5 MEUR.
• Proportionell nettoskuld uppgick till 89 MEUR och den
revolverande kreditfaciliteten om 170 MEUR ger bolaget
betydande likviditetsutrymme.
Introduktion
Introduktion - Sammanfattning
Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025 5
Finansiella resultat
Orrön Energy äger förnybara energitillgångar direkt och
genom joint ventures eller intresseföretag och
presenterar proportionella finansiella resultat, utöver de
konsoliderade finansiella rapporterna som presenteras i
enlighet med IFRS, för att visa sin nettoägarandel i dessa
tillgångar och resultat. Syftet med att redovisa den
proportionella ägarandelen är att ge ytterligare
information avseende bolagets operativa och finansiella
resultat. Proportionella finansiella resultat är
gråmarkerade i denna rapport.
1
Proportionella finansiella resultat representerar Orrön Energys proportionella ägarandel (netto) av tillgångar och finansiella resultat, inklusive joint
ventures. För mer information om alternativa nyckeltal, som presenteras utöver de konsoliderade finansiella rapporterna i enlighet med IFRS, se
avsnittet om finansiella nyckeltal på sidan 89.
Belopp i MEUR
2025 2024
Konsoliderade resultat
Intäkter från elproduktion
24,9 25,7
Intäkter från projektförsäljning
4,0 -
EBITDA
-10,3 -1,6
Rörelseresultat (EBIT)
-27,2 -17,5
Årets resultat
-26,3 -13,3
Resultat per aktie – EUR
-0,09 -0,05
Resultat per aktie efter utspädning – EUR
-0,09 -0,05
Proportionella resultat¹
Elproduktion (GWh)
800 907
Genomsnittligt elpris per MWh – EUR
36 34
Verksamhetskostnader per MWh – EUR
24 17
Intäkter från elproduktion
28,6 30,7
Intäkter från projektförsäljning
4,0 -
EBITDA
-4,5 7,0
Rörelseresultat (EBIT)
-25,0 -12,9
Introduktion - Sammanfattning
6 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
Proportionella resultat
Intäkter och resultat
Utöver de finansiella rapporterna, som konsolideras i
enlighet med IFRS, tillhandahåller koncernen
proportionell finansiell rapportering som utgör del av
koncernens alternativa resultatmått. Proportionell
finansiell rapportering överensstämmer med koncernens
interna rapportering till ledningen, som ligger till grund
för analys och beslutsfattande.
Proportionella finansiella resultat speglar Orrön Energys
proportionella andel av de bolag som koncernen äger.
Detta skiljer sig från den konsoliderade finansiella
rapporteringen under IFRS, där resultaten från de bolag
som koncernen äger till 50 procent eller mindre inte
konsolideras fullt ut, utan redovisas på en rad i
resultaträkningen som andel i resultat från
intresseföretag och joint ventures. Alla bolag som
koncernen äger till mer än 50 procent konsolideras fullt
ut i de finansiella rapporterna, i enlighet med IFRS.
1
Inkluderar juridiska och övriga kostnader om 7,0 MEUR (7,2 MEUR) hänförliga till försvaret av bolaget och dess tidigare representanter i
Sudanprocessen och en ej kassaflödespåverkande post om 3,0 MEUR (3,4 MEUR) som avser kostnader för långsiktiga incitamentsprogram för
året.
Proportionella intäkter och andra intäkter
Proportionella intäkter från elproduktion uppgick till
28,6 MEUR (30,7 MEUR) för året och påverkades av lägre
produktionsvolymer jämfört med föregående år, vilket
berodde på ogynnsamma vindförhållanden och att
bolaget frivilligt begränsat produktionen under perioder
med låga elpriser i vissa prisområden. Proportionella
intäkter från elproduktion inkluderade stödtjänster till
elnätet som uppgick till 0,9 MEUR (– MEUR) under året.
Intäkter från projektförsäljningar uppgick till 4,0 MEUR
(- MEUR) för året och avsåg köpeskillingen för
försäljningen av bolagets första solenergiprojekt om
76 MW i Tyskland. Den totala köpeskillingen uppgår till
4,0 MEUR, varav 2,0 MEUR villkoras av myndighets-
godkännanden och legislativa beslut.
Proportionella verksamhetskostnader
Proportionella verksamhetskostnader uppgick till
19,0 MEUR (15,3 MEUR), och påverkades främst av högre
balanskostnader jämfört med föregående år.
Verksamhetskostnaderna under föregående år
påverkades av erhållen nätnyttoersättning och
försäkringsersättningar.
Belopp i MEUR
2025 2024
Elproduktion (GWh) 800 907
Intäkter från elproduktion
28,6 30,7
Intäkter från projektförsäljning
4,0 -
Övriga intäkter
0,9 11,4
Verksamhetskostnader
-19,0 -15,3
Kostnad för sålda projekt
-1,1 -
Administrationskostnader¹
-17,9 -19,8
EBITDA
-4,5 7,0
Avskrivningar
-20,5 -19,9
Rörelseresultat (EBIT)
-25,0 -12,9
Introduktion - Sammanfattning
Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025 7
2025 var ett strategiskt viktigt år för Orrön Energy. Vi
redovisade de första intäkterna från projekt-
försäljningar, säkrade elnätsanslutningar för sex
storskaliga projekt i Storbritannien och nådde viktiga
milstolpar för ytterligare projekt. Samtidigt ökade vi
flexibiliteten i vår tillgångsportfölj och optimerade den
operativa verksamheten, vilket stärkte bolagets
position i ett fortsatt utmanande marknadsläge i
Norden. 2026 ser ut att bli ett både spännande och
viktigt år för bolaget, där jag förväntar mig ytterligare
intäkter från projektförsäljningar, starkare prissättning
och fortsatt operativ flexibilitet över våra tillgångar,
samt ett avslut av Sudanrättegången.
Marknadsförhållandena i Norden förblev utmanande
under hela 2025 och präglades av fortsatt volatila priser,
och ökade kostnader, vilket har bidragit till ett ökat behov
av operativa kontroller inom vår tillgångsbas. Vi
uppnådde ett genomsnittligt realiserat elpris om 36 EUR
per MWh under 2025, med priser som har varit volatila
och varierat från perioder med noll eller negativa priser
till kraftigt stigande prisnivåer i början av 2026.
Balanskostnaderna ökade under sommaren 2025 till följd
av en strukturell förändring av avräkningsperioder, och
det gläder mig att dessa kostnader sedan dess har
stabiliserats på en mer rimlig nivå. För att hantera
elsystemets ökande komplexitet och volatilitet arbetar vi
flexibelt i den operativa verksamheten med frivilliga
produktionsbegränsningar för att optimera produktionen
under perioder med låga elpriser, och har infört tekniska
lösningar för att minska exponeringen mot
balanskostnader. Detta har påverkat våra
produktionsvolymer, men stärkt våra finansiella resultat
med över 1 MEUR under 2025. Vi prissäkrade även delar
av produktionen för 2025 och 2026 för att trygga våra
intäkter på kort sikt. Jag förväntar mig att marknads-
förhållandena kommer att stabiliseras i takt med aktörer
anpassar sig till ett mer flexibelt energisystem.
Jag är mycket nöjd med resultaten och det erkännande
som vår utvecklingsportfölj har fått. Under 2025 tecknade
vi försäljningsavtal för fyra projekt i Tyskland, vilket tydligt
visar värdet av vår utvecklingsplattform. Den totala
köpeskillingen för samtliga projekt uppgår till 18 MEUR,
vilket är en god avkastning på investerat kapital och
visar tydligt investerarintresset för dessa projekt. Vi hade
vid årsslutet 2025 redovisat 4 MEUR i intäkter från
projektförsäljningar, med resterande 14 MEUR villkorade
av att viktiga utvecklingsmilstolpar uppnås under de
kommande 24 månaderna.
Bakom dessa första försäljningar har vi en robust och
växande projektportfölj. I Tyskland har vi framgångsrikt
vidareutvecklat solenergiprojekt med en sammanlagd
kapacitet om 280 MW mot tillståndsfasen till följd av
erhållna myndighetsgodkännanden. Vi gör även
fortsatta framsteg med vår portfölj av tyska
batterilagringsprojekt, som omfattar ett flertal gigawatt,
där de första storskaliga projekten förväntas att bli
tilllståndsklara under 2026. I Storbritannien säkrade vi
elnätanslutningar om 2,9 GW av solenergi- och
datacenterprojekt och förväntar oss bindande
elnätsavtal under andra halvåret 2026. Med ett
genomsnittligt försäljningspris om cirka 55 TEUR per MW
under 2025, och sett till projektportföljens omfattning och
kvalitet, är jag övertygad om att detta kommer att skapa
betydande värde för bolaget framöver.
Den proportionella elproduktionen under året, inklusive
kompenserade volymer, uppgick till 839 GWh, vilket var
under prognos. Detta främst på grund av svaga vindar i
kombination med perioder av låga elpriser, vilket ledde
till ökade produktionsbegränsningar. Trots att resultatet
är en besvikelse, är det glädjande att vi har en hög
teknisk tillgänglighet över tillgångsportföljen, vilket visar
på vår förmåga att leverera högre produktion när vind-
och marknadsförhållanden normaliseras. Under 2026
förväntar vi oss en proportionell elproduktion, inklusive
kompenserade volymer, om mellan 800 och 950 GWh,
med hänsyn tagen till osäkerhetsfaktorer som
varierande väderförhållanden, frivilliga produktions-
begränsningar och stödtjänster till elnätet. De långsiktiga
marknadsförutsättningarna i Norden är fortsatt starka
och efterfrågan på energi förväntas öka genom
elektrifiering av industri och transporter, samt ökad
elkonsumtion från AI och datacenter.
2026 är ett mycket viktigt år för verksamheten, med
förväntade utbetalningar från tidigare projekt-
försäljningar, fler försäljningsprocesser i Tyskland och de
första projekten i Storbritannien som vi tar till marknaden.
Tingsrättsförhandlingen i Sudanmålet kommer även att
avslutas under det andra kvartalet 2026, med förväntad
dom senare under året. Utöver att sänka våra kostnader
förväntar jag mig att det kommer att göra aktien mer
tillgänglig för en bredare investerarbas. Utifrån den
bevisning som lagts fram är jag fortsatt övertygad om
ett fullständigt frikännande för bolaget och dess tidigare
representanter.
Jag vill tacka alla våra aktieägare för ert fortsatta stöd
och ser fram emot att uppdatera er om våra fortsatta
framsteg.
Daniel Fitzgerald
Vd
Vd-brev
Introduktion - Sammanfattning
8 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
2025 var ett år då Orrön Energy visade motståndskraft i
en volatil marknad, samtidigt som bolaget behöll
tydligt fokus på sina strategiska mål och framgångsrikt
levererade på strategin för egenutvecklade projekt.
Genom att integrera flexibilitet och värdeskapande
insatser i hela den operativa verksamheten är bolaget
väl positionerat för att navigera detta volatila
marknadsläge och fortsätta skapa långsiktigt värde.
De globala investeringarna i förnybar energi nådde
rekordnivåer under 2025, vilket speglar den
accelererande globala energiomställningen och den
starka efterfrågan på de teknologier som utgör kärnan i
Orrön Energys verksamhet. Landbaserad vind- och
solkraft är fortsatt de mest kostnadseffektiva alternativen
för ny elproduktion, vilket understöder en långsiktigt hög
investeringsnivå i förnybar energi.
Energiomställningen fortskrider, men energisystemet är
fortsatt komplext. Strukturella förändringar i hur el
produceras och konsumeras driver utvecklingen mot ett
mer flexibelt system, där marknader och teknologier
successivt behöver anpassa sig, vilket oundvikligen
medför perioder av volatilitet. Detta märktes tydligt under
det gångna året på den nordiska marknaden, där
förändringar i avräkningsperioder ledde till exceptionellt
höga och volatila balanskostnader, i kombination med
periodvis låga elpriser.
Efterfrågan på förnybar energi är fortsatt stark. Även om
vissa regeringar, särskilt den amerikanska, under året har
sänkt sina ambitionsnivåer, är det glädjande att
europeiska regeringar i bolagets viktigaste marknader
står fast vid sina åtaganden och visar ett fortsatt starkt
engagemang. Förnybar energi betraktas i allt högre grad
som en strategisk komponent för att stärka nationell
energisäkerhet och motståndskraft. Under ett år präglat
av ökad geopolitisk osäkerhet har energisäkerhet blivit
en central nationell säkerhetsprioritering.
Mot bakgrund av denna marknad fortsatte bolaget att
leverera enligt vår strategi att producera och investera i
förnybar energi och teknologier som driver
energiomställningen, samtidigt som vi också införde ett
flexibelt operativt arbetssätt för att bättre kunna hantera
marknadsvolatiliteten. Vi vill positionera Orrön Energy
som en motståndskraftig och attraktiv långsiktig
investering, i linje med energiomställningen och som
bidrar till minskade koldioxidutsläpp och mer flexibelt
elsystem
Under 2025 nådde bolaget en viktig milstolpe i och med
de första försäljningarna av egenutvecklade projekt.
Försäljningarna bekräftar styrkan i vår
projektutvecklingsstrategi och den starka efterfrågan
som finns på marknaden för dessa teknologier. Med en
växande projektportfölj utgör detta en stabil grund för
framtida värdeskapande.
Under året genomförde vi flera insatser för att stärka
bolagets motståndskraft, bland annat genom förstärkt
cyberskydd och krisberedskap. Vi genomförde även en
omfattande översyn och uppdatering av bolagets
uppförandekod och policyer för att säkerställa att de är
anpassade till den nuvarande verksamheten och ett
föränderligt risklandskap. Dessa ger en tydlig vägledning
för hur bolaget och medarbetare ska agera och hur
verksamheten ska bedrivas på ett ansvarsfullt sätt i
enlighet med högsta etiska standarder, och tydliggör
samtidigt våra förväntningar på affärspartners.
Jag är särskilt stolt över att våra insatser och resultat
inom ESG fick externt erkännande under året, då vi
förbättrade våra ESG-betyg hos de ledande
värderingsinstituten. Detta placerar Orrön Energy i den
övre delen av vår bransch och sänder en tydlig signal
om bolagets starka ställning inom hållbarhetsområdet.
Slutligen, efter mer än två års förhandlingar i Stockholms
tingsrätt, närmar sig Sudanrättegången äntligen sitt slut.
Vi ser fram emot att lägga detta kapitel bakom oss och
fokusera fullt ut på bolagets strategiska mål; att bygga
ett energibolag som levererar långsiktigt värde till våra
aktieägare.
Jag vill å styrelsens vägnar tacka alla våra aktieägare för
ert fortsatta stöd och ser fram emot fortsatta framsteg
för Orrön Energy när vi nu går in i ett nytt spännande år.
Grace Reksten Skaugen
Styrelseordförande
Ordföranden har ordet
Förvaltningsberättelse - Verksamhetsöversikt
Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025 9
Orrön Energy AB (publ) org. nummer 556610-8055
Orrön Energy AB (publ) har sitt huvudkontor på
Hovslagargatan 5, Stockholm och styrelsens säte är i
Stockholm. Orrön Energy är ett oberoende bolag med
verksamhet inom förnybar energi i Norden,
Storbritannien, Tyskland och Frankrike. Moderbolaget har
inga utländska filialer.
Koncernförändringar
I april 2024 ingick bolaget ett avtal om att sälja sin 50-
procentiga andel i det bolag som innehade Leikanger
vattenkraftverk till ett företagsvärde om 613 MNOK, cirka
53 MEUR, till den befintliga delägaren Sognekraft.
Transaktionen bidrog med en redovisningsmässig vinst
för koncernen om 10,9 MEUR som redovisades under det
andra kvartalet 2024 som övriga intäkter i
resultaträkningen.
Bolagsstruktur
Förvaltningsberättelse
70%
Orrön Energy
Greenfield AB
(S)
Orrön Energy
Dévelopement France SAS
(FR)
Orrön Energieprojekte
GmbH
(TY)
Orrön Energy
Development Ltd
(UK)
Orrön Energy
Greenfield Finland
Holding Oy
(FI)
Karskruv Vind AB
(S)
Orrön Energy
Sweden AB
(S)
50%
Metsälamminkangas
Wind Oy
(FI)
Orrön Energy
Finance AB
(S)
Orrön Energy SA
(CH)
Orrön Energy
Holding AB (S)
Orrön Energy AB (publ) (S)
Not: Koncernens organisationsschema visar endast
betydande dotterbolag. Se moderbolagets finansiella
rapporter not 10 för fullständiga namn och samtliga
dotterbolag. Dotterbolag ägs till 100% om inget annat anges.
.
Land
(TY)
(UK)
(FI)
(FR)
(S)
(CH)
Tyskland
Storbritannien
Finland
Frankrike
Sverige
Schweiz
Förvaltningsberättelse - Verksamhetsöversikt
10 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
Verksamhetsöversikt
Produktion
Orrön Energy har en bred portfölj av vindkraftstillgångar i
Norden, huvudsakligen belägna i elprisområdena SE3
och SE4 i Sverige och Finland. Den proportionella
elproduktionen uppgick till 800 GWh för året. Bolaget
erhöll därutöver kompensation motsvarande 39 GWh för
tillhandahållna stödtjänster till elnätet och tillgänglig-
hetsgarantier. Årets proportionella elproduktion, inklusive
dessa kompenserade volymer, uppgick till 839 GWh.
Detta var lägre än bolagets förväntade produktion för
2025 och påverkades av ogynnsamma vindförhållanden
samt frivilliga produktionsbegränsningar under perioder
med låga elpriser.
Den proportionella elproduktionen för 2026, inklusive
kompenserade volymer, förväntas uppgå till mellan 800
och 950 GWh, vilket tar hänsyn till årliga variationer i
väderförhållanden och inverkan från frivilliga
produktionsbegränsningar och stödtjänster till elnätet.
Bolaget uppskattar att den årliga proportionella,
långsiktiga elproduktionen uppgår till cirka 1 000 GWh,
baserat på genomsnittliga meteorologiska förhållanden
över tid och exklusive påverkan från produktions-
begränsningar.
Elproduktionen presenteras på proportionell nivå, vilket är
ett alternativt resultatmått som beskrivs i mer detalj i
avsnittet för alternativa nyckeltal på sida 89.
Under 2025 uppgick det realiserade elpriset till 36 EUR per
MWh. Ursprungsgarantier och stödtjänster bidrog med
ytterligare 1 EUR per MWh, medan prissäkring hade en
negativ påverkan om 1 EUR per MWh. Bolaget tilldelas och
säljer ursprungsgarantier för hela sin elproduktion, vilket
certifierar att elen är producerad från förnybara
energikällor.
Det viktade genomsnittliga regionala elpriset för
bolagets proportionella elproduktion under året uppgick
till 46 EUR per MWh, medan det nordiska systempriset i
genomsnitt uppgick till 40 EUR per MWh. Skillnaden
mellan bolagets realiserade elpris och det regionala
snittet förklaras av så kallade ’capture price discounts’,
vilka uppstår när en stor andel av produktionen sker
under perioder med lägre marknadspriser i förhållande
till det genomsnittliga spotpriset.
Bolaget inför löpande åtgärder för att minska
exponeringen mot marknadsvolatilitet och låga elpriser.
Detta inkluderar införande av frivilliga produktions-
begränsningar under perioder med låga elpriser,
produktionsoptimering för att minska exponering mot
balanskostnader, tillhandahållande av stödtjänster till
elnätet i syfte att skapa nya intäktsströmmar, samt
teckning av finansiella prissäkringsavtal. Vid slutet av
året hade omkring 80 procent av bolagets proportionella
elproduktion inkluderats i strategin för produktions-
begränsningar.
Balanskostnader uppgick till cirka 5 MEUR för året och
bolaget har infört åtgärder som syftar till att minska
dessa kostnader. På vindkraftsparken Metsälammin-
kangas (MLK) har den lösning som infördes i mitten av
2025 för att minska obalans vid överproduktion resulterat
i besparingar.
Bolaget förbereder sina största vindkraftsparker för att
kunna tillhandahålla stödtjänster till elnätet och skapa
ytterligare intäktsströmmar vid sidan av traditionell
elproduktion. MLK levererar redan stödtjänster som
bidrog med intäkter under året. Arbetet med att
implementera stödtjänster vid vindkraftsparken Karskruv
pågår, och är för närvarande under bearbetning av
elnätansvariga. Bolaget arbetar aktivt med att kvalificera
ytterligare vindkraftstillgångar för att tillhandahålla
stödtjänster.
De proportionella verksamhetskostnaderna uppgick till
19,0 MEUR för året, vilket var i linje med den uppdaterade
prognosen som reflekterar ökade balanskostnader i
Sverige och Finland. Verksamhetskostnader per MWh
uppgick till 24 EUR för året och påverkades av de ökade
balanskostnaderna samt lägre än förväntade
proportionella produktionsvolymer.
Producerande tillgångar
Bolaget har en diversifierad tillgångsportfölj bestående
av innehav i cirka 250 producerande vindturbiner på
över 50 platser i Norden, med en uppskattad långsiktig
proportionell årlig elproduktion om cirka 1 000 GWh,
exklusive produktionsbegränsningar, och en
sammanlagd proportionell installerad kapacitet om cirka
380 MW. Cirka 80 procent av den operativa portföljen är
belägen i Sverige, huvudsakligen i elprisområdena SE3
och SE4, medan resterande 20 procent är belägen i
Finland. En majoritet av bolagets tillgångar omfattas av
tillgänglighetsgarantier som säkerställer turbinernas
tekniska tillgänglighet och skyddar bolaget mot
driftstopp och produktionsbortfall.
I Sverige äger bolaget 100 procent av vindkraftsparken
Karskruv. Vindkraftsparken har en installerad kapacitet
om 86 MW och är belägen i elprisområde SE4.
Ett annat större produktionsnav i Sverige är beläget på
Näsudden på Gotland, en föregångsregion för vindkraft i
Sverige och platsen för bolagets operativa kontor.
Produktionsnavet omfattar fem vindkraftsparker med en
sammanlagd uppskattad proportionell installerad
kapacitet om cirka 64 MW i elprisområde SE3.
I Finland äger bolaget 50 procent av vindkraftsparken
MLK, som har en proportionell installerad kapacitet om
66 MW.
Förvaltningsberättelse - Verksamhetsöversikt
Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025 11
Projektportfölj
Bolaget vidareutvecklar en plattform för storskaliga
egenutvecklade projekt i Storbritannien, Tyskland och
Frankrike med fokus på solenergi, batterilagring och
datacenterprojekt. Strategin är att driva projekten fram
till viktiga projektmilstolpar och därefter avyttra dem
innan de medför betydande investeringskostnader. Inom
den nordiska portföljen utvecklar bolaget små till
medelstora egenutvecklade projekt inom vindkraft,
solenergi och batterilagring, och har flexibilitet att
behålla utvalda projekt i syfte att stödja en kostnads-
effektiv produktionsökning och stärka den långsiktiga
tillgångsbasen.
Storbritannien
Bolaget har säkrat elnätsanslutningar för sex storskaliga
projekt med en sammanlagd uppskattad kapacitet om
2,9 GW under den elnätsreform som nu har avslutats.
Dessa består av tre solenergiprojekt med en
sammanlagd uppskattad kapacitet om 1,8 GW, och tre
datacenterprojekt med en sammanlagd uppskattad
kapacitet om 1,1 GW. Bindande elnätsavtal, samt mer
detaljer om tidpunkter för elnätsanslutning, förväntas
erhållas under det andra halvåret 2026. Med säkrad
tillgång till både mark och elnät är projekten
tillståndsklara, och bolaget utvärderar
avyttringsalternativ.
Utöver de projekt som har säkrat elnätsanslutningar
arbetar bolaget med en rad storskaliga projekt-
möjligheter. Dessa projekt kan tilldelas elnätsanslutning i
ett senare skede, då nuvarande elnätstillgång begränsas
av regionala kapacitetsbegränsningar som fastställts av
systemoperatören. Dessa begränsningar förväntas
ändras över tid och kommer att utvärderas mot
bakgrund av planerade elnätsförstärkningar och
uppgraderingar samt förändringar i efterfrågan.
Tyskland
Under 2025 började bolaget att realisera värde från sin
tyska projektportfölj genom att ingå försäljningsavtal för
fyra solenergiprojekt (Agri-PV), och fortsatte att göra
goda framsteg inom den övriga portföljen.
I juli 2025 sålde bolaget sitt första Agri-PV-projekt i
Tyskland med en installerad kapacitet om 76 MW för en
total köpeskilling om 4,0 MEUR som intäktsfördes under
2025. 2,0 MEUR betalades vid transaktionens slutförande i
slutet av juli 2025, och den återstående betalningen om
2,0 MEUR villkoras av uppfyllandet av: (i) kommunalt
beslut om detaljplanen (Satzungsbeschluss) samt (ii)
EU-kommissionens godkännande av den tyska
lagstiftningen Solar Package 1. Projektet förväntas uppnå
byggfasen under 2026 med en kommersiell driftstart
under 2028.
I december 2025 ingick bolaget avtal om att sälja en
portfölj bestående av tre Agri-PV-projekt med en
sammanlagd förväntad kapacitet om 234 MW för en
total köpeskilling om upp till 14 MEUR. Projekten säljs i ett
tidigt stadie före tillståndsfasen, och transaktionens
slutförande i förhållande till respektive projekt villkoras av
säkrad tillgång till mark och indikation av elnäts-
anslutningar. Köpeskillingen delas upp i flera
delbetalningar som kommer att göras allteftersom
projektmilstolpar har uppfyllts fram tills det att projekten
är byggklara, samt ersättning för nedlagda utvecklings-
kostnader. För den del av köpeskillingen som utbetalas
för uppnådda projektmilstolpar erhålls 40 procent när
projekten är tillståndsklara, och resterande 60 procent
när projekten är byggklara. Tillträde för det första
projektet, med en uppskattad installerad kapacitet om
93 MW, skedde i januari 2026. Tillträdesbetalningen och
den första milstolpsbetalningen erhölls i januari
respektive februari 2026 och uppgick sammanlagt till
1,6 MEUR, vilket motsvarar 30 procent av den totala
köpeskillingen för detta projekt. Projekten förväntas
uppnå tillståndsfasen under 2026 och bli byggklara
under 2027, under förutsättning av gynnsamma
tillståndsprövningar och att tillgång till elnät erhålls.
Orrön Energy kommer att fortsätta att utveckla projekten
fram tills att de är byggklara.
Vid slutet av året hade bolaget erhållit
myndighetsgodkännanden för cirka 160 MW Agri-PV
projekt. Efter balansdagen erhöll bolaget
myndighetsgodkännanden för ytterligare 120 MW.
Bolaget arbetar aktivt med att föra en rad ytterligare
solenergi- och batterilagringsprojekt mot viktiga
projektmilstolpar, inklusive en storskalig portfölj av
batteriprojekt där bolaget förväntar sig att de första
batteriprojekten blir tillståndsklara under 2026.
Frankrike
I Frankrike fortsätter bolaget att säkra fler
markrättigheter och intensifierar nu aktiviteterna för
driva de första projekten vidare mot tillståndsfasen.
Norden
I Norden vidareutvecklar bolaget en diversifierad
projektportfölj bestående av fristående och
samlokaliserade projektmöjligheter, med en uppskattad
total kapacitet om cirka 1 GW. Portföljen omfattar projekt i
olika utvecklingsstadier och sträcker sig från projekt i
tidigt stadie till projekt med bygglov på plats som
närmar sig investeringsbeslut.
Förvaltningsberättelse - Verksamhetsöversikt
12 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
Transaktioner
Orrön Energys strategi är att investera i förnybara
energiprojekt och ta tillvara på värdeskapande
möjligheter för att skapa tillväxt och optimera bolagets
tillgångsportfölj.
I december 2024 ingick bolaget en överenskommelse
om att förvärva ytterligare ägarandelar i vindkrafts-
parkerna Storugns, Kulle och Klinte i elprisområde SE3.
Förvärvet ökar bolagets proportionella installerade
kapacitet med cirka 7 MW, och slutfördes i mars 2025.
I januari 2025 ingick bolaget överenskommelser om att
öka de proportionella innehaven i vindkraftsparkerna
Stugyl och Näsudden i elprisområde SE3. Dessa förvärv
ökar bolagets proportionella installerade kapacitet med
cirka 1 MW.
Under perioden januari till mars 2025 förvärvade bolaget
aktier i Slättens Vind AB (publ), ett bolag med vindkrafts-
parker i elsprisområde SE3, och uppnådde en ägarandel
om cirka 27 procent vid årets slut.
I mars 2025 förvärvade bolaget ytterligare ägarandelar i
vindkraftsparken Kulle, i elprisområde SE3. Förvärvet ökar
bolagets proportionella installerade kapacitet med cirka
1 MW.
I maj 2025 ingick bolaget en överenskommelse om att
förvärva tidigare leasade turbiner med en installerad
kapacitet om sammanlagt 11 MW vid produktionsnavet i
Näsudden. Detta möjliggör en fortsatt långsiktig
elproduktion och att bolaget kan genomföra åtgärder för
att förlänga turbinernas operativa livslängd.
I juli 2025 ingick bolaget ett avtal om att sälja sin 100-
procentiga andel i det bolag som äger ett solenergi-
projekt om 76 MW i Tyskland. Köpeskillingen uppgår till
4,0 MEUR, varav 2,0 MEUR betalades vid tillträdet. Den
återstående betalningen är villkorad av kommunala och
legislativa beslut. Transaktionen slutfördes i slutet av juli
2025.
I december 2025 ingick bolaget avtal om att sälja en
portfölj bestående av tre solenergiprojekt med en
sammanlagd kapacitet om 234 MW. Den totala
köpeskillingen uppgår till upp till 14 MEUR, med
betalningar som utgår för uppfyllandet av projektmil-
stolpar fram tills att projekten är byggklara. Slutförandet
av transaktionen i förhållande till det första projektet
genomfördes i början av januari 2026.
Förvaltningsberättelse - Verksamhetsöversikt
Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025 13
Finansiell översikt
Intäkter och resultat
EBITDA uppgick till -10,3 MEUR för året, jämfört med
-1,6 MEUR under föregående år. Jämförelseperioden
påverkades av en redovisningsmässig vinst om
10,9 MEUR från försäljningen av bolaget som innehade
Leikanger vattenkraftverk.
Intäkter och övriga intäkter
Intäkter från elproduktion uppgick till 24,9 MEUR
(25,7 MEUR) för året och påverkades av lägre
produktionsvolymer jämfört med föregående år. De lägre
volymerna berodde på ogynnsamma vindförhållanden
och att bolaget frivilligt begränsat elproduktionen under
perioder med låga elpriser i vissa prisområden.
Intäkter från projektförsäljningar uppgick till 4,0 MEUR
(– MEUR) för året och avsåg köpeskillingen för
försäljningen av bolagets första solenergiprojekt om
76 MW i Tyskland. Den sammanlagda köpeskillingen
uppgår till 4,0 MEUR, varav 2,0 MEUR villkoras av
kommunala och legislativa beslut.
Verksamhetskostnader
Verksamhetskostnader uppgick till 15,5 MEUR (12,5 MEUR)
för året, och påverkades av högre balanskostnader
jämfört med föregående år. Därutöver påverkades
föregående år av erhållen nätnyttoersättning och
försäkringsersättningar, vilket minskade verksamhets-
kostnaderna.
Administrationskostnader
Administrationskostnader uppgick till 17,9 MEUR
(19,8 MEUR) för året, varav 7,0 MEUR (7,2 MEUR) avsåg
juridiska och andra kostnader hänförliga till försvaret av
bolaget och dess tidigare representanter i Sudan-
processen. En icke- kassaflödespåverkande post om
3,0 MEUR (3,4 MEUR) hänförlig till långsiktiga incitaments-
program har redovisats som administrationskostnader
under året.
Andel i resultat från intresseföretag och joint ventures
Andel i resultat från intresseföretag och joint ventures
uppgick till -5,3 MEUR (-6,0 MEUR) för året och framgår av
not 4. Orrön Energys 50-procentiga andel i det joint
venture som äger vindkraftsparken MLK redovisade ett
resultat om -5,3 MEUR (-5,8 MEUR), och andel i resultat
från övriga intressebolag och joint ventures uppgick till
– MEUR (-0,2 MEUR).
Intressebolag och joint ventures konsolideras genom
kapitalandelsmetoden och resultaten från dessa bolag
redovisas därför på en rad i resultaträkningen.
Finansiella poster
Finansiella intäkter uppgick till 3,5 MEUR (5,3 MEUR) för
året och framgår av not 5. Finansiella intäkter
inkluderade en valutakursvinst om 1,1 MEUR
(-0,8 MEUR förlust).
Valutakursförändringar uppstår vid betalnings-
transaktioner i utländsk valuta samt vid omvärdering av
rörelsekapital och lånebalanser till den på balansdagen
gällande valutakursen, när dessa monetära tillgångar
och skulder innehas i andra valutor än koncernbolagens
funktionella valutor. Orrön Energy påverkas av
fluktuationer i valutakurser mellan Euro och andra
valutor. Valutakursvinsten berodde främst på att den
svenska kronan stärktes gentemot euron under året. Den
uppstod huvudsakligen till följd av omvärderingen av
externa och koncerninterna lån som getts ut i en annan
valuta än den funktionella valuta som används av
koncernbolaget som tillhandahållit finansieringen.
Ränteintäkter uppgick till 2,3 MEUR (5,3 MEUR) och avsåg
lån till joint ventures.
Finansiella kostnader uppgick till 5,8 MEUR (7,1 MEUR) för
året och framgår av not 6. Räntekostnader uppgick till
4,1 MEUR (4,9 MEUR) och avsåg koncernens externa lån.
Övriga finansiella kostnader uppgick till 1,7 MEUR
(1,4 MEUR) och avsåg främst avgifter och andra
kostnader hänförliga till bolagets revolverande
kreditfacilitet.
Inkomstskatt
Inkomstskatt som utgjorde en intäkt för rapporterings-
perioden uppgick till 3,2 MEUR (6,0 MEUR) och framgår av
not 7. Detta belopp bestod huvudsakligen av en
uppskjuten skatteintäkt främst hänförlig till en minskning
av ackumulerade överavskrivningar som redovisats i
Sverige.
Koncernen är verksam i ett flertal länder och skatte-
system, där bolagsskattesatserna skiljer sig från det
svenska regelverket. Bolagsskattesatserna inom
koncernen varierar mellan 14,7 och 29,9 procent för
verksamheten under 2025.
Kassaflöde och investeringar
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till
-9,9 MEUR (-6,3 MEUR) för året.
Kassaflöde från investeringar
Kassaflöde från investeringar uppgick till -13,5 MEUR
(32,6 MEUR) för året. Detta inkluderade investeringar i den
förnybara energiverksamheten om -15,9 MEUR
(-15,0 MEUR), vilket främst avsåg förvärv av ytterligare
andelar i befintliga vindkraftsparker och investeringar i
bolagets portfölj för egenutvecklade projekt. Föregående
år påverkades av betalningen från försäljningen av
Leikanger vattenkraftverk om 28,9 MEUR, och en
återbetalning av ett lån som lämnats till Leikanger Kraft
om 20,2 MEUR, vilket återbetalades i samband med
försäljningen.
Förvaltningsberättelse – Finansiell översikt
14 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
Kassaflöde från finansiering
Kassaflöde från finansiering uppgick till 21,1 MEUR
(-30,1 MEUR) för året och avsåg utnyttjande av kredit-
faciliteten om 22,0 MEUR jämfört med en återbetalning
netto om -29,8 MEUR för motsvarande period föregående
år och återbetalning av ett lån om -0,5 MEUR (-0,5 MEUR),
vilket innehas av ett dotterbolag.
Finansiering och likviditet
Bolaget har en revolverande kreditfacilitet om 170 MEUR
med en löptid på tre år som ingicks i juli 2023. Kredit-
faciliteten har en rörlig räntemarginal om 1,8 procent
över lånevalutans referensränta. Till följd av att bolaget
tillfälligt inte uppfyllde ett av sina kovenanter, beviljade
långivarna ett undantag under det andra kvartalet 2025,
vilket sträcker sig till den 31 mars 2026. Som en del av
villkoren för detta undantag höjdes räntemarginalen till
2,05 procentenheter över referensräntan. I september
2025 utnyttjade bolaget sin förlängningsoption och
förlängde löptiden på den revolverande kreditfaciliteten
med ytterligare ett år, till juli 2027. Avtalet inkluderar även
en ytterligare förlängningsoption om ett år.
Räntebärande lån och skulder uppgick till 106,4 MEUR
jämfört med 83,6 MEUR vid slutet av 2024. Större delen
utgjordes av ett belopp om 104,5 MEUR som nyttjats från
koncernens revolverande kreditfacilitet, jämfört med
81,7 MEUR vid slutet av 2024. Räntebärande lån och
skulder inkluderade även ett långfristigt lån om 1,9 MEUR
som tagits upp av ett dotterbolag, vilket uppgick till
1,9 MEUR vid slutet av 2024.
Bolagets nettoskuld uppgick till 90,5 MEUR jämfört med
66,6 MEUR vid slutet av 2024.
Likvida medel uppgick till 15,9 MEUR jämfört med
17,6 MEUR vid slutet av 2024.
Balansräkningen
Projekt under utveckling uppgick till 20,8 MEUR jämfört
med 11,5 MEUR vid slutet av 2024, och avsåg bolagets
portfölj av egenutvecklade projekt. Dessa projekt har
tidigare redovisats som omsättningstillgångar. Mot
bakgrund av beloppens väsentlighet har ledningen
beslutat att från och med 2025 redovisa denna
balanspost som en separat rad i balansräkningen.
Jämförelsetal har omklassificerats för att säkerställa
jämförbarhet.
Uppskjutna skattefordringar uppgick till 45,2 MEUR
jämfört med 40,2 MEUR vid slutet av 2024, varav
40,3 MEUR (38,0 MEUR) var hänförliga till underskotts-
avdrag som förväntas kunna utnyttjas mot framtida
skattepliktiga vinster och 4,9 MEUR (2,2 MEUR) till
skattemässiga överavskrivningar i Sverige.
Uppskjutna skatteskulder uppgick till 11,4 MEUR jämfört
med 11,4 MEUR vid slutet av 2024, och var hänförliga till
koncernmässiga övervärden på förvärv genomförda i
Sverige.
Bolaget har ingått kortsiktiga finansiella prissäkringsavtal
för att motverka exponeringen mot volatila elpriser och
bidra till mer stabila intäkter. Vid slutet av 2025 hade
bolaget ingått prissäkringsavtal som omfattar omkring
35 procent av 2026 års proportionella elproduktion i
dessa prisområden till ett genomsnittligt pris (baseload)
om 59 EUR per MWh. Se not 10 för mer detaljer om
bolagets finansiella säkringsavtal.
Övriga finansiella omsättningstillgångar inkluderar
derivatinstrument som uppgick till en vinst om 0,1 MEUR
(– MEUR) till följd av värderingen till verkligt värde av
utestående finansiella prissäkringsavtal med en löptid
som överstiger tolv månader.
Aktieinformation
Orrön Energys aktie är noterad på Nasdaq Stockholm.
Förslag till vinstdisposition
Årsstämman 2026 har balanserade vinstmedel till sitt
förfogande uppgående till 3 376 374 277 SEK, inklusive
årets resultat om 1 240 164 SEK.
Styrelsen föreslår att de tidigare balanserade
vinstmedlen om 3 376 374 277 SEK, inklusive årets resultat
om 1 240 164 SEK, balanseras i ny räkning.
Förändringar i styrelsen
Richard Ollerhead utsågs till ny styrelseledamot vid
årsstämman som hölls den 5 maj 2025.
Valberedningen kommer att föreslå omval av nuvarande
styrelseledamöter Grace Reksten Skaugen, Peggy
Bruzelius, William Lundin, Mike Nicholson, Jakob
Thomasen och Richard Ollerhead vid årsstämman 2026.
Finansiella rapporter
Resultatet för koncernens verksamhet samt dess
finansiella ställning vid räkenskapsårets utgång framgår
av efterföljande resultaträkning, rapport över
totalresultat, balansräkning, kassaflödesanalys,
förändring i eget kapital samt tillhörande noter, vilka
presenteras i Euro på sidorna 45–74.
Moderbolagets resultat- och balansräkning,
kassaflödesanalys, rapport över förändringar i eget
kapital samt tillhörande noter är presenterade i svenska
kronor på sidorna 75–82.
Händelser efter balansdagens utgång
Händelser efter balansdagens utgång beskrivs i not 24.
Förvaltningsberättelse - Hållbarhetsrapport
Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025 15
Hållbarhetsrapport
Innehåll
Om denna rapport ........................................................................... 15
Affärsmodell och värdekedja ................................................... 15
Hållbarhetsdriven strategi .......................................................... 16
Väsentliga hållbarhetsaspekter .............................................. 17
Klimatförändringar och energiomställningen ............... 17
EU taxonomin........................................................................................ 19
Miljöpåverkan och skydd av biologisk mångfald ...... 20
Hälsa och säkerhet ......................................................................... 22
Starkt samhällsengagemang ................................................. 23
Styrning och etik ................................................................................ 23
GRI index ................................................................................................. 25
Denna rapport utgör Orrön Energys frivilliga
redovisning av icke-finansiell information.
Hållbarhet är kärnan i Orrön Energys förnybara
energiverksamhet och en viktig hörnsten i bolagets
strategi för att skapa långsiktigt värde för aktieägarna.
Orrön Energys målsättning är att bidra till
energiomställningen genom att producera förnybar
energi på ett säkert och ansvarsfullt sätt, för en hållbar
energiframtid.
Om denna rapport
Denna hållbarhetsrapport sammanfattar Orrön Energys
hållbarhetsarbete och prestationer under 2025. Den ger
information om de mest väsentliga hållbarhets-
aspekterna för bolaget och dess intressenter, samt den
strategi och de åtgärder som bolaget implementerat för
att hantera dessa. Rapporten är i linje med internationellt
erkända ramverk för rapportering av icke-finansiell
information, såsom Greenhouse Gas (GHG) protokollet
för utsläppsberäkningar och EU-taxonomin.
Genom att publicera denna rapport bekräftar Orrön
Energy sitt åtagande för en transparent och ansvarsfull
verksamhet och att driva omställningen mot en hållbar
energiframtid. Bolaget publicerar hållbarhetsrapporten
årligen. Omräkningar av datapunkter i bolagets
hållbarhetsredovisning kommer att redovisas när de
bedöms vara väsentliga, med förklaringar om det sker
betydande förändringar i metodik, omfattning eller
antaganden för att säkerställa transparens och
jämförbarhet.
Internationella ramverk
Orrön Energy är medlem i FN:s Global Compact och har
förbundit sig att upprätthålla dess tio principer för
ansvarsfullt företagande inom mänskliga rättigheter,
arbetsrätt, miljö och antikorruption. Denna rapport
sammanfattar hur bolaget bidrar till FN:s globala mål för
hållbar utveckling (SDGs). Orrön Energys affärsmodell är
direkt kopplad till SDG 7 - Hållbar energi för alla, och
bolaget fokuserar även på att bidra till SDG 13 –
Bekämpa klimatförändringarna, samt SDG 15 -
Ekosystem och biologisk mångfald. Därutöver bedriver
bolaget sin verksamhet i linje med flera internationellt
erkända ramverk, inklusive FN:s allmänna förklaring om
de mänskliga rättigheterna, ILOs kärnkonventioner och
OECD:s riktlinjer för multinationella företag, vilket
säkerställer att bolagets verksamhet uppfyller högsta
standarder inom mänskliga rättigheter, arbetsrätt och
miljöskydd.
Hållbarhetsstyrning inom Orrön Energy
Orrön Energys uppförandekod betonar det ansvar som
åligger bolaget, medarbetare, leverantörer och
affärspartners att upprätthålla höga etiska standarder
och agera på ett ansvarsfullt och hållbart sätt.
Uppförandekoden utgör en central del av anställnings-
och leverantörsavtal, och avsteg från den kan leda till
utredning och åtgärder. Uppförandekoden finns
tillgänglig på bolagets hemsida. Under 2025
uppdaterade bolaget sin uppförandekod för att bättre
spegla Orrön Energys nuvarande verksamhet och
strategiska inriktning. Bolaget genomförde även en
fullständig översyn av sina koncernövergripande
policyer, och införde tre nya policyer: Klimatpolicy, IT och
datasäkerhetspolicy samt Förvaltningspolicy. Dessa
uppdateringar säkerställer att de principer som vägleder
medarbetare, leverantörer och affärspartners fortsatt är i
linje med bolagets föränderliga verksamhetsaktiviteter,
regelverk och åtagande om ansvarsfulla affärsmetoder.
Policyer och riktlinjer beskriver ytterligare hur bolaget
arbetar för att säkerställa hög affärsetik inom
verksamheten och den vidare värdekedjan. Detta
inkluderar affärsetiska aspekter i förhållande till
mänskliga rättigheter, visselblåsning, cybersäkerhet,
konkurrensrätt, skatt, antikorruption, bedrägeri och
penningtvätt. Den uppdaterade uppförandekoden och
policyer har godkänts av bolagets styrelse.
Styrelsen har det yttersta ansvaret för hållbarhetsfrågor,
medan vd och ledningsgruppen ansvarar för att
implementera principer för att säkerställa miljöhänsyn,
socialt ansvar och god bolagsstyrning i bolagets
affärsstrategi. Ett hållbarhetsteam med ansvariga
personer inom bolagets lokala verksamhetsområden
bidrar till det vidare hållbarhetsarbetet med
datainsamling för att säkerställa transparent
rapportering till aktieägare, tillsynsmyndigheter och
andra intressenter.
Mer information om bolagets styrningsstruktur,
bolagspolicyer och riktlinjer återfinns i Bolagsstyrnings-
rapporten på sidorna 32-33.
Affärsmodell och värdekedja
Orrön Energy är ett renodlat bolag inom förnybar energi
med tillgångar i Norden, främst inom vindkraft, samt en
rad egenutvecklade projekt inom vindkraft, solenergi,
batterilagring och datacenter i Norden, Storbritannien,
Tyskland och Frankrike. Bolagets affärsstrategi fokuserar
Förvaltningsberättelse- Hållbarhetsrapport
16 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
på två huvudsakliga tillväxtområden: att öka den
långsiktiga förnybara elproduktionen samt att utveckla
storskaliga egenutvecklade projekt inom förnybar energi.
Som producent och projektutvecklare inom förnybar
energi omfattar bolagets värdekedja hela livscykeln för
förnybara energitillgångar. Bolagets affärsmodell bidrar
därmed till energiomställningen och att motverka
effekten av klimatförändringar, vilket understödjer en
hållbar tillväxt och stärker bolagets roll i en framtid med
lägre koldioxidutsläpp.
Värdekedjan uppströms
Bolagets värdekedja uppströms innefattar aktiviteter
som är avgörande för projektutveckling inom förnybar
energi, inklusive utvinning och förädling av råmaterial
och tillverkning av komponenter som bolaget
upphandlar för både drift och utvecklingsprojekt.
Värdekedjan inkluderar även tidiga utbyggnadsfaser
samt samarbete med leverantörer, affärspartners och
markägare som är grundläggande för att möjliggöra
projektutveckling. Bolaget har en due diligence-process
för att identifiera, förbygga och hantera risker inom
värdekedjan och har policyer på plats för att säkerställa
hållbara och etiska affärsmetoder genom hela
värdekedjan uppströms.
Värdekedjan nedströms
Bolagets värdekedja nedströms innefattar aktiviteter
som sker i senare led kopplat till affärsverksamheten,
såsom leverans av förnybar energi inom de länder där
bolaget bedriver operativ verksamhet, driftsättning och
försäljning av förnybara energiprojekt samt aktiviteter
relaterade till avfallshantering och nedmontering av
vindkraftverk. Bolaget har en löpande dialog med
intressenter, inklusive nätoperatörer, lokalsamhällen,
aktieägare och tillsynsmyndigheter, för att bygga
förtroende, säkerställa transparens och upprätthålla
långsiktiga relationer. För avfallshantering och
nedmonteringsaktiviteter samarbetar bolaget med
väletablerade avfallsbolag för att säkerställa en
ansvarsfull hantering och bolaget strävar efter att öka
återvinningsgraden där det är möjligt.
Höjdpunkter 2025
Bolaget har producerat 800
GWh förnybar energi, och
vidareutvecklat en storskalig
plattform av förnybara
energiprojekt mot
projektmilstolpar.
100% linjering av intäkter och
OpEx med EU Taxonomin
under 2025, vilket belyser
Orrön Energys position som
en hållbar investering.
Bolaget förbättrade sina ESG-
betyg, och är rankad som låg-
ESG risk enligt Sustainalytics,
och med betyget A- och Prime
status från ISS, vilket speglar en
prestation över
branschgenomsnittet.
Stärkt verksamhetens
motståndskraft genom
förbättrad cybersäkerhet
och olycksberedskap.
Hållbarhetsdriven strategi
Bolagets strategi är att fortsätta expandera den
förnybara elproduktionen och investera i utveckling av
förnybara energiprojekt samtidigt som hållbara
affärsmetoder främjas genom hela värdekedjan, både
uppströms och nedströms. Genom detta
tillvägagångssätt strävar bolaget efter att skapa
långsiktigt värde för både aktieägare och samhället i
stort.
Intressentdialog
Bolaget för löpande dialog med ett brett spektrum av
intressenter, bestående av individer, grupper eller bolag
som påverkar eller påverkas av bolagets verksamhet
genom hela värdekedjan både uppströms och
nedströms. Intressenterna innefattar, men är inte
begränsade till, aktieägare, anställda, styrelsen,
lokalsamhällen, urfolk, markägare, affärspartners,
elbolag, tillsynsmyndigheter, långivare, leverantörer och
samhället i stort.
Intressentdialog sker på flera sätt och inkluderar bland
annat kvartalsvisa webbsändningar, bolagsstämmor,
townhalls, offentliga samråd, konferenser, regelbundna
digitala och fysiska möten samt löpande kommunikation
via bolagets hemsida och e-post. Bolaget informerar
regelbundet om sin verksamhet och dess framsteg
genom uppdateringar på hemsidan och via
pressmeddelanden, kvartalsrapporter, års- och
hållbarhetsrapporten samt mediaintervjuer. Dialogen är
en viktig del för att bolaget ska främja transparens,
förtroende och samarbete med sina intressenter. Den
syftar till att säkerställa att bolagets styrelse och ledning
är medvetna om och bättre kan hantera relevanta
frågeställningar samt väsentliga risker och möjligheter
inom hållbarhetsområdet. Den hjälper även till att
säkerställa att bolagets väsentliga hållbarhetsaspekter
är i linje med intressenters förväntningar och speglar det
föränderliga risklandskapet.
ESG-betyg
Bolagets hållbarhetsarbete utvärderas regelbundet av
oberoende värderingsinstitut, vilka gör en extern
bedömning av bolagets styrning samt arbete inom
miljö- och säkerhet. Under 2025 förbättrade Orrön Energy
sina betyg hos ledande värderingsinstitut. Sustainalytics
uppdaterade bolagets betyg till “Low Risk”, vilket indikerar
att bolaget har en låg exponering mot väsentliga ESG-
risker och en god hantering av väsentliga hållbarhets-
frågor. ISS ESG tilldelade bolaget betyget A- och
bekräftade dess Prime-status, vilket placerar Orrön
Energy bland de främsta inom sin jämförelsegrupp, och
noterade bolagets starka prestation inom områden
såsom klimatstrategi, bolagsstyrning och hantering av
miljöfrågor. Sammantaget speglar dessa betyg bolagets
engagemang för att kontinuerligt förbättra sitt arbete
och är en prestation över branschgenomsnittet.
Förvaltningsberättelse - Hållbarhetsrapport
Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025 17
Väsentliga hållbarhetsaspekter
Orrön Energys väsentliga hållbarhetsfrågor, som är fokus
för denna rapport, presenteras nedan. Dessa frågor är en
integrerad del av bolagets övergripande
riskhanteringsprocess och har identifierats med hänsyn
till synpunkter och intressen från både interna och
externa intressenter, inklusive anställda, aktieägare,
långivare, branschorganisationer, markägare,
lokalsamhällen och tillsynsmyndigheter.
Väsentliga hållbarhetsaspekter:
• Klimatförändringar och energiomställningen: Bidra
till den globala minskningen av koldioxidutsläpp och
stärka energisäkerheten genom att öka produktionen
av förnybar energi och utöka den installerade
kapaciteten.
• Miljöpåverkan och biologisk mångfald: Begränsa
miljöpåverkan och bevara biologisk mångfald genom
noggranna bedömningar, riktade projekt och en
proaktiv hantering av påverkan på ekosystem.
• Avfallshantering och cirkularitet: Driva
resurseffektivitet i upphandlingar och
affärsverksamheten genom att främja cirkulära
principer, öka återvinning och minska mängden avfall.
• Hälsa och säkerhet: Säkerställa säkerhet och hälsa för
anställda, uppdragstagare och lokalsamhällen.
• Starka och inkluderande samhällen: Främja goda
relationer med lokalsamhällen genom en löpande
dialog, samråd och öppen kommunikation.
• Styrning och etik: Säkerställa höga standarder för
bolagsstyrning, att verksamheten bedrivs utifrån etiska
affärsprinciper och regelefterlevnad.
Klimatförändringar och
energiomställningen
Klimatförändringar är en av vår tids största utmaningar,
och världen behöver ställa om till energikällor med lägre
koldioxidutsläpp för att begränsa den globala
uppvärmningen och uppnå internationella klimatmål.
Energiomställningen kräver att den förnybara
energiproduktionen ökar betydligt, där vind- och
solenergi lyfts fram som avgörande för att kunna uppnå
dessa mål. Eftersom förnybara energikällor har en
varierad elproduktion spelar även batterilagring en viktig
roll i energiomställningen, eftersom det möjliggör att
utbud och efterfrågan kan balanseras i elsystemen.
Dessa teknologier utgör kärnan i Orrön Energys
affärsmodell, och bolaget har för avsikt att fortsätta
investera i förnybar energi och teknologier som kan
hjälpa till att driva energiomställningen framåt.
Bidrar till Parisavtalet och EU:s klimatmål
Parisavtalet har som målsättning att begränsa den
globala uppvärmningen till väl under två grader jämfört
med förindustriella nivåer. Detta stöds av EU:s mål för
förnybar energi som syftar till att minska
koldioxidutsläppen och stärka energiförsörjningen i
Europa, vilket kommer att kräva omfattande
investeringar under de kommande åren. EU har satt ett
bindande mål om att minst 42,5 procent av unionens
energiförbrukning ska komma från förnybara energikällor
senast 2030, vilket kräver en betydande ökning av
installerad kapacitet. Genom att både producera och
investera i utvecklingen av förnybar energi bidrar Orrön
Energy aktivt till uppfyllandet av dessa klimatmål. För att
påskynda omställningen arbetar EU arbetar även med
att förenkla och effektivisera tillståndsprocesser för nya
energiprojekt genom initiativet REPowerEU, som syftar till
att främja utbyggnaden av förnybar energi i Europa.
Klimatförändringar
Orrön Energy har en tydlig målsättning att bidra till
energiomställningen och minska klimatförändringarnas
effekter genom att investera i och öka tillgången på
förnybar energi. Genom att öka produktionen av förnybar
energi I sina verksamhetsländer bidrar bolaget direkt till
att minska koldioxidintensiteten i elnäten samtidigt som
energisäkerheten stärks för framtida generationer.
Under 2025 producerade bolaget totalt 840 GWh
förnybar energi i Norden, vilket motsvarar
växthusgasutsläpp som undvikits om cirka 200 000
tCO
2
e baserat på den genomsnittliga EU-27-mixen enligt
IEA. Detta motsvarar en elförsörjning för cirka 230 000
europeiska hushåll.
Ansvarsfull hantering av klimatpåverkan
Även om bolagets kärnverksamhet bidrar väsentligt till
energiomställningen, ger vissa affärsaktiviteter upphov
till både direkta och indirekta koldioxidutsläpp. Orrön
Energy arbetar aktivt med att identifiera och
implementera åtgärder för att minska bolagets
klimatavtryck där det är möjligt.
Klimatneutralitet – Scope 1 och 2
Orrön Energy har varit klimatneutral över Scope 1 och 2
sedan 2024. Detta har uppnåtts genom:
• Riktade strategier för att minska bolagets
koldioxidutsläpp inom Scope 1 och 2,
• att neutralisera utsläpp inom Scope 1 som ännu inte
kan undvikas helt genom högkvalitativa kolkrediter
som certifieras genom Verified Carbon Standard
(VCS), samt
• att aktivt reducera bolagets utsläpp inom Scope 2
(marknadsbaserade) genom att ingå avtal om fossilfri
el med bolagets största elleverantörer och nyttja
bolagets egna ursprungsgarantier för att neutralisera
återstående utsläpp.
Bolaget arbetar fortlöpande för att minska
verksamhetens klimatpåverkan, samtidigt som
kärnverksamheten inom förnybar energi aktivt bidrar till
att minska koldioxidintensiteten i elnäten. Genom att
kombinera dessa strategier integreras koldioxidansvar i
hela verksamheten och driver omställningen mot en
hållbar energiframtid.
Orrön Energys koldioxidutsläpp
Följande avsnitt ger en mer detaljerad översikt av Orrön
Energys koldioxidutsläpp och rapporteringsprinciper.
Koldioxidutsläppen har kartlagts och beräknats i enlighet
med Greenhouse Gas Protocol (GHG Protocol). Utsläppen
Förvaltningsberättelse- Hållbarhetsrapport
18 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
rapporteras enligt ägandeskap (equity approach)
baserat på proportionellt ägande av tillgångar, vilket
innebär att utsläppsrapporteringen följer redovisningen
av den proportionella finansiella rapporteringen. Denna
rapporteringsgräns har valts för att ge en rättvisande
bild av bolagets klimatpåverkan. Den organisatoriska
avgränsningen omfattar Orrön Energy AB och dess
dotterbolag i Sverige, Finland, Schweiz, Storbritannien,
Tyskland och Frankrike.
1
Bolagets platsbaserade (location based) Scope 2-utsläpp, baserade
på den genomsnittliga koldioxidintensiteten i elnätet, uppgick till 95
tCO
2
e för 2024 och 69 tCO
2
e för 2025. Minskningen beror främst på att
den beräknade koldioxidintensiteten i elnätet för bolagets portfölj
minskade under 2025, till följd av en ökad andel förnybar energi i
elsystemet.
Scope 1-utsläpp avser bolagets direkta koldioxidutsläpp
och inkluderar utsläpp från bolagsägda fordon som
används i verksamheten, exempelvis för regelbundet
underhåll vid vindkraftsanläggningar, och beräknas
utifrån bränsleförbrukning. Utsläppen inom Scope 1
uppgick till 8 tCO
2
e under 2025, vilket är en minskning
med omkring 40 procent jämfört med 2024 års nivåer,
och beror på att bolaget i större utsträckning tankat sina
servicebilar med biodrivmedel.
Bolaget har aktivt valt att använda elbilar för sin
expanderade verksamhet i Europa, vilket möjliggör att
bolaget kan skapa tillväxt i verksamheten utan att
väsentligt öka den direkta klimatpåverkan.
Scope 2-utsläpp inkluderar bolagets indirekta
koldioxidutsläpp kopplade till energiförbrukningen vid
bolagets kontor och vindkraftsparker. Elförbrukningen vid
vindkraftverk hänförs till ett flertal operativa funktioner
såsom styrning och vridning av turbiner, justering av
blad, avisningssystem och hantering av
produktionsbegränsningar. Under 2025 uppgick bolagets
totala elförbrukning till 4 067 MWh. Den totala
energianvändningen ökade jämfört med tidigare år,
vilket främst beror på att bolaget använt sig av frivilliga
produktionsbegränsningar och teknologier för att
optimera produktionen och tillhandahålla stödtjänster,
vilka i sig är mer energikrävande. Dessa teknologier
spelar en viktig roll för att upprätthålla stabiliteten i
elnätet och möjliggöra en effektiv integrering av
förnybara energikällor som har en varierad elproduktion.
Under 2025 tecknade bolaget fossilfritt elavtal på MLK,
vilket har minskat bolagets Scope 2-utsläpp jämfört med
2024 års nivåer, utan beaktan av ursprungsgarantier. Vid
slutet av 2025 hade bolaget ingått fossilfria elavtal som
täckte mer än 90 procent av den operativa portföljen.
Scope 3-utsläpp rapporteras i enlighet med Greenhouse
Gas Protocol (GHG Protocol), och beräknas genom en
kombination av leverantörsspecifik data, hybridmetoder
och branschuppskattningar för att uppnå en god
tillförlitlighet. Bolaget prioriterar användningen av den
mest specifika och tillförlitliga data som finns tillgänglig,
och arbete pågår för att ytterligare förbättra
datakvalitén.
Bolagets utsläpp inom Scope 3 består av indirekta
utsläpp i värdekedjan uppströms från komponenter
hänförliga till drift och utvecklingsprojekt, transport,
service och underhållstjänster som tillhandahålls av
uppdragstagare samt indirekta utsläpp från
avfallshantering och tjänsteresor. Bolaget rapporterar
utsläpp från fyra kategorier, vilka beskrivs nedan och har
bedömts vara de mest väsentliga för bolagets
verksamhet och indirekta klimatpåverkan.
Kategori 1: Inköpta varor och tjänster
Bolaget redovisar koldioxidutsläpp relaterade till
upphandlade varor och tjänster från tredje part för
regelbundna underhållsaktiviteter, inklusive operativa
tjänster samt inköp av smörjfett och olja för
driftsanläggningar. De rapporterade utsläppen
uppskattas baserad på en kombination av faktisk data
och uppskattningar. Under 2025 förbättrade bolaget sin
datainsamling relaterad till inköpta varor och
snöplogningstjänster, vilket resulterade i lägre
rapporterade koldioxidutsläpp.
Kategori 2: Kapitalvaror
Denna kategori omfattar indirekta utsläpp i värdekedjan
uppströms kopplade till bolagets utvecklings- och
byggprojekt. Rapporteringen sker på projektnivå och
omfattar indirekta utsläpp kopplade till utvinning av
råmaterial, tillverkningsprocess, transport och
installationsarbeten. Under 2025 genomförde bolaget ett
turbinbyte vid vindkraftsparken MLK, vilket är den främsta
orsaken till att Scope 3-utsläppen ökade under 2025.
Kategori 5: Avfall som genererats från verksamheten
Avfall uppkommer vid bolagets driftsanläggningar och
inkluderar bland annat material såsom olja, smörjfett
och kartong. Avfall från kontorsverksamheten har
Koldioxidutsläpp (tCO₂e)
2025 2024
Scope 1 8 13
Scope 2 (marknadsbaserade)¹ 88 98
Scope 2 – Nyttjande av
ursprungsgarantier¹
-88 -98
Scope 1 och 2 8 13
Högkvalitativa kolkompensationer
(tCO₂e)
-8 -13
Nettoutsläpp efter kompensation
(Scope 1 och 2)
- -
Kategori 1: Inköpta varor och tjänster 195 345
Kategori 2: Kapitalvaror 1 699 142
Kategori 5: Avfall från verksamheten 20 24
Kategori 6: Tjänsteresor 46 70
Scope 3 1 959 581
Summa koldioxidutsläpp 1 959 581
Summa konsumerad energi (MWh) 4 067 3 286
Scope 1 och 2 CO₂e-intensitet i gr/kWh
producerad el, före kolkompensation
0,01 0,01
Förvaltningsberättelse - Hållbarhetsrapport
Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025 19
exkluderats från rapporteringen då den bedöms som
icke väsentlig. Utsläppen från avfall beräknas med en
hybridmetod, genom en kombination av
anläggningsspecifik data från avfallsleverantören och
uppskattningar där specifik information saknas.
Utsläppsfaktorerna baseras på information från
avfallsleverantören och tar återvinningsgrad i beaktan.
Under 2025 förbättrade bolaget sin datainsamling för
avfall, vilket bidragit till att platsspecifik avfallsdata i
högre grad används för beräkningen. Detta i
kombination med uppdaterade utsläppsfaktorer och
återvinningsgrad från avfallsleverantören, bidrar till en
minskning av rapporterade utsläpp från avfall under
2025.
Kategori 6: Tjänsteresor
Tjänsteresor, främst kopplade till projektutveckling,
platsbesök, markägarkontakter och intressentdialoger,
bidrar till bolagets Scope 3-utsläpp. Dessa utsläpp
beräknas baserat på information från bolagets interna
bokningssystem. För att ta höjd för resor som kan ha
genomförts utanför detta system men på bolagets
uppdrag, appliceras en buffert på tio procent till de
beräknade utsläppen.
Bolaget arbetar aktivt med att minska dessa utsläpp
genom att prioritera resor med lägre klimatpåverkan när
det är möjligt samt att i större utsträckning nyttja
virtuella möten när det bedöms lämpligt. Under 2025
minskade bolaget sina tjänsteresor, vilket bidrog till lägre
rapporterade koldioxidutsläpp.
Hantering av Scope 3-utsläpp
I takt med att bolaget fortsätter att expandera sin
projektportfölj och vidareutveckla nya projekt, kan de
absoluta Scope 3-utsläppen tillfälligt öka under de år då
byggaktiviteter pågår. Dessa utsläpp är direkt kopplade
till utbyggnaden av förnybara energitillgångar som ökar
den långsiktiga produktionen av förnybar energi och
bidrar till den globala energiomställningen. Mer
energieffektiva utvinnings-, produktions- och
tillverkningsprocesser, i kombination med ökad
användning av material med lägre koldioxidavtryck,
förväntas minska framtida Scope 3-utsläpp i
värdekedjan uppströms. Samtidigt förväntas förbättrade
återvinningsprocesser bidra till att reducera de indirekta
utsläppen nedströms, vilket vi redan såg resultat från
under 2025. Bolaget strävar efter att minska utsläppen
inom Scope 3 genom ett nära samarbete med
leverantörer och främjandet av hållbara affärsmetoder i
hela värdekedjan, både uppströms och nedströms.
Klimatrelaterade risker
Bolagets operativa tillgångar och utvecklingsprojekt är
landbaserade och kan därmed vara exponerade för
fysiska klimatrisker. Under 2024 genomfördes en
riskbedömning av fysiska klimatrisker kopplade till
bolagets operativa tillgångar och utvecklingsprojekt, och
en plan finns på plats för hanteringen av dessa. Bolaget
genomförde en bedömning av klimatriskerna för de
tillgångar som förvärvades 2025 utifrån de identifierade
platsbaserade riskerna.
För att hantera fysiska klimatrisker i den operativa
portföljen utvärderar bolaget löpande förändringar i
risklandskapet. Detta sker genom regionspecifika
strategier med etablerade system för översyn och
rapportering, i kombination med operativa åtgärder.
För bolagets storskaliga egenutvecklade projekt
genomförs en övergripande klimatriskbedömning tidigt i
processen, där klimatrisker identifieras redan vid urvalet
av lämpliga markområden för utbyggnad och inför
tillståndsfasen, vilket är långt innan en utbyggnad inleds.
Klimatanpassning integreras i planeringsprocessen, med
robusta designlösningar som utformas för att möta de
specifika behoven vid varje projektplats.
Mer information om hur bolaget hanterar klimatrisker
finns i avsnittet Riskhantering på sidorna 27–30.
EU taxonomin
EU:s taxonomiförordning är ett system för att kartlägga
ekonomiska aktiviteter baserat på deras miljöpåverkan,
och syftar till att hjälpa investerare att avgöra om en
investering är miljömässigt hållbar. Bolaget har bedömt
verksamhetens förenlighet med EU Taxonomin och tagit
fram ett internt ramverk för att bedöma förenligheten
utifrån taxonomins kriterier. Detta ramverk har granskats
av en oberoende tredje part.
Förenlighet med EU Taxonomin
Bolaget har utvärderat sina ekonomiska aktiviteter och
identifierat vindkraft, solenergi och batterilagring som
relevanta aktiviteter vilka omfattas av EU taxonomin.
Dessa verksamhetsområden utgör en central del av
bolagets affärsmodell och finansiella resultat. Bolaget
utvecklar även fristående datacenter i Storbritannien,
som för närvarande inte anses uppfylla kraven för
förenlighet med EU Taxonomin.
Kriterier att inte orsaka betydande skada (DNSH)
Klimatanpassning
Bolaget har genomfört en klimatriskbedömning av sina
operativa tillgångar och egenutvecklade projekt. Genom
bedömningen identifierades flera potentiella klimatrisker,
såsom ökad risk för skogsbränder, erosion samt
förändringar i vind- och nederbördsmönster. Bolaget har
implementerat åtgärder för att se över och hantera
dessa risker, vilket syftar till att motverka negativ
påverkan. Klimatanpassning utgör en integrerad del av
nya utbyggnadsprojekt redan i en tidig projektfas.
Taxonomiförenlig
100%
Omsättning
Taxonomiförenlig
100%
Verksamhetskostnader
(OpEx)
Taxonomiförenlig
97%
Investeringsutgifter
(CapEx)
Omfattas av
taxonomin
3%
Förvaltningsberättelse- Hållbarhetsrapport
20 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
Biologisk mångfald och ekosystem
Bolaget har genomfört en bedömning av de operativa
tillgångarna gentemot EU-taxonomins DNSH-kriterier för
biologisk mångfald och ekosystem. Merparten av
bolagets tillgångar har varit föremål för en grundlig
miljökonsekvensbedömning (EIA). Detta innefattar en
detaljerad naturinventering samt strikta krav och
åtgärder för att minimera påverkan på biologisk
mångfald och skydda omkringliggande natur, med
löpande miljörapportering till berörda
tillsynsmyndigheter. Baserat på detta bedömer bolaget
att samtliga operativa tillgångar som har genomgått en
miljökonsekvensbeskrivning uppfyller EU-taxonomins
krav för skydd av biologisk mångfald och ekosystem.
För operativa tillgångar som inte har genomgått en
fullskalig miljökonsekvensbeskrivning har en översyn av
miljöpåverkan (screening) genomförts. Rutiner finns på
plats för regelbunden kontroll och miljörapportering. För
vindkraftsparker har bolaget specifikt utvärderat deras
närhet till områden med höga naturvärden samt
kvaliteten på befintlig miljörapportering och
kontrollprogram. Bolaget utvecklar storskaliga sol och
batteriprojekt med ett starkt fokus på att skydda och
bevara biologisk mångfald och ekosystem.
Projektområden med höga naturvärden undviks till den
mån det är möjligt redan i planeringsfasen och åtgärder
implementeras för att minimera miljöpåverkan. Dessa
projekt förväntas bli föremål för detaljerade
naturinventeringar och miljökonsekvensbedömningar
innan de blir operativa. För mindre utvecklingsprojekt har
bolaget som målsättning att en miljömässig översyn ska
genomföras för att kartlägga potentiell miljöpåverkan,
inklusive kontroll- och åtgärdsplaner för löpande
uppföljning. Bolaget arbetar även med att främja
biologisk mångfald genom riktade projekt.
Baserat på detta bedömer bolaget att de operativa
vindkraftsparkerna och egenutvecklade projekten inom
sol, och batterilagring under 2025 uppfyller EU-
taxonomins krav att inte orsaka betydande skada på
biologisk mångfald och ekosystem.
Övergång till en cirkulär ekonomi
Bolaget har en avfallshanteringsprocess som syftar till
att minimera miljöpåverkan och främja resurseffektivitet,
där fokus ligger på att minska mängden avfall och öka
återvinningsgraden. För att uppnå detta samarbetar
bolaget med väletablerade avfallsleverantörer och
strävar efter att öka återvinningen av material. Bolaget
ser även på lösningar för återvinning och
återanvändning av vindkraftsblad i framtida
repowering-projekt.
Efterlevnad av minimikrav för sociala skyddsåtgärder
Bolaget har en robust bolagsstyrning i linje med
internationellt erkända principer för att säkerställa att
verksamheten bedrivs i linje med högsta etiska
standarder. Bolagets uppförandekod innehåller riktlinjer
för att säkerställa ett ansvarsfullt agerande avseende,
men inte begränsat till, mänskliga rättigheter, arbetsrätt
och antikorruption. Bolaget har en due diligence-process
och en leverantörsförklaring (Contractor Declaration)
som fastställer bolagets förväntningar och krav genom
hela leverantörskedjan. Bolaget bedömer därmed att EU-
taxonomins minimikrav för sociala skyddsåtgärder är
uppfyllda.
Kontinuerlig översyn och rapportering
Bolaget har rutiner på plats för att säkerställa fortsatt
förenlighet med EU-taxonomins krav. Detta inkluderar
regelbunden översyn av vindkraftsparker, för att
säkerställa att ekologiska förhållanden bibehålls, samt
självrapportering av miljöresultat och årliga
miljörapporter för att utvärdera påverkan. Detta
säkerställer en transparent rapportering gentemot
intressenter och att bolagets verksamhet inte orsakar
betydande skada på biologisk mångfald eller ekosystem.
EU taxonomins nyckeltal (KPI:er)
Orrön Energy rapporterar nyckeltal för EU-taxonomin
baserat på bolagets konsoliderade finansiella resultat.
Under 2025 genererades hela bolagets omsättning och
verksamhetskostnader, och nästintill samtliga
investeringsutgifter från operativa vindkraftsparker, som
uppfyller EU-taxonomins krav. Omkring tre procent av
investeringsutgifterna hänfördes till investeringar i
datacenter, som bolaget för närvarande inte anser
uppfyller EU Taxonomins tekniska krav för förenlighet.
Miljöpåverkan och skydd av biologisk
mångfald
Orrön Energys miljöpolicy anger de mål och
förväntningar som gäller för verksamheten, och bolaget
har arbetsprocesser på plats för att minimera
miljöpåverkan och säkerställa skydd för biologisk
mångfald. Bolaget äger och utvecklar förnybara
energiprojekt i Sverige, Finland, Storbritannien, Tyskland
och Frankrike, vilket är länder som har strikta miljöregler
med starkt skydd för biologisk mångfald. Orrön Energy
följer både lagkrav och branschpraxis för att upprätthålla
en hög standard gällande skydd för miljö och biologisk
mångfald.
Bolagets operativa vindkraftsparker har varit föremål för
en miljökonsekvensbedömning eller miljömässig
bedömning, vilket kompletteras av regelbunden översyn
och platsspecifika kontrollprogram för miljö med
egenrapportering för uppföljning. Dessa program syftar
till att minimera och motverka negativ påverkan och
inkluderar miljöåtgärder, exempelvis fågelinventering vid
vissa tillgångar, och avfallshanteringsrutiner för att
säkerställa att avfall hanteras på ett ansvarsfullt sätt.
Årliga rapporter tas fram vid de operativa tillgångarna
för att följa upp resultaten av dessa kontrollprogram.
Utbyggnad och utveckling av förnybara energiprojekt är
föremål för grundliga planerings- och
godkännandeprocesser som fastställs av myndigheter,
där skydd av miljö och biologisk mångfald utgör en
integrerad del. Projekt planeras och byggs för att
minimera negativ inverkan på kringliggande miljö och
Förvaltningsberättelse - Hållbarhetsrapport
Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025 21
lokalsamhällen. Särskild hänsyn tas till att skydda
närmiljön kring de operativa tillgångarna och åtgärder
har införts för att förhindra, skydda och minska negativ
påverkan. Dessa kan innefatta tillfälliga
produktionsbegränsningar under perioder då fåglar eller
fladdermöss migrerar, eller att regelbundna
fågelinventeringar genomförs.
Miljöpåverkan
Miljöpåverkan från bolagets operativa vindkraftsparker
är främst relaterade till anläggningarnas synlighet i
landskapet, ljud och skuggbildning.
Vindkraftsparkernas visuella påverkan beaktas under
planerings- och byggfasen, och är föremål för offentlig
samrådsprocess. Vid livstidsförlängning (re-powering)
kan den visuella och miljömässiga påverkan från en
vindkraftspark ofta minskas genom att äldre turbiner
ersätts med färre, nyare turbiner med högre kapacitet.
Ljudnivåer från vindkraftverk är strikt reglerade, och
omfattas av krav på inspektion och godkännande innan
byggnation påbörjas samt med uppföljande kontroller
efter att anläggningarna tagits i drift. Den maximalt
tillåtna bullernivån varierar mellan 35 och 45 decibel,
beroende på var anläggningen är belägen. Bolaget
använder sig av väletablerade leverantörer för att
säkerställa att teknisk utrustning, såsom vindkraftsblad,
håller en hög teknisk standard för att minska påverkan
från ljud. Skuggbildning kan uppstå när solen skiner
genom roterande vindkraftsblad som resulterar i en rörlig
skugga på marken. System för att minimera
skuggbildning har installerats på vindturbiner belägna i
närheten av bebyggelse, med krav på maximalt åtta
timmar skuggning per år per bostadshus.
En vindturbin har en genomsnittlig livslängd om cirka 30
år. Bolaget har pågående projekt för att förlänga den
operativa livslängden och maximera användandet av
befintlig mark och nätanslutningar, exempelvis genom
samlokalisering av vindkraft med solenergi- och
batterilagring. Genom att utnyttja befintliga
anläggningar och infrastruktur har bolaget möjlighet att
optimera produktionen och utöka den förnybara
kapaciteten till en lägre kostnad och utan att ta mer
markresurser i anspråk. Om en vindkraftspark inte längre
bedöms vara lämplig för livstidsförlängning, är den
primära strategin att använda befintliga anläggningar
och infrastruktur för att installera en annan form av
förnybar energi, såsom solenergi eller batterilagring.
Bolaget strävar efter att undvika avskogning och
minimera miljöpåverkan från sina storskaliga
egenutvecklade projekt genom att prioritera användning
av industrimark eller jordbruksmark där det är möjligt. I
de fall där avverkning inte kan undvikas, implementerar
bolaget åtgärder för att minska negativa miljöeffekter
och bidra till ökade naturvärden.
Skydd av biologisk mångfald
Skydd av biologisk mångfald utgör en integrerad del av
bolagets miljöarbete, och innefattar löpande insatser för
att följa upp och minska potentiell påverkan på lokala
ekosystem. Med respekt för den sköra balans som finns i
naturen, har bolaget en strategi för att skydda biologisk
mångfald genom hela sin verksamhet. Särskild hänsyn
tas för att skydda hotade arter, såsom fåglar och
fladdermöss, i närheten av bolagets vindkraftsparker.
Riktade naturvårdsprojekt finns på plats i närheten av
viktiga flygstråk och häckningsområden för att minska
potentiella risker för dessa arter.
Orrön Energy utvecklar projekt för att stärka naturvärden
i områden kring bolagets operativa tillgångar. Dessa
initiativ syftar till att återställa naturliga livsmiljöer och
främja ett välmående ekosystem. Bolaget har pågående
projekt för plantering av vildblommor, vilket inte bara
bidrar till områdets estetiska värde, utan även främjar
etablering och tillväxt av bin. Detta är viktigt med tanke
på att bipopulationer globalt sett har minskat, vilka
spelar en avgörande roll för att upprätthålla ett
välmående ekosystem. Bolaget har även ett projekt för
att stärka bipopulationen på ett av sina kontorstak, vilket
bidrar positivt till den lokala biologiska mångfalden.
Utöver detta samarbetar bolaget med lokala lantbrukare
för betesprojekt. Betande boskap bidrar till att bevara
naturbetesmark och dess artrikedom genom att
förhindra spridning av vissa invasiva växtarter, vilket
skapar livsmiljöer för en varierad flora och fauna.
Orrön Energy integrerar hänsyn till biologisk mångfald
och miljöaspekter inom alla steg av planerings- och
utvecklingsfasen av egenutvecklade projekt. Redan i ett
tidigt skede av projektutveckling utvärderas
miljömässiga risker i potentiella markområden. Bolagets
främsta prioritet är att undvika områden med höga
naturvärden för projektutveckling. När detta inte är
möjligt implementeras anpassade åtgärder för att
minimera påverkan på biologisk mångfald. Dessa kan
innefatta justering av placeringen av turbiner, solpaneler
eller batterianläggningar för att undvika viktiga
livsmiljöer, samt att skapa buffertzoner, viltkorridorer och
anpassad infrastruktur som möjliggör att arter kan
bibehålla naturliga rörelsemönster och beteenden.
I Storbritannien sätter Orrön Energy en branschledande
standard genom att utveckla storskaliga
egenutvecklade projekt med målsättning att uppnå
minst 10 procent ökning av biologisk mångfald
(biodiversity net gain). Detta innebär att varje projekt
kommer att ha en mätbar positiv inverkan på den
biologisk mångfalden. Genom denna strategi strävar
bolaget inte bara efter att minska sin miljöpåverkan,
utan även att bidra till positiva naturvärden som främjar
ett rikt djurliv, hållbara livsmiljöer och välmående
ekosystem.
För att säkerställa ett fortsatt starkt skydd av biologisk
mångfald integrerar bolaget riskhantering i sin
miljöstrategi. Regelbunden övervakning och bedömning
av potentiella miljörisker genomförs för att proaktivt
hantera och minska påverkan. Mer information om hur
bolaget hanterar risker kopplade till miljöpåverkan och
Förvaltningsberättelse- Hållbarhetsrapport
22 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
skydd av biologisk mångfald finns i avsnittet
Riskhantering på sidorna 27–30.
Miljöresultat
Under 2025 registrerades ingen incident med betydande
miljöpåverkan eller betydande spill.
Vindturbinen på MLK som skadades vid en brand 2024
blev utbytt under 2025, och efter att säkerhetszonen
hävts kunde området åter öppnas för röjning av skräp
och miljöbedömning. Återställningsarbete pågår.
Hälsa och säkerhet
Hälsa och säkerhet är av högsta prioritet för Orrön Energy
och bolaget har ett starkt fokus på hälsa och säkerhet för
både anställda och uppdragstagare.
Främja välmående och en stark säkerhetskultur
Orrön Energy strävar efter att skapa en trygg och säker
arbetsmiljö, där individers välmående prioriteras.
Bolagets hälso- och säkerhetspolicy betonar vikten av
att arbeta förebyggande för att undvika tillbud och
olyckor, genom att identifiera och hantera potentiella
faror inom den operativa verksamheten.
Bolagets mål är att ha noll allvarliga incidenter, för alla
anställda och uppdragstagare.
Bolaget har anställda tekniker och annan personal som
regelbundet utför operativt arbete, inklusive service och
underhåll av vindkraftverk. Samtliga bolagets tekniker
har en internationell certifiering enligt Global Wind
Organisation (GWO), eller motsvarande som fastställer
säkerhetsstandarder för personal som arbetar inom
vindkraftsindustrin. I enlighet med GWO standarder
genomförs regelbundna säkerhetsutbildningar och
hälsokontroller, med certifieringsperioder som löper på
två år. Dessutom innehar bolagets tekniker alla
nödvändiga elsäkerhetscertifikat.
Orrön Energy anser att en stark säkerhetskultur bygger
på en arbetsmiljö som prioriterar medarbetarnas
välmående samt en positiv och inkluderande
arbetskultur. Bolaget främjar detta genom att verka för
en hälsosam balans mellan arbete och fritid, och genom
att upprätthålla en öppen och stöttande arbetsmiljö där
psykologiskt välbefinnande prioriteras vid sidan om fysisk
säkerhet. För att uppnå detta erbjuds flexibla
arbetsförhållanden där det är möjligt, tillgång till
professionella utvecklingsmöjligheter samt kontinuerligt
lärande för att bygga långsiktig kompetens inom
organisationen. Ledningens engagemang och en
regelbunden dialog med medarbetarna är viktiga delar i
arbetet för att skapa en stöttande och transparent
arbetskultur. För att ytterligare främja hälsa och
välmående erbjuder Orrön Energy hälsoförmåner
anpassade efter respektive lokala kontor, inklusive
friskvårdsbidrag, sjukförsäkring, tillgång till
träningsanläggningar samt subventionerade
träningskort. Bolaget organiserar även teambuilding-
aktiviteter som bidrar till ökat engagemang och stärker
samarbetet mellan olika funktioner.
Genom dessa initiativ strävar bolaget efter att bygga en
stark och motiverad organisation. Åtgärderna bidrar
även till bolagets övergripande hållbarhetsmål genom
att främja medarbetarnöjdhet, minska
personalomsättningen och bygga välfungerande team.
Olycksberedskap
Bolaget har beredskapsplaner för sina operativa
tillgångar för att skydda människors liv och hälsa, värna
om lokalsamhällen och minimera miljöpåverkan. Detta
inkluderar platsspecifika operativa rutiner för
olyckshantering, säkerhetsåtgärder och interna
processer för krishantering för att säkerställa snabb
hantering av incidenter samt fortsatt verksamhetsdrift.
Under 2025 genomfördes flera initiativ för att stärka
bolagets olycksberedskap. Detta inkluderar uppdaterade
olycksberedskapsplaner för de operativa tillgångarna,
och säkerhetsövningar med lokal räddningstjänst.
För bolagets byggprojekt och operativa tillgångar
genomgår alla medarbetare, uppdragstagare och
besökare en obligatorisk säkerhetskurs för att informeras
om platsspecifika säkerhetsbestämmelser och vikten av
att rapportera alla säkerhetsobservationer och
incidenter. Orrön Energy har en policy som skyddar
personer som slår larm om missförhållanden, och all
personal är medveten om att rapportering av incidenter
är grundläggande för att samla in lärdomar och
förhindra ytterligare incidenter. Alla allvarliga incidenter
utreds grundligt för att identifiera förbättringsåtgärder
och förebyggande insatser. Bolagets hälso- och
säkerhetspolicy säkerställer att ingen individ utsätts för
repressalier under denna process.
Bolaget använder sig av uppdragstagare för att utföra
arbeten vid operativa anläggningar, exempelvis
underhållsarbeten på anläggningar som befinner sig
långt ifrån bolagets tekniska kontor, samt för olika
projektarbeten. Uppdragstagarna väljs och utvärderas
utifrån prestationer inom hälsa, säkerhet, miljö och
kvalitet.
Mer information om hur bolaget hanterar risker
relaterade till hälsa och säkerhet finns i avsnittet
Riskhantering på sidorna 27–30.
Hälsa och säkerhet
2025 2024
Medarbetare
Arbetsrelaterade skador
- -
Skador som lett till förlorad arbetstid
- -
Dödsolyckor
- -
Uppdragstagare
Arbetsrelaterade skador
- -
Skador som lett till förlorad arbetstid
- -
Dödsolyckor
- -
Förvaltningsberättelse - Hållbarhetsrapport
Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025 23
Starkt samhällsengagemang
Orrön Energy ser ett starkt samhällsengagemang som
avgörande för verksamhetens framgång och
samarbetar med ett flertal lokala organisationer för att
stödja och bidra till de lokalsamhällen som omger den
operative verksamheten. Detta innefattar exempelvis
samarbete med lokala intressenter som jordbrukare,
markägare, urfolk och jaktlag. Dessutom använder sig
bolaget av lokal arbetskraft och lokala näringsidkare så
långt det är möjligt under byggfasen av nya projekt.
Bolaget strävar efter att den operativa verksamheten ska
ha en positiv lokal samhällspåverkan i form av lokala
utvecklingsstöd, skatteintäkter och arbetstillfällen, i syfte
att stötta berörda lokalsamhällen under hela
tillgångarnas livslängd.
Under 2025 stärkte bolaget dialogen med lokala
intressenter genom att bidra till ett publikt evenemang i
närheten av MLK vindkraftspark.
Vidare samhällspåverkan
Bolaget är en långsiktig sponsor av Lundin Foundation,
en icke-vinstdrivande organisation som fokuserar på
strategiska investeringar för att främja långsiktigt
ekonomiskt välstånd. Genom en rad program bidrar
dessa investeringar positivt till lokalsamhällen,
småföretag samt innovationer inom sociala och
miljömässiga områden på en global nivå.
Sektoröverskridande samarbete
Under 2025 deltog Orrön Energy i det
sektoröverskridande samarbetsprojektet FÖNVIND, som
syftar till att möjliggöra samexistens mellan vindkraft och
försvarsintressen samt visa hur vindkraftsparker kan
fungera som en strategisk tillgång för nationellt försvar.
Styrning och etik
Orrön Energy bedriver sin verksamhet i enlighet med
högsta affärsetiska standarder i enlighet med bolagets
uppförandekod. Bolagets affärsmodell bygger på ett
åtagande om att genomföra alla aktiviteter på ett etiskt
och ansvarsfullt sätt, samtidigt som det skapar
långsiktigt värde och har en positiv inverkan för
intressenter och aktieägare.
Alla som arbetar för Orrön Energy är skyldiga att följa
uppförandekoden och därigenom bidra till bolagets
framgång. Bolaget genomför personalutbildningar för att
öka medvetenheten kring, bland annat, företagsetik och
regelefterlevnad, antikorruption, processer för
visselblåsning.
Under 2025 genomförde bolaget en full översyn av sin
uppförandekod och policyer, och stärkte sitt åtagande
för ansvarsfullt och etiskt företagande.
Främja en diversifierad och engagerad arbetskraft
Orrön Energy främjar en arbetskultur som präglas av
samarbete, respekt och kontinuerligt lärande. Genom att
investera i sin arbetskraft, och med en inkluderande
företagskultur, strävar bolaget efter att attrahera,
engagera och behålla kompetenta medarbetare i sina
marknadsområden. I enlighet med bolagets
uppförandekod värdesätter Orrön Energy mångfald och
ser fördelarna med att attrahera en bred grupp av
kvalificerade medarbetare, behålla anställda, och bygga
högpresterande team. Som framgår av bolagets
mångfaldspolicy främjar Orrön Energy lika möjligheter
och ingen arbetssökande eller anställd får diskrimineras
inom något verksamhetsområde, oavsett individuella
egenskaper. Bolaget värnar om principen om lika lön för
lika arbete och säkerställer att medarbetare i
motsvarande roller får en rättvis ersättning med hänsyn
till kompetens, erfarenhet och lokala
marknadsförhållanden.
Under 2025 rapporterades inga fall rörande
diskriminering.
Skydd och främjande av mänskliga rättigheter
Att respektera och skydda mänskliga rättigheter är en
grundläggande princip som genomsyrar hur Orrön
Energy bedriver sin verksamhet. Bolaget skyddar
mänskliga rättigheter i linje med internationellt erkända
ramverk, såsom FN:s deklaration om de mänskliga
rättigheterna och principerna i FN:s Global Compact.
Detta åtagande integreras i bolagets uppförandekod
och relaterade policyer, och stärks ytterligare genom
interna riktlinjer och rutiner.
Även om förnybara energiprojekt bidrar med betydande
klimatnytta och ger positiva samhällseffekter, kan både
den operativa verksamheten och utbyggnadsprojekt ge
upphov till risker för mänskliga rättigheter, särskilt i den
vidare värdekedjan. Genom due diligence processer
arbetar bolaget aktivt för att identifiera, förebygga och
mildra potentiella negativ påverkan på mänskliga
rättigheter.
Under 2025 genomförde bolaget en översyn av
verksamheten för att identifiera potentiella risker med
hänsyn till mänskliga rättigheter. Översynen resulterade i
en stärkt intressentdialog och ett ramverk för dialog med
urfolk i samband med utbyggnadsaktiviteter. Orrön
Energy erkänner och respekterar urfolks rättigheter, och
strävar efter en dialog i enlighet med principen om fritt
och informerat förhandssamtycke (FPIC) för projekt som
kan påverka dem, vilket säkerställer en tidig, transparent
och inkluderande dialog.
Orrön Energy har även sett över bolagets
leverantörskedjor för att bättre förstå och hantera
potentiella miljömässiga, sociala och styrningsrelaterade
risker kopplade till verksamheten. Översynen
identifierade en förhöjd risk för negativ påverkan av
mänskliga rättigheter vid upphandling av batterier och
solpaneler, särskilt när dessa kommer från
högriskregioner. För att motverka dessa risker har
bolaget etablerat en due diligence-process som syftar
till att uppnå ökad transparens kring ursprung av inköpt
material och efterlevnad av etiska principer i
leverantörskedjan.
Förvaltningsberättelse- Hållbarhetsrapport
24 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
Inga fall av negativ påverkan på mänskliga rättigheter
rapporterades under 2025.
Ansvarsfulla leverantörskedjor
Bolaget genomför due diligence inom leverantörskedjan
för väsentliga upphandlingar, i syfte att minimera och
hantera potentiella hållbarhetsrisker samt säkerställa
höga etiska standarder. För att stärka detta åtagande
kräver Orrön Energy att leverantörer signerar bolagets
Leverantörsförklaring (Contractor Declaration). Denna
förklaring anger tydliga förväntningar gällande etiskt
affärsbeteende, efterlevnad av internationella
standarder för mänskliga rättigheter samt miljöansvar
inom leverantörernas verksamhet och vidare värdekedja.
Leverantörer förväntas även uppfylla specificerade
kvalitetsstandarder och följa de principer som fastställs i
bolagets uppförandekod.
Genom dessa åtgärder säkerställer bolaget att
hållbarhetsprinciper efterlevs i både direkta och indirekta
leverantörskedjor
Ramverk för stärkt IT och cybersäkerhet
Som en elproducent är Orrön Energys verksamhet i allt
högre grad beroende av avancerad teknik och digitala
styrsystem. Att skydda dessa system är avgörande för
att säkerställa en säker, tillförlitlig och motståndskraftig
drift.
Cybersäkerhet är integrerat i bolagets styrnings- och
riskhanteringsprocesser. Under 2025 stärkte bolaget sitt
ramverk för IT- och cybersäkerhet i syfte att bättre kunna
upptäcka, förebygga och hantera potentiella risker.
Bolaget formaliserade detta åtagande ytterligare genom
antagandet av en ny vägledande policy; "IT och
datasäkerhetspolicy". Viktiga åtgärder inkluderar
genomförande av sårbarhetsanalyser på operativa
tillgångar, uppgradering av infrastruktur och stärkt
åtkomstkontroll. Därutöver integreras cybersäkerhet i
bolagets due diligence process för leverantörer, vilket
kräver att tredje parter möter vissa på förhand
definierade standarder och uppfyller de krav som ställs
enligt kommande regelverk såsom the EU’s Network and
Information Security Directive (NIS2).
Anställda utbildas löpande för att öka medvetenheten
kring cybersäkerhet, såsom phishing, dataskydd och det
övergripande cyberhotslandskapet som är i ständig
förändring.
Mer information återfinns i bolagets IT och
datasäkerhetspolicy.
Policy för visselblåsning
Bolagets visselblåsarpolicy ger anställda,
uppdragstagare och andra intressenter en process för
att ta upp legitima farhågor om missförhållanden på
arbetsplatsen och i hela värdekedjan. Visselblåsares
identiteter hålls anonyma på begäran och skyddas mot
repressalier. Orrön Energy har ett visselblåsarsystem som
gör det möjligt att när som helst rapportera via en för
visselblåsning dedikerad e-postadress. Alla
visselblåsarrapporter utreds i vederbörlig ordning och
meddelas till styrelsen.
Under 2025 rapporterades inga fall av visselblåsning.
Policy för bekämpning av korruption, bedrägeri och
penningtvätt
Bolagets policy för bekämpning av korruption, bedrägeri
och penningtvätt säkerställer att alla som arbetar för
eller på uppdrag av bolaget förstår vilka aktiviteter som
utgör korruption och att alla former av korruption är
strängt förbjudna på Orrön Energy. Efterlevnads-
utbildningar hålls regelbundet och bolaget uppmuntrar
rapportering av misstänkta fall. Alla påstådda fall av
korruption utreds och lämpliga åtgärder vidtas, och
antikorruption ingår som en del av utvärderingen av
uppdragstagare. I händelse av bristande efterlevnad,
och beroende på hur allvarlig den är, kan kontrakt sägas
upp eller korrigerande åtgärder begäras. Enligt policyn är
politiska donationer och lobbying också förbjudna.
Under 2025 förekom inga fall av korruption, mutor,
bedrägeri, penningtvätt, konkurrensbegränsning, böter
eller icke-monetära sanktioner för bristande efterlevnad.
Bolaget har inget politiskt engagemang och deltar inte
aktivt i lobbyverksamhet. Inga ekonomiska bidrag gavs
till de politiska grupperna.
Andra relevanta styrande policyer
För att säkerställa full transparens och I linje med höga
etiska standarder är alla vägledande policyer publika
och finns tillgängliga på Orrön Energys hemsida:
• Intressentpolicy: Beskriver hur intressenter identifieras
i hela bolagets verksamhet och graden av
engagemang beroende på påverkan, intresse och
intressentinflytande.
• Informationspolicy: Bidrar till ett effektivt
informationsutbyte med investerare, analytiker,
affärspartners, anställda och andra intressenter och
säkerställer att all information hanteras på ett säkert
sätt.
• Förvaltningspolicy: Beskriver hur bolaget förvaltar sina
operativa tillgångar med integritet och omsorg, med
fokus på att stärka den operativa prestandan för att
skapa långsiktigt värde för samhället och bolagets
intressenter.
• Konkurrenspolicy: Bidrar till att skydda den fria
konkurrensen på marknaden och förbjuda avtal,
förfaranden och beteenden som har en skadlig effekt
på konkurrensen.
• Skattepolicy: För att säkerställa att skatter hanteras i
överensstämmelse med lagar och förordningar och
att intäkter och kostnader fördelas till lämpliga enheter
i enlighet med OECD:s riktlinjer för internprissättning
och affärsmässiga skäl.
Förvaltningsberättelse - Hållbarhetsrapport
Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025 25
GRI index
Orrön Energy har redovisat information som hänvisas i detta GRI-index för rapporteringsperioden 1 januari 2025 till 31
december 2025. Redovisningen sker med referens till GRI-standarden.
GRI index
Beskrivning
Referens/sidhänvisning
Allmänna upplysningar
Organisationen och redovisningsprinciper
2-1
Information om organisationen
Sida 9
2-2
Enheter som inkluderas i rapporteringen
Sida 9
2-3
Rapporteringsperiod, rapporteringsfrekvens och
kontaktinformation
Sida 94
2-4
Förändring i information
Sida 15
2-5
Extern granskning
Sidorna 84-88
Aktiviteter och anställda
2-6
Aktiviteter, värdekedjan och affärsförbindelser
Sida 16
2-7
Anställda
Sidorna 22, 69
2-8
Arbetare som inte är anställda
Sidorna 22-23
Styrning
2-9
Sammansättning och struktur för styrning
Sidorna 15, 31-32
2-10
Nominering och val av högsta styrande organ
Sida 39
2-11
Ordförande för högsta styrande organ
Sida 38
2-12
Högsta styrande organets roll i översyn och hantering av
påverkan
Sida 15
2-13
Delegering av beslutsfattande för hantering av påverkan
Sida 15
2-14
Högsta styrande organets roll i hållbarhetsrapportering
Sida 15
2-15
Intressekonflikter
Sida 42
2-16
Kommunikation om kritiska angelägenheter
Sida 24
2-17
Den samlade kunskapen hos det högsta styrande organet
Sida 35
2-18
Utvärdering av det högsta styrande organets arbete
Sida 35
2-19
Ersättningspolicyer
Sidorna 41-43
2-20
Process för att fastställa ersättningar
Sida 40 och Ersättningsrapporten
Strategi, policyer och praxis
2-22
Uttalande om hållbarhetsstrategi
Sida 15
2-23
Organisationens värderingar, principer och etiska riktlinjer
Sidorna 15, 31-32
2-24
Förankring av värderingar, principer och etiska riktlinjer
Sidorna 15, 31-32
2-25
Process för att avhjälpa negativ påverkan
Sida 24
2-26
Mekanismer för att söka rådgivning och rapportera
angelägenheter
Sida 24
2-27
Efterlevnad av lagar och förordningar
Sida 31
Intressentengagemang
2-29
Metod för intressentengagemang
Sida 16
Väsentliga frågor
3-1
Process för att fastställa väsentliga frågor
Sida 17
3-2
Lista på väsentliga frågor
Sida 17
3-3
Styrning av väsentliga frågor
Sida 17
GRI 201: Ekonomiskt resultat
201-1
Direkt ekonomiskt värde som genererats och delats ut
Sida 13
201-2
Finansiell påverkan, klimatrelaterade risker och möjligheter
Sida 27
201-3
Förmånsbestämda pensionsplaner och andra pensionsplaner
Ersättningsrapport
Förvaltningsberättelse- Hållbarhetsrapport
26 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
GRI index
Beskrivning
Referens/sidhänvisning
GRI 205: Anti-korruption
205-1
Verksamheter utvärderade gällande risker relaterade till
korruption
Sida 24
205-2
Utbildning och kommunikation av policyer och arbetssätt för att
motverka korruption
Sida 24
205-3
Bekräftade fall av korruption och vidtagna åtgärder
Sida 24
GRI 206: Konkurrensbegränsande beteende
206-1
Rättsliga åtgärder med anledning av konkurrensbegränsande
ställning, praxis och dominerande marknadsställning
Sida 24
GRI 302: Energi
302-1
Energianvändning inom organisationen
Sida 18
GRI 304: Biologisk mångfald
304-2
Väsentlig påverkan från aktiviteter, produkter och tjänster på
biologisk mångfald
Sida 21
GRI 305: Utsläpp
305-1
Direkta utsläpp av växthusgaser (Scope 1)
Sida 18
305-2
Indirekta utsläpp av växthusgaser (Scope 2)
Sidorna 18-19
305-3
Övriga indirekta utsläpp av växthusgaser (Scope 3)
Sidorna 18-19
GRI 306: Avfall och spill
306-3
Betydande spill
Sida 21
GRI 403: Hälsa och säkerhet
403-1
Arbetsmiljöledningssystem
Sida 22
403-2
Riskidentifiering, riskbedömning och incidentundersökning
Sida 22
403-3
Arbetshälsovårdstjänster
Sida 22
403-4
Medarbetardeltagande, konsultation och kommunikation om
hälsa och säkerhet
Sida 22
404-5
Träning och utbildning gällande hälsa och säkerhet
Sida 22
403-9
Arbetsrelaterade skador
Sida 22
GRI 405: Mångfald och lika möjligheter
405-1
Mångfald I ledningen och bland medarbetare
Sidorna 23, 35
GRI 406: Incidenter, diskriminering och vidtagna åtgärder
406-1
Fall av diskriminering och vidtagna åtgärder
Sida 23
GRI 413: Lokalsamhällen
413-1
Verksamhet med lokalt samhällsengagemang,
påverkansanalyser och utvecklingsprogram
Sida 23
Förvaltningsberättelse - Hållbarhetsrapport
Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025 27
Riskhantering
Orrön Energy genomför riskbedömningar på alla nivåer
inom bolaget för att kontinuerligt identifiera, förstå och
hantera hot och möjligheter som påverkar
verksamheten. Detta gör att bolaget kan fatta
välgrundade beslut och prioritera kontrollaktiviteter
och resurser i syfte att effektivt möta såväl potentiella
hot som möjligheter.
Orrön Energys verksamhet är exponerad mot
förändringar i energipriser, som i sin tur är beroende av
makroekonomiska faktorer och geopolitiska
förhållanden. Bolagets verksamhet påverkar den
omgivande miljön och de operativa processerna är
förenade med hälso- och säkerhetsrisker. För ett bolag i
tillväxt, såväl geografiskt som verksamhetsmässigt,
förändras de operativa riskerna över tid, vilket kräver
kontinuerlig anpassning och riskhantering.
Tillgång till mark, nätanslutningar och
tillstånd
Risk: Byggnation, drift och livstidsförlängning av
förnybara energitillgångar kräver att bolaget erhåller,
upprätthåller och förnyar nödvändiga tillstånd,
markarrenden, nätanslutningar och rättigheter.
Inkonsekventa eller förändrade statliga riktlinjer,
motstånd från lokala intressenter eller utdragna
byråkratiska processer kan leda till försening av projekt,
ökade kostnader eller oförmåga att erhålla nödvändiga
myndighetsgodkännanden. Om nödvändiga
myndighetsgodkännanden inte erhålls kan det påverka
bolagets förmåga att upprätthålla eller öka sin
elproduktion över tid.
Åtgärd: De driftsansvariga för bolagets operativa
tillgångar säkerställer löpande att giltiga tillstånd,
hyresavtal och rättigheter upprätthålls för varje tillgång i
portföljen. En kontinuerlig och öppen dialog bidrar till att
utveckla verksamheten och detta informationsutbyte
ökar bolagets medvetenhet om frågor, risker och
möjligheter som rör bolagets intressenter. Risken
hanteras också genom att dessa frågor alltid beaktas i
den utvärderingsprocess som genomförs när bolaget
letar efter nya projekt.
Förändrade lagar, skatter och regelverk
Risk: Bolagets verksamhet påverkas av regelverk inom
miljö, skatt och andra områden. Förändringar av lagar
kan påverka bolaget negativt och leda till utredningar,
rättsliga tvister, negativ inverkan på bolagets finansiella
resultat eller bolagets anseende, samt leda till att avtal
sägs upp eller att kontraktuella rättigheter justeras.
Åtgärd: Orrön Energy följer noga den legala utvecklingen
inom relevanta områden, samt följer upp och
säkerställer att bolaget följer gällande lagar och
regelverk. Ett robust ramverk för bolagsstyrning
säkerställer att bolaget agerar i enlighet med god
affärssed och följer höga normer för ansvarsfullt
företagande.
Klimatförändringar
Risk: Den globala uppvärmningen kan leda till gradvisa
klimatförändringar, såsom förändrade vindmönster,
stigande temperaturer och havsnivåer, samt mer
extrema väderförhållanden som stormar, jordskred och
skogsbränder, vilka kan påverka bolagets operativa
tillgångar.
Åtgärd: Som ett förnybart energibolag bidrar Orrön
Energy aktivt till att motverka effekten av
klimatförändringar genom att öka andelen förnybar el i
de länder där bolaget är verksamt. Däremot är bolagets
fysiska tillgångar exponerade för klimatrelaterade risker,
och bolaget har genomfört klimatriskbedömningar för
operativa tillgångar och utbyggnadsprojekt i syfte att
utvärdera dessa risker. Förvärv och nya
utbyggnadsprojekt bedöms utifrån samma
riskbedömning för att säkerställa en fortsatt
motståndskraft och att dessa hänsyn integreras i
bolagets ramverk för riskhantering. Bolaget kommer att
fortsätta utvärdera klimatrelaterade risker och
möjligheter och strävar efter att minska både
övergångsrisker och fysiska klimatrelaterade risker.
Cybersäkerhet
Risk: Det finns en risk för potentiella intrång i bolagets
system eller nätverk som kan leda till driftstörningar,
ekonomisk skada, förlust av data och information,
personuppgiftsincidenter samt systemfel. Bolagets
förmåga att producera och sälja el kan även påverkas
av externa hot och störningar som påverkar elnät och
elsystem.
Åtgärd: Som en elproducent är Orrön Energys operativa
verksamhet i allt högre grad beroende av avancerad
teknik och digitala styrsystem. Skyddet av dessa system
är avgörande för att säkerställa en säker och tillförlitlig
elproduktion samt för att upprätthålla en
motståndskraftig verksamhet. Bolaget har genomfört
riskbedömningar och arbetar löpande för att stärka
cybersäkerheten för sina tillgångar i syfte att upptäcka
och hantera potentiella hot. IT och cybersäkerhet är även
en integrerad del av upphandlingsprocesser och due
diligence för leverantörer. Bolaget fokuserar på
förebyggande åtgärder, vilket inkluderar utbildningar och
informationsinsatser om cybersäkerhetsrisker.
Digitalisering, ny teknologi och artificiell
intelligens (AI)
Risk: Bristande förmåga att anpassa verksamheten till
nya teknologier, ineffektiv och icke-säker integrering av
Förvaltningsberättelse - Riskhantering
28 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
AI samt bristande dataskydd kan leda till operativ
ineffektivitet, förlorade marknadsandelar, skadat
anseende och granskning från tillsynsmyndigheter.
Åtgärd: Orrön Energy följer kontinuerligt utvecklingen av
nya teknologier, framsteg inom AI och förändrade
regelverk för dataskydd. Detta säkerställer
regelefterlevnad, effektivitet och ansvarsfull innovation.
Informationsinsatser för medarbetare inom AI och
dataskydd stärker ytterligare bolagets förmåga att dra
nytta av teknologiska framsteg samtidigt som
efterlevnaden av regulatoriska krav säkerställs.
Regelefterlevnad
Risk: Bristande efterlevnad av gällande regelverk,
inklusive men inte begränsat till hantering av
insiderinformation, anti-bedrägeri, anti-korruption,
dataskydd och miljölagstiftning kan leda till betydande
bötesbelopp, sanktioner eller rättsliga åtgärder. Sådan
bristande efterlevnad kan också skada bolagets
anseende, undergräva förtroendet hos intressenter samt
negativt påverka bolagets finansiella resultat samt
långsiktiga hållbarhet.
Åtgärd: Orrön Energy bedriver sin verksamhet i enlighet
med högsta rättsliga och etiska standarder, vilket
säkerställs genom konsekvent tillämpning av bolagets
uppförandekod, policyer och rutiner. Utbildningar
genomförs regelbundet för att tydligt kommunicera
förväntningarna på rättslig efterlevnad och etiskt
ansvarstagande till anställda. Bolagets mekanism för
visselblåsning gör det möjligt för intressenter att
rapportera farhågor gällande etik och efterlevnad och
säkerställer att det finns skydd för varje individ som
rapporterar misstankar om oegentligheter.
Avyttringar och förvärv
Risk: Det finns en risk att genomförda avyttringar och
förvärv inte levererar förväntat utfall. Detta kan bero på
bristfällig information, kvarstående avtalsförpliktelser,
kreditrisker hänförliga till motparter eller oförutsedda
framtida händelser, vilket kan leda till finansiella förluster
genom värdeminskning, ersättningskrav, potentiell
negativ påverkan på bolagets anseende samt
ansträngda affärsrelationer.
Åtgärd: Orrön Energy genomför noggrann kommersiell,
juridisk, finansiell och teknisk due diligence för att
identifiera och bedöma risker kopplade till transaktioner.
Bolaget förlitar sig på erfarna interna team samt externa
rådgivare för att kvalitetssäkra centrala antaganden.
Transaktions- och avtalsstrukturer utformas för att
begränsa exponering mot felaktigheter och oförutsedda
åtaganden, och motparter utvärderas avseende
finansiell styrka och tillförlitlighet. Efter genomförda
transaktioner sker löpande uppföljning och regelbunden
rapportering för att säkerställa att eventuella risker
identifieras och hanteras i ett tidigt skede.
Finansiell rapportering
Risk: Försenad eller inkorrekt finansiell information som
skulle kunna påverka leveransen av, eller kvalitén på, den
externa rapporteringen utgör en risk för bolaget. Sådan
bristande rapportering kan leda till myndighetsåtgärder,
skattemässig osäkerhet, stämningar från aktieägare och
förlorat förtroende från investerare.
Åtgärd: För att minska denna risk, har Orrön Energy
etablerat ett robust ramverk för internkontroll med
väldefinierade finansiella rapporteringsprocesser. Den
finansiella rapporteringen är föremål för interna
kontroller, med grundliga processer för månatlig
rapportering till bolagsledningen. Att den finansiella
rapporteringen är korrekt och tillförlitlig säkerställs vidare
genom intern granskning och extern revision.
Ränta och valutor
Risk: Bolaget finansierar sin verksamhet till viss del med
lån, och en ränteökning riskerar att påverka bolagets
resultat och kassaflöde. Valutakursvariationer medför en
valutarisk eftersom det underliggande värdet på
bolagets tillgångar till största del är i Euro, medan vissa
kostnader uppstår i andra valutor.
Åtgärd: Exponeringen mot ränte- och valutarisker följs
upp och bedöms löpande. Säkringsinstrument kan
komma att användas för att hantera denna risk och det
finns robusta interna kontroller på plats inom detta
område. Bolaget har belåning genom en revolverande
kreditfacilitet och upprätthåller en stark balansräkning
för att minska exponeringen mot negativ påverkan från
stigande räntor.
Likviditet och finansiering
Risk: Överskridande av investerings- och
kostnadsbudget eller för lågt produktionsutfall kan leda
till att bolaget inte förmår finansiera sina åtaganden från
kassaflöde, lån eller eget kapital.
Åtgärd: Orrön Energy minskar denna risk genom
medveten finansiell planering och regelbundna
kassaflödesprognoser. Tillgång till kapitalmarknaden
understöds genom en aktiv strategi för
investerarrelationer. Bolaget strävar också efter att
upprätthålla en effektiv strategi för förvaltningen av
bolagets tillgångar i syfte att säkra optimala
produktionsresultat, vilket i sin tur maximerar kassaflöde
och upplåningsmöjligheter.
Anspråk hänförliga till tidigare verksamhet
Risk: Det kan framkomma nya eller tidigare okända
juridiska anspråk eller regulatoriska krav kopplade till den
tidigare prospekterings- och produktionsverksamheten
inom olja och gas som avvecklades under 2022. Dessa
kan exempelvis vara hänförliga till tidigare verksamhet,
miljökrav, anspråk från anställda, regulatoriska och
skattemässiga krav, eller avse kontraktuella förhållanden
Förvaltningsberättelse - Riskhantering
Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025 29
som existerade innan olje- och gasverksamheten såldes.
Detta kan leda till finansiell påverkan i form av juridiska
kostnader, skadat anseende och användande av interna
resurser för hantering av utdragna tvister.
Åtgärd: Bolaget hanterar denna risk genom att ha
avtalsmässiga bestämmelser på plats som begränsar
bolagets exponering mot krav relaterade till den tidigare
olje- och gasverksamheten. Risker kopplade till den
tidigare olje- och gasverksamheten följs upp och
rapporteras till koncernledningen och styrelsen för att
säkerställa en effektiv tillsyn och möjliggöra snabba
beslut om frågor skulle uppstå. Relevant dokumentation
från den tidigare olje- och gasverksamheten bevaras för
att säkerställa att välgrundade och effektiva åtgärder
kan vidtas vid behov.
Låg värdering av utbyggnadsprojekt
Risk: Bolaget investerar löpande i portföljen med
egenutvecklade projekt inom landbaserad vindkraft,
solenergi, batterier och datacenter i Norden,
Storbritannien, Tyskland och Frankrike. Oförmåga att
återvinna värdet av de investeringar som genomförts
kan utgöra en risk för bolaget.
Åtgärd: Orrön Energy minskar denna risk genom att
utföra noggranna genomförbarhetsstudier och
marknadsanalyser innan utbyggnadsprojekt påbörjas.
Bolaget håller sig informerad om geopolitiska
förändringar som kan påverka utbyggnadsprojekt och
för dialog för att säkerställa att projekt förblir väl
positionerade. Bolagets affärsstrategi för
egenutvecklade projekt i Storbritannien, Tyskland och
Frankrike består specifikt av att utveckla och sälja projekt
innan det medför betydande investeringskostnader,
vilket i sig motverkar denna risk. Därutöver har bolaget
robusta finansiella kontroller och uppföljningar genom
hela projektens livslängd, vilket gör att potentiella risker
kan upptäckas tidigt. Löpande utvärdering och
anpassning av bolagets strategier utifrån ändrade
marknadsförhållanden och regelverk, utgör en
integrerad del av bolagets insatser för att säkerställa
bibehållet värde av investeringar.
Marknadsförhållanden
Risk: Bolagets aktieägarvärde är direkt kopplat till dess
förmåga att uppfylla intressenters förväntningar, skapa
värde genom befintliga affärsstrategier samt anpassa
sig till förändrade marknadsförhållanden. Geopolitiska
händelser kan leda till volatila marknadsförhållanden,
som i sin tur kan påverka bolaget. Längre perioder av
låga realiserade elpriser, ökande nätavgifter och andra
rörliga kostnader, prisavdrag som varierar med
mängden tillgänglig vindkraftsvolym i elsystemet (s.k.
capture price discounts), inflation, förändringar i statliga
regelverk eller andra osäkerhetsfaktorer på marknaden
kan undergräva lönsamheten i bolagets tillgångar. Detta
kan i sin tur påverka bolagets finansiella resultat,
kassaflöde och likviditet.
Åtgärd: Energisektorn är van vid att hantera uppgångar
och nedgångar i ekonomin och energipriser. Orrön
Energy söker begränsa effekterna från fluktuerande
energipriser och andra rörliga kostnader genom att
upprätthålla en stark balansräkning, implementera
operativa strategier för att undvika olönsam elproduktion
och genom flexibla kapitalåtaganden i syfte att
minimera påverkan av svaga marknadsförhållanden.
Därutöver har bolaget robusta interna och externa
uppföljningsprocesser på plats, vilket inkluderar
långsiktiga finansiella prognoser och likviditetstester, och
utvärderar löpande tillgångarnas värdering och
lånekapacitet, i syfte att ge bolagsledningen underlag
att i god tid förutse en potentiell likviditetsbrist. Genom
regelbundna uppdateringar av den långsiktiga
finansiella prognosen, stresstestar bolaget hur
verksamheten skulle påverkas av längre perioder med
lägre energipriser.
Ofördelaktigt utfall i rättsprocessen om
Sudan
Risk: Ett ofördelaktigt utfall av den pågående
rättsprocessen gällande Åklagarmyndighetens åtal mot
två av bolagets tidigare representanter i förhållande till
tidigare verksamhet i Sudan (1999–2003), utgör
potentiella finansiella och anseendesrelaterade risker för
bolaget. Detta kan leda till svårigheter att säkerställa
rimliga finansieringsvillkor, upprätthålla tillräcklig
likviditet samt leda till ersättningskrav och ekonomiska
påföljder.
Åtgärd: Bolaget tillbakavisar att det finns någon grund
för anklagelser om felaktigt agerande från någon av
dess tidigare företrädare och ser inga omständigheter,
under vilka bolaget skulle behöva betala en sådan
företagsbot eller förverkande av ekonomiska fördelar.
Trots att Orrön Energy är fast förvissat om ett fördelaktigt
utfall, har bolaget en robust juridisk försvarsstrategi och
för ett aktivt och kraftfullt försvar i den svenska
rättsprocessen. Mer information om fallet, och varför
bolaget anser att åtalet är ogrundat, samt den
pågående rättsprocessen finns på
www.lundinsudanlegalcase.com.
Skada på bolagets anseende orsakad av
rättsprocessen om Sudan
Risk: Den pågående rättsprocessen gällande
Åklagarmyndighetens åtal mot två av bolagets tidigare
representanter i förhållande till tidigare verksamhet i
Sudan (1999–2003), utgör en risk för bolagets anseende.
Detta kan leda till förlorade affärsmöjligheter och ge en
negativ bild av bolaget bland investerare, partners och
långivare, samt potentiellt ha en negativ inverkan på
bolagets aktiekurs.
Åtgärd: Orrön Energy har utarbetat en omfattande
strategi för att minska riskerna för negativ påverkan på
bolagets anseende från den pågående rättsprocessen
och fortsätter att aktivt försvara bolagets intressen, både
Förvaltningsberättelse - Riskhantering
30 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
genom den svenska rättsprocessen och i den offentliga
debatten. I detta ingår en transparent kommunikation
med intressenter och engagemang för att säkerställa en
öppen och väl underbyggd dialog. Bolaget är fast
förvissat om att det helt saknas grund för anklagelser om
felaktigt agerande från någon av dess tidigare
företrädare och kommer att fortsätta att försvara sig
kraftfullt i rättsprocessen. Mer information om fallet, och
varför bolaget anser att åtalet är ogrundat, samt den
pågående rättsprocessen finns på
www.lundinsudanlegalcase.com.
Säker verksamhet
Risk: Underlåtenhet att upprätthålla en säker
verksamhet, inklusive efterlevnad av hälso-, säkerhets-
och miljöstandarder, kan leda till arbetsplatsolyckor och
-skador, negativ påverkan på lokalsamhällen,
miljöskador och driftstörningar. Sådana incidenter kan
resultera i regulatoriska böter, skada bolagets anseende
och minska intressenternas förtroende. De kan även ha
en negativ inverkan på medarbetarnas moral och den
övergripande affärsverksamheten.
Åtgärd: En säker verksamhet är av högsta prioritet för
Orrön Energy och bolaget har ett starkt fokus på att
säkerställa hälsa och säkerhet för både anställda,
uppdragstagare och lokalsamhällen. Bolagets
vindkraftstekniker är internationellt certifierade enligt
Global Wind Organisation (GWO), eller motsvarande som
fastställer säkerhetsstandarder för personal som arbetar
inom vindkraftsindustrin. Riskbedömningar, inklusive
identifiering av potentiella risker, genomförs för alla
operativa aktiviteter och driftövervakningssystem finns
på plats för att upptäckta och hantera driftstörningar i
ett tidigt skede. Individuella säkerhetsåtgärder anpassas
alltid efter lokala förhållanden och kan därför variera
inom organisationen och mellan olika arbetsuppgifter.
Det finns till exempel särskilda säkerhetsåtgärder för
anställda och uppdragstagare som utför byggarbeten,
arbetar i trånga utrymmen eller utför
installationsarbeten på hög höjd. Alla allvarliga
incidenter utreds och bolagets policyer säkerställer att
inga individer utsätts för några repressalier under denna
process.
Leverantörskedjan
Risk: Störningar i leveranskedjan, särskilt för sol- och
batterikomponenter, kan påverka genomförandet av
utvecklingsprojekt och leda till förseningar. Den globala
produktionen av solpaneler och batterier är
koncentrerad till specifika regioner, vilket innebär
ytterligare geopolitiska risker, såsom potentiella
importtullar, skatter och importförbud mot vissa
komponenter. Begränsad tillgång till sällsynta
jordartsmetaller och andra kritiska material som är
avgörande för förnybar energiteknik, utgör en risk som
kan leda till ökade projektkostnader och påverka
tidsplaner.
Åtgärd: Orrön Energy arbetar aktivt för att motverka
dessa risker genom att hålla en regelbunden dialog med
sina viktigaste leverantörer för att säkerställa en snabb
och effektiv upphandling av komponenter och
reservdelar. Bolaget har en varierad leverantörsbas och
bevakar den geopolitiska utvecklingen för att uppnå en
robust leveranskedja och minska exponeringen för
geopolitiska risker. Reservdelar lagerhålls där det är
möjligt för att minska risken för förseningar.
Oplanerade avbrott i produktionen
Risk: Produktionen innefattar flera kontinuerliga
processer och varje oplanerat avbrott i produktionen kan
påverka bolagets samlade elproduktion och finansiella
resultat. Oplanerade avbrott i produktionen kan uppstå
på grund av exempelvis ogynnsamma
väderförhållanden, tekniska problem med bolagets
producerande tillgångar, elnätet, eller olyckor.
Åtgärd: Förebyggande underhåll utförs på samtliga
vindkraftverk, med målsättning att minimera en
eventuell påverkan på bolaget från avbrott. Detta
åstadkoms delvis genom fortlöpande arbete med
förebyggande insatser för att minska risken i
verksamheten, och delvis genom att införa och ta fram
försäkringslösningar för hela koncernen. Därutöver finns
tillgänglighetsgarantier på plats för merparten av
bolagets elproduktion.
Förvaltningsberättelse - Bolagsstyrningsrapport
Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025 31
Bolagsstyrningsrapport
Innehåll
Vägledande principer för bolagsstyrning ........................ 31
Regler och förordningar för bolagsstyrning ................... 31
Aktiekapital och aktieägare ...................................................... 33
Bolagsstämman ............................................................................... 33
Bolagets externa revisor .............................................................. 34
Valberedningen ................................................................................. 34
Styrelsen ................................................................................................. 34
Styrelsens kommittéer .................................................................. 35
Styrelseledamöter ........................................................................... 38
Bolagsledning ..................................................................................... 40
Ersättningar .......................................................................................... 40
Ersättningspolicy .............................................................................. 42
Intern kontroll avseende den finansiella
rapporteringen ................................................................................... 45
Denna bolagsstyrningsrapport har utarbetats i enlighet med
aktiebolagslagen (SFS 2005:551), årsredovisningslagen (SFS
1995:1554) och svensk kod för bolagsstyrning
(bolagsstyrningskoden) och har granskats av bolagets
externa revisor.
Orrön Energy rapporterar en avvikelse från regel 1.2 i
bolagsstyrningskoden under 2025, då styrelsen beslutade
att hålla årsstämman 2025 som en digital stämma i
enlighet med den uppdaterade bolagsordningen. Beslutet
motiverades av bolagets stora internationella aktieägarbas,
det begränsade antalet fysiskt närvarande aktieägare vid
de senaste bolagsstämmorna, samt med hänsyn till det
störande och fientliga beteendet hos ett antal aktieägare
och deras biträden vid årsstämman 2024, inklusive hälso-
och säkerhetsaspekter. Ett ”townhall”-möte hölls den 20 maj
2025, för att ge aktieägare möjlighet att träffa och ställa
frågor till representanter från styrelsen och bolagsledningen.
Inga överträdelser av tillämpliga börsregler inträffade under
året, ej heller några avvikelser från god sed på
värdepappersmarknaden.
Orrön Energy AB (publ), organisationsnummer 556610-8055,
har sitt huvudkontor på Hovslagargatan 5, 111 48 Stockholm,
Sverige och styrelsens säte är Stockholm, Sverige. Bolagets
hemsida är www.orron.com.
Årsstämman 2026
Årsstämman 2026 kommer att hållas den 1 april 2026 kl. 11.00,
som ett digitalt möte i kombination med möjlighet till
poströstning på förhand. Aktieägare har möjlighet att utöva
sin rösträtt vid årsstämman genom att delta online, genom
ombud eller genom poströstning. Aktieägare som önskar
delta måste vara införda i den av Euroclear Sweden förda
aktieboken senast den dag som infaller sex bankdagar före
datumet för årsstämman, eller om aktierna är
förvaltarregistrerade, begära att förvaltaren
rösträttsregistrerar aktierna senast den dag som infaller fyra
bankdagar före datumet för årsstämman, och anmäla sin
avsikt att delta till bolaget senast det datum som framgår
av kallelsen till årsstämman. Ytterligare information om
registrering och deltagande på årsstämman, liksom om
röstning genom post eller ombud, återfinns i kallelsen till
årsstämman som finns tillgänglig på bolagets hemsida.
Orrön Energys ramverk för bolagsstyrning syftar till att
säkerställa att verksamheten bedrivs på ett effektivt
och ansvarsfullt sätt, med tydliga ansvarsfördelningar,
samt att aktieägarnas, bolagsledningens och
styrelsens intressen förblir helt i linje med varandra.
Vägledande principer för bolagsstyrning
Orrön Energy är ett oberoende publikt bolag inom
förnybar energi med högkvalitativa vindkraftstillgångar i
Norden och tillväxtprojekt inom landbaserad vindkraft,
solenergi, batterilagring och datacenter i Norden,
Storbritannien, Tyskland och Frankrike. Orrön Energy
tillämpar en struktur för bolagsstyrning som främjar raka
beslutsvägar med enkel tillgång till relevanta
beslutsfattare, samtidigt som den skapar den
ansvarsfördelning som krävs för att kontrollera
verksamheten, såväl operativt som finansiellt.
Orrön Energys principer för bolagsstyrning syftar till att:
• Skydda aktieägarnas rättigheter
• Tillhandahålla en säker och stimulerande arbetsmiljö
för samtliga medarbetare och uppdragstagare
• Säkerställa att tillämpliga lagar och bästa
branschpraxis följs
• Säkerställa att verksamheten bedrivs på ett kompetent
och hållbart sätt
• Säkerställa att lokalsamhällens och intressenters
välbefinnande och intressen tas tillvara
Som ett svenskt publikt aktiebolag noterat på Nasdaq
Stockholm lyder Orrön Energy under Nasdaq Stockholms
regelverk för emittenter, som finns tillgängligt på
www.nasdaq.com. Därutöver följer bolaget de principer
för god bolagsstyrning som återfinns i ett antal interna
och externa dokument. Att Orrön Energy följer dessa
principer för god bolagsstyrning skapar förtroende för
bolaget, vilket leder till ökat aktieägarvärde. Genom att
säkerställa att verksamheten bedrivs på ett ansvarsfullt
sätt banar bolagsstyrningsstrukturen väg för ökad
effektivitet.
Regler och förordningar för bolagsstyrning
Svensk kod för bolagsstyrning
Bolagsstyrningskoden bygger på en tradition av
självreglering och ”följ eller förklara”-principen. Den utgör
ett komplement till de bolagsstyrningsregler som
återfinns i aktiebolagslagen, årsredovisningslagen, EU-
reglering och andra föreskrifter såsom börsens regelverk
för emittenter och regler om ersättningar till ledande
befattningshavare och om incitamentsprogram och god
sed på värdepappersmarknaden.
Förvaltningsberättelse - Bolagsstyrningsrapport
32 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
Viktiga händelser 2025
Viktiga milstolpar
uppnåddes i genomförandet
av strategin för
egenutvecklade projekt, med
de första projekt-
försäljningarna i Tyskland
och säkrad elnätstillgång för
sex storskaliga projekt i
Storbritannien.
Bolaget integrerade
värdeskapande strategier i
den operativa verksamheten,
inklusive frivilliga
produktionsbegränsningar,
budgivningsstrategier och
leverans av stödtjänster till
elnätet, samt ingick
finansiella säkringsavtal för
att stärka bolagets
motståndskraft mot
marknadsvolatilitet.
En översyn och uppdatering
av bolagets uppförandekod
och policyer genomfördes
för att stärka ramverket för
bolagsstyrning och
säkerställa att de speglar det
föränderliga risklandskapet.
Richard Ollerhead utsågs
till ny styrelseledamot vid
årsstämman som hölls den
5 maj 2025.
Orrön Energys bolagsordning
Bolagsordningen innehåller sedvanliga bestämmelser
för bolagets styrning och innehåller inga begränsningar
av hur många röster varje aktieägare får avge vid en
bolagsstämma, ej heller några särskilda bestämmelser
gällande tillsättande och entledigande av
styrelseledamöter eller ändringar av bolagsordningen.
Bolagsordningen finns tillgänglig på bolagets hemsida.
Orrön Energys uppförandekod
Uppförandekoden tydliggör att bolaget och dess
anställda, uppdragstagare och samarbetspartners
förpliktat sig att agera i enlighet med hög etisk standard
till gagn för alla intressenter. För att uppfylla sina
affärsmässiga och etiska krav tillämpar bolaget samma
normer i alla delar av verksamheten och strävar efter att
ständigt förbättra sitt sätt att arbeta och att agera i
enlighet med höga normer för ansvarsfullt företagande.
Uppförandekoden är en integrerad del av bolagets
anställnings- och uppdragsavtal och eventuella
överträdelser mot uppförandekoden utreds och
åtgärdas på lämpligt sätt. Under 2025 genomfördes en
översyn och uppdatering av uppförandekoden för att
bättre spegla den nuvarande verksamheten och
säkerställa att den är i linje med det föränderliga
risklandskapet. Uppförandekoden har godkänts av
styrelsen och finns tillgänglig på bolagets hemsida.
Orrön Energys policyer, rutiner och riktlinjer
Orrön Energy har utarbetat policyer, rutiner och riktlinjer
med specifika regler och kontrollfunktioner som ökar
effektiviteten och förbättrar resultaten genom att
underlätta regelefterlevnad. Dessa styrverktyg omfattar
områden som hälsa och säkerhet, klimat, miljö,
mänskliga rättigheter, intressentdialog, mångfald,
information, anti-korruption, anti-bedrägeri, anti-
penningtvätt, konkurrenslagstiftning, skatter, IT och
cybersäkerhet, tillgångsförvaltning, visselblåsning,
Externrevision
Valberedning
Bolagsstämma
Styrelse
Revisions-
kommitté
Ersättnings-
kommitté
Vd och bolagsledning
Huvudsakliga externa regler och förordningar
för bolagsstyrning hos Orrön Energy
Huvudsakliga interna regler och förordningar
för bolagsstyrning hos Orrön Energy y
• Aktiebolagslagen
•
Årsredovisningslagen
•
Nasdaq Stockholms regelverk för emittenter
•
Svensk kod för bolagsstyrning
•
Regler om ersättningar till ledande
befattningshavare och om
incitamentsprogram
• Bolagsordningen
•
Uppförandekoden
•
Policyer, rutiner och riktlinjer
•
Styrelsens arbetsordning, instruktioner till
bolagets vd och för den finansiella
rapporteringen till styrelsen samt riktlinjer
för styrelsekommittéernas och
investeringskommitténs arbete
•
Valberedningsprocess
Förvaltningsberättelse - Bolagsstyrningsrapport
Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025 33
redovisning och finans, personalfrågor och
insiderinformation. Som ett led i det löpande arbetet
med bolagsstyrning genomförde bolaget under 2025 en
översyn och uppdatering av sina bolagspolicyer, för att
säkerställa att de på ett ändamålsenligt sätt speglar
bolagets verksamhet och det föränderliga
risklandskapet. Arbetet resulterade i en revidering av
befintliga policyer, samt antagandet av tre nya policyer
för att stärka ramverket för bolagsstyrning: Klimatpolicy,
IT och datasäkerhetspolicy samt Förvaltningspolicy.
Övriga väsentliga uppdateringar omfattade ett stärkt
ramverk för mänskliga rättigheter, särskilt med hänsyn till
risker i leverantörskedjan, samt att hälsa- och
säkerhetsområdet utökades till att omfatta ett bredare
spektrum av hälsoaspekter. De nya och reviderade
policyerna har godkänts av styrelsen och finns
tillgängliga på bolagets hemsida.
Orrön Energys arbetsordning för styrelsen
Styrelsens arbetsordning anger de grundläggande
reglerna för arbetsfördelning mellan styrelse,
kommittéer, styrelseordförande och vd. Arbetsordningen
innehåller även instruktioner till bolagets vd, instruktioner
för den finansiella rapporteringen till styrelsen samt
riktlinjer för styrelsekommittéernas och
investeringskommitténs arbete. Arbetsordningen
granskas och antas årligen av styrelsen.
Aktiekapital och aktieägare
Orrön Energys aktier är noterade på Nasdaq Stockholm.
Det totala antalet aktier är 285 905 187. Varje aktie har ett
kvotvärde om 0,01 SEK (avrundat), och det registrerade
aktiekapitalet i bolaget är 3 478 713 SEK (avrundat). Alla
aktier har lika rösträtt och ger lika rätt till andel i bolagets
tillgångar och resultat. Bolaget har emitterat 8 560 000
teckningsoptioner av serie 2022:2, 5 300 000 tecknings-
optioner av serie 2024:1, 6 300 000 teckningsoptioner av
serie 2024:2 och 5 450 000 teckningsoptioner av serie
2025:1. Bolaget innehade per den 31 december 2025 inga
egna aktier.
Orrön Energy hade vid 2025 års slut totalt 48 794
aktieägare registrerade vid Euroclear Sweden, vilket
innebär en minskning med 6 289 aktieägare jämfört med
slutet av 2024.
1
Ett investmentbolag som är helägt av Lundinfamiljetruster. Källa: Monitor Holdings och extern bekräftelse på aktieägande.
Bolagsstämman
Bolagsstämman är Orrön Energys högsta
beslutsfattande organ där aktieägarna kan utöva sin
rösträtt och påverka bolagets verksamhet. Årsstämman
ska hållas årligen före utgången av juni månad i
Stockholm, där styrelsen har sitt säte. Kallelsen till
årsstämman ska utfärdas tidigast sex och senast fyra
veckor före årsstämman och ska kungöras i Post- och
Inrikes Tidningar och på bolagets hemsida. Handlingarna
inför årsstämman publiceras på svenska och engelska
på bolagets hemsida senast tre veckor före
årsstämman.
Årsstämman 2025
Årsstämman 2025 hölls den 5 maj 2025 som en digital
stämma. 36 aktieägare, som representerade 51,2 procent
av aktiekapitalet, närvarade personligen eller genom
ombud. Styrelsens ordförande, vd och samtliga
styrelseledamöter närvarade på årsstämman.
2025 års årsstämma beslutade att:
• Välja advokat Klaes Edhall till årsstämmans
ordförande.
• Fastställa bolagets och koncernens resultat- och
balansräkningar för räkenskapsåret 2024 samt besluta
att ingen utdelning skulle lämnas.
• Bevilja styrelsen och vd ansvarsfrihet för förvaltningen
av bolagets angelägenheter under 2024.
• Godkänna ersättningsrapporten som förberetts av
styrelsen.
• Godkänna styrelsearvoden om 120 000 EUR till
styrelseordförande och 60 000 EUR till övriga
styrelseledamöter, samt 10 000 EUR till varje
De 10 största aktieägarna per den 31 december 2025
Antal
aktier
Procent
(avrundat)
Nemesia S.à r.l.¹ 95 478 606 33,4%
JNE Partners
41 799 872 14,6%
Handelsbanken Fonder
7 540 541 2,6%
Avanza
4 688 158 1,6%
Banque Lombard Odier & Cie 3 742 150 1,3%
Blackrock
3 453 421 1,2%
Storebrand
2 527 198 0,9%
Dimensional Fund Advisors
2 117 757 0,7%
SEB
1 965 267 0,7%
C. Ashley Heppenstall
1 896 535 0,7%
Övriga aktieägare 120 695 682 42,3%
varav Investeringskommittén och styrelsen
1 717 320 0,6%
Summa
285 905 187 100%
Förvaltningsberättelse - Bolagsstyrningsrapport
34 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
kommittéordförande och 5 000 EUR till övriga
kommittéledamöter, dock ej mer än 50 000 EUR totalt
för kommittéarbete.
• Omvälja Grace Reksten Skaugen, Jakob Thomasen,
Peggy Bruzelius, William Lundin och Mike Nicholson till
styrelsen och välja Richard Ollerhead som ny
styrelseledamot.
• Omvälja Grace Reksten Skaugen till
styrelseordförande.
• Godkänna arvode till revisor.
• Omvälja det registrerade revisionsbolaget Ernst &
Young AB till bolagets externa revisor fram till
årsstämman 2026, med auktoriserade revisorn Anders
Kriström utsedd till huvudansvarig revisor.
• Godkänna ett långsiktigt prestationsbaserat
incitamentsprogram för bolagsledningen och ett antal
nyckelpersoner i bolaget (”LTIP 2025”).
• Godkänna emittering och överlåtelse av 5 450 000
teckningsoptioner av serie 2025:1 till deltagarna i LTIP
2025.
• Bemyndiga styrelsen att besluta om nyemission av
aktier och/eller konvertibla skuldebrev motsvarande
sammanlagt högst 28 500 000 nya aktier, med eller
utan tillämpning av aktieägarnas företrädesrätt, för att
möjliggöra eller förenkla förvärv av bolag eller
verksamheter, eller andra större investeringar.
• Bemyndiga styrelsen att besluta om återköp och
försäljning av aktier i Orrön Energy på Nasdaq
Stockholm, där det högsta antalet återköpta aktier ska
vara sådant att bolagets innehav av egna aktier inte
vid något tillfälle överstiger tio procent av samtliga
aktier i bolaget.
Allt till årsstämman hörande material, på svenska och
engelska, finns tillgängligt på bolagets hemsida.
Bolagets externa revisor
Revisor - lagstadgad
Orrön Energys externa revisor reviderar varje år bolagets
och koncernens räkenskaper, styrelsens och vd:s
förvaltning av bolagets angelägenheter och rapporterar
angående bolagsstyrningsrapporten. Revisorn
kontrollerar även att bolagets hållbarhetsrapport
uppfyller regulatoriska krav. Därutöver granskar revisorn
bolagets halvårsrapport samt avger ett utlåtande om
bolagets efterlevnad av ersättningspolicyn.
Styrelsen sammanträder med revisorn minst en gång
om året utan att någon från bolagsledningen är
närvarande. Revisorn deltar även regelbundet i
revisionskommitténs möten, i synnerhet i samband med
bolagets halvårs- och bokslutsrapporter. Revision av
koncernbolag utanför Sverige sker i enlighet med lokala
regler och förordningar.
Bolagets externa revisor är det registrerade
revisionsbolaget Ernst & Young AB som valdes till
bolagets lagstadgade revisor för första gången vid
årsstämman 2020. Revisorsarvodena beskrivs i noterna
till de finansiella rapporterna, se not 23 på sidan 74 och
not 7 på sidan 81. Revisorsarvoden inbegriper även
betalning för uppdrag utöver det ordinarie
revisionsuppdraget. Sådana uppdrag sker dock i minsta
möjliga utsträckning i syfte att säkerställa revisorns
oberoende gentemot bolaget och kräver i regel
godkännande av bolagets revisionskommitté.
Valberedningen
Valberedningen utses i enlighet med den reviderade
valberedningsprocessen som antogs av årsstämman
2024. Enligt denna process ska bolaget bjuda in tre av
bolagets större aktieägare baserat på aktieinnehav per
den 1 augusti varje år, för att bilda en valberedning.
Ledamöterna i valberedningen är dock, oavsett hur de
utsetts, skyldiga att tillvarata samtliga aktieägares
intressen.
Valberedningen utför sitt arbete i enlighet med
bolagsstyrningskoden. I valberedningens uppgifter ingår
att ge rekommendationer till aktieägarna avseende val
av årsstämmans ordförande, styrelseledamöter och
styrelseordförande, ersättning till styrelseordföranden
och övriga styrelseledamöter, inklusive ersättning för
kommittéarbete, samt val av och ersättning till
lagstadgad revisor. Aktieägare kan skicka
valberedningen förslag via e-post till
nomcom@orron.com.
Valberedning inför årsstämman 2025
Ledamöterna i valberedningen inför årsstämman 2025
beskrivs i bolagets årsredovisning för 2024.
Valberedningens fullständiga rapporter, inklusive dess
slutgiltiga förslag till årsstämman 2025, finns tillgängliga
på bolagets hemsida.
Valberedning inför årsstämman 2026
Ledamöterna i valberedningen inför årsstämman 2026
tillkännagavs och publicerades på bolagets hemsida
den 10 september 2025. Valberedningen har hittills hållit
tre möten under sin mandatperiod. Vid det första mötet
valdes Aksel Azrac enhälligt till ordförande för
valberedningen.
Valberedningens fullständiga rapport, inklusive dess
slutgiltiga förslag till årsstämman 2026, finns tillgänglig
på bolagets hemsida.
Valberedning inför 2026 års årsstämma
Aksel Azrac (Ordförande)
Nemesia S.à.r.l
Richard Ollerhead
JNE Partners LLP
Sussi Kvart
Handelsbanken Fonder
Styrelsen
Orrön Energys styrelse ansvarar för organisationen av
bolaget och ledningen av bolagets verksamhet.
Styrelsens uppgift är att förvalta bolagets
angelägenheter till gagn för bolaget och alla aktieägare
med målsättningen att skapa långsiktigt och hållbart
aktieägarvärde. För att åstadkomma detta bör styrelsen
Förvaltningsberättelse - Bolagsstyrningsrapport
Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025 35
alltid ha en lämplig och mångsidig sammansättning
med tanke på verksamhetens nuvarande och
förväntade utveckling, och bestå av styrelseledamöter
med skiftande bakgrund som såväl individuellt som
kollektivt besitter nödvändig expertis och erfarenhet.
Styrelsens sammansättning
Enligt bolagsordningen ska Orrön Energys styrelse bestå
av minst tre och högst tio ledamöter utan suppleanter
och antalet ledamöter beslutas varje år av årsstämman.
Styrelseledamöterna väljs för en mandatperiod om ett
år. Inga suppleanter har valts och ingen av styrelsens
ledamöter är utsedd av någon arbetstagarorganisation.
Därutöver har styrelsen till sitt stöd en bolagssekreterare
som inte är styrelseledamot, bolagets General Counsel
Henrika Frykman.
Valberedningen för årsstämman 2025 ansåg att den
styrelse om sex styrelseledamöter som valdes vid
årsstämman 2025 utgör en bred och mångsidig grupp
av kunniga och erfarna individer. Vid bedömningen togs
hänsyn till bolagets planerade framtida verksamhet och
drift, hållbarhetsstrategi samt de ekonomiska och
finansiella förutsättningar som bolaget verkar inom.
Styrelseledamöterna bedömdes vara motiverade och
redo att ta sig an de uppgifter som krävs i dagens
affärsklimat.
Styrelseledamöterna besitter omfattande kunskap och
erfarenhet och uppfyller även kraven på oberoende i
förhållande till bolaget och bolagsledningen och i
förhållande till bolagets större aktieägare. Sådan
kunskap och erfarenhet hänförs till bolagets
kärnverksamhet inom förnybar energi, finansiella frågor
för börsnoterade bolag, frågor avseende svensk praxis
och regelefterlevnad, hållbarhet, samhällsansvar, samt
hälsa, säkerhet och miljö.
Könsfördelning diskuterades särskilt och valberedningen
noterade att 33 procent av den föreslagna styrelsen för
årsstämman 2025 var kvinnor. Trots att denna andel är
lägre än Kollegiet för svensk bolagsstyrnings
rekommendation om 40 procent andel
styrelseledamöter från det minst representerade könet,
anser valberedningen att färdigheterna och den breda
erfarenheten hos styrelsen samt bolagets
aktieägarstruktur med två större aktieägare ska vägas
mot rekommendationen. Valberedningen stödjer
Kollegiet för svensk bolagsstyrnings ambition om att
uppnå en jämn könsfördelning och anser att det är
viktigt att fortsätta att sträva efter en jämn
könsfördelning vid framtida förändringar av styrelsens
sammansättning.
Valberedningen såg även över ersättningen till styrelsen
inför 2025 års årsstämma och beslutade att ingen
höjning skulle föreslås.
Styrelsearbete för 2025
Styrelseordföranden ansvarar för att styrelsens arbete är
välorganiserat och genomförs på ett effektivt sätt, samt
säkerställer även att de rapporteringsanvisningar för
bolagsledningen som utarbetats av vd och godkänts av
styrelsen, upprätthålls, men deltar inte i beslutsfattandet
angående bolagets löpande verksamhet.
Styrelseordföranden har en nära dialog med vd för att
säkerställa att styrelsen alltid är tillräckligt informerad
om bolagets verksamhet och finansiella ställning. Sex
styrelsemöten hölls under 2025 och månatliga
verksamhetsrapporter distribuerades till styrelsen.
Styrelsen tog även del av en presentation om den
europeiska makroekonomins påverkan på elsystemet
och marknadens struktur, och en utbildande workshop
om de fysiska elmarknaderna som hölls av Nordpool.
Utvärdering av styrelsearbetet
Under hösten 2025 genomfördes en utvärdering av
styrelsens arbete genom en enkät online. Syftet med
utvärderingen var att bedöma hur styrelsearbetet
fungerar och identifiera potentiella förbättringsområden.
Resultatet från varje individuell enkät summerades i syfte
att ge en överblick över varje fokusområde. Resultaten
rapporterades till valberedningen.
Styrelsens kommittéer
För att maximera styrelsens effektivitet och säkerställa en
grundlig genomgång av specifika frågor har styrelsen
inrättat en ersättningskommitté och en
revisionskommitté. Kommittéernas uppgifter och ansvar
beskrivs utförligt i de riktlinjer för respektive kommitté,
som årligen antas som en del av styrelsens
arbetsordning. Kommittémötena protokollförs och de
ärenden som diskuteras rapporteras till styrelsen.
Därutöver tas informella kontakter mellan mötena vid
behov.
Ersättningskommittén
Ersättningskommittén bistår styrelsen i ärenden som rör
bolagsledningens ersättning och håller sig informerad
om ersättningsprinciper, ersättningar och andra
anställningsvillkor för bolagsledningen, samt förbereder
styrelsens och bolagsstämmors beslut i dessa ärenden.
Vad gäller ersättning till bolagsledningen är det
kommitténs målsättning att erbjuda marknadsmässiga
och konkurrenskraftiga ersättningspaket, som tar hänsyn
till såväl befattningens omfattning och ansvar som till
individens färdigheter, erfarenheter och prestationer. I
kommitténs uppgifter ingår även att följa upp och
utvärdera bolagets program för rörlig ersättning,
tillämpningen av ersättningspolicyn samt aktuella
ersättningsstrukturer och nivåer i bolaget.
Ersättningskommitténs arbete under 2025:
• Löpande följt upp bolagets prestationsledningsprocess
(performance management process) under ett flertal
möten under året.
Förvaltningsberättelse - Bolagsstyrningsrapport
36 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
• Förberett ersättningsrapporten 2024 för styrelsens och
årsstämmans godkännande och övervägt
förbättringar inför 2025 års ersättningsrapport.
• Löpande följt upp och utvärderat ersättningsstrukturer,
-nivåer och -program samt bolagets
ersättningspolicy.
• Granskat och diskuterat ersättningsnivåer och -praxis i
hela bolaget och övervägt dessa i förhållande till
ersättningen till bolagsledningen.
• Granskat vd:s och övriga ledande befattningshavares
prestationer i enlighet med bolagets
prestationsledningsprocess.
• Förberett förslag avseende ett långsiktigt
prestationsbaserat incitamentsprogram för styrelsens
och årsstämmans godkännande, i form av ett
aktieoptionsprogram för bolagsledningen och ett antal
nyckelpersoner i bolaget, LTIP 2025, utifrån ett flertal
möten och förberedande diskussioner.
• Granskat vd:s förslag avseende ersättningar och andra
anställningsvillkor för övriga ledande
befattningshavare och lagt fram för styrelsens
godkännande.
• Granskat vd:s förslag avseende principerna för
ersättning till andra anställda.
• Granskat och godkänt vd:s förslag avseende
tilldelningar enligt LTIP 2025.
• Tagit fram förslag avseende vd:s tilldelning enligt LTIP
2025.
• Tagit fram förslag till vd:s ersättning och övriga
anställningsvillkor för styrelsens godkännande.
• Sett över frågor gällande successionsplanering för
ledande befattningshavare.
• Övervägt organisation och tillväxt utifrån bolagets
ökade aktiviteter och omfattning.
• Regelbundna kontakter, pågående dialog och beslut
vid sidan om formella möten, i syfte att åstadkomma
överblickbarhet och godkännande av
ersättningsfrågor som presenterats av
bolagsledningen.
Revisionskommittén
Revisionskommittén följer och har uppsikt över bolagets
system för internkontroll och bistår styrelsen i att
säkerställa att bolagets finansiella rapporter upprättas i
enlighet med internationella redovisningsprinciper (IFRS),
årsredovisningslagen och tillämpliga
redovisningsprinciper för svenska bolag noterade på
Nasdaq Stockholm. Revisionskommittén bedömer också
finansiella risker, exponering och strategier. Enligt
kommittédirektiven har kommittén också befogenhet att
fatta beslut i vissa ärenden, bland annat att å styrelsens
vägnar granska och godkänna bolagets delårsrapporter
för det första samt det tredje kvartalet.
Som en del av den årliga revisionsprocessen har
revisionskommittén även regelbunden kontakt med
koncernens externa revisor och granskar revisorns
ersättning samt opartiskhet och självständighet.
Revisionskommittén bistår också valberedningen med
att ta fram förslag till val av revisor på årsstämman.
Revisionskommitténs arbete under 2025:
• Bedömt fullständigheten och riktigheten av
bokslutsrapporten 2024 och halvårsrapporten 2025
samt lämnat rekommendation för styrelsens
godkännande.
• Bedömt och godkänt det första och tredje kvartalets
rapporter 2025, å styrelsens vägnar.
• Utvärderat redovisningsfrågor i samband med
bedömning av de finansiella rapporterna.
• Följt upp och utvärderat resultatet av koncernens
internrevision.
• Hållit tre möten med den externa revisorn för att
diskutera den finansiella rapporteringen, internkontroll,
riskhantering, etc.
• Utvärderat revisorns revisionsarbete, opartiskhet och
självständighet.
• Granskat och godkänt revisorns arvode.
• Granskat och godkänt ett flertal ärenden kopplade till
riskhantering.
I styrelsens främsta uppgifter ingår att:
• Fastställa bolagets övergripande mål och strategi.
• Besluta om anskaffning och allokering av kapital.
• Identifiera hur bolagets risker och affärsmöjligheter
påverkas av hållbarhetsaspekter.
• Tillsätta, utvärdera och, om nödvändigt, entlediga
vd.
• Säkerställa att det finns effektiva system för
uppföljning och kontroll av bolagets verksamhet
och de risker för bolaget som dess verksamhet är
förknippad med.
• Säkerställa att det finns en tillfredsställande
kontroll av bolagets efterlevnad av lagar och
andra regler som gäller för bolagets verksamhet
samt efterlevnad av bolagets interna riktlinjer.
• Fastställa erforderliga riktlinjer för bolagets
agerande i samhället i syfte att säkerställa dess
förmåga att skapa långsiktigt värde.
• Säkerställa att bolagets externa kommunikation
präglas av öppenhet samt är korrekt, tillförlitlig och
relevant.
• Säkerställa att bolagets organisation har
tillfredsställande system för redovisning,
förvaltning av medel och att bolagets finansiella
ställning i allmänhet säkras av tillfredsställande
system för intern kontroll.
• Fortlöpande utvärdera bolagets och koncernens
finansiella och skattemässiga ställning.
Förvaltningsberättelse - Bolagsstyrningsrapport
Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025 37
Styrelsens årliga arbetscykel
Aktiviteter under Q1/Q2
Aktiviteter under Q3/Q4
• Godkännande av bokslutsrapporten.
• Behandling av rekommendation till årsstämman att besluta om resultatdisposition.
• Godkännande av ersättningsförslag avseende fast och rörlig ersättning.
• Godkännande av bolagets årsredovisning och hållbarhetsrapport.
• Granskning av revisionsberättelsen.
• Godkännande av ersättningspolicyn för framläggande på årsstämman (om tillämpligt).
• Godkännande av ersättningsrapporten.
• Bestämmande av programmet för årsstämman och godkännande av material till årsstämman.
• Konstituerande möte efter årsstämman för att bekräfta styrelse- och kommittéarvoden samt
firmateckning, liksom för att utse bolagssekreterare.
• Revisionskommitténs rapport avseende delårsrapporten för det första kvartalet.
• Möte med revisor utan ledningens närvaro för att diskutera revisionsprocessen, riskhantering och
internkontroll.
• Granskning av styrelsens arbetsordning.
• Utvärdering av vd:s insatser och resultat.
• Utvärdering av bolagsledningens arbete och behandling av ersättningskommitténs förslag till
ersättningar.
• Ingående diskuterat bolagets affärsstrategi.
• Godkännande av budget och
arbetsprogram för det kommande
årets aktiviteter.
• Beaktande av styrelsens
utvärdering av arbetet, att
överlämnas till valberedningen.
• Godkännande av halvårsrapporten,
granskad av revisorn.
• Revisionskommitténs rapport
avseende delårsrapporten för det
tredje kvartalet.
Styrelsearbete under 2025
Styrelsen höll sex styrelsemöten med överläggningar och kontakter däremellan. Förutom de ämnen styrelsen behandlat som en del av sin årliga
arbetscykel har även följande viktiga frågor behandlats under året:
• I detalj diskuterat de fortsatta utmanande marknadsförhållandena, inklusive faktorer som påverkar elprissättningen, säkringsstrategi och de
ekonomiska förutsättningarna för förnybar energi, kostnadsbesparingar och optimeringsåtgärder samt bolagets strategi.
• Beaktat bolagets produktion och de operativa tillgångarnas resultat, verksamhetsprognoser och framtidsutsikter, inklusive intäktsoptimering
genom tillhandahållandet av stödtjänster till elnätet, frivilliga produktionsbegränsningar, budgivningsstrategier och batterilagringsprojekt.
• Beaktat och godkänt ett antal förvärv för att öka elproduktionskapaciteten i Norden, samt utvärderat flertalet potentiella affärsmöjligheter.
• Övervakat utvecklingen av egenutvecklade tillväxtprojekt i fem länder.
• Beaktat och godkänt två transaktioner i Tyskland; försäljningen av ett solenergiprojekt om 76 MW samt ett avtal om att sälja en portfölj
bestående av tre solenergiprojekt om 234 MW. Transaktionerna har genomförts med en god avkastning på investerat kapital, vilket bekräftar
bolagets strategi för projektutveckling.
• Övervakat processen för att säkerställa elnätsanslutningar för sex storskaliga projekt i Storbritannien.
• Beaktat ett förslag till långsiktigt prestationsbaserat incitamentsprogram för bolagsledningen och ett antal nyckelpersoner i bolaget; LTIP 2025,
och lagt fram för godkännande av årsstämman 2025, samt godkänt tilldelningar under denna plan samt bolagets Unit Bonus Plan.
• I detalj diskuterat bolagets finansiering, inklusive bolagets finansiella riskhantering, kassaflöden, finansieringskällor, valutakursförändringar,
säkringsstrategi, återköp av egna aktier och likviditetsposition.
• Beaktat och godkänt ingåendet av finansiella säkringsavtal för elproduktionsvolymer under det andra halvåret 2025 och 2026.
• Beaktat och godkänt de villkor som långivarna ställt för den revolverande kreditfaciliteten under en tillfällig situation då bolaget inte uppfyllde
en av sina kovenanter, och förlängt faciliteten med ett år.
• Diskuterat bolagets ambitioner och resultat inom miljö, sociala hänsyn och god bolagsstyrning (ESG), förbättrade externa ESG-betyg och
rapportering, och fortsatte att se över bolagets åtgärder för koldioxidneutralitet, vilket uppnåddes för bolagets Scope 1 och 2-utsläpp, utökad
rapportering till att omfatta Scope 3-utsläpp och initierandet av EU Taxonomirapportering.
• Beaktat bolagets IT och cybersäkerhet, samt regelefterlevnad enligt kommande regelverk.
• Diskuterat och utvärderat bolagets ramverk för riskhantering, inklusive godkänt en uppdaterad uppförandekod och ramverk för bolagspolicyer.
• Utvärderat och godkänt att årsstämman 2025 skulle hållas som ett digitalt möte, tillsammans med ett ”townhall”-möte för aktieägare i
Stockholm.
• Diskuterat aktiekursutvecklingen för bolaget och jämförelsebolag.
• Bevakat och diskuterat rättsprocessen gällande bolagets tidigare verksamhet i Sudan, och relaterad mediabevakning, samt beaktat utgången
av skattemålen i Indonesien och Kanada, vilka löstes under 2025.
Sudan
Åklagarmyndigheten inledde i juni 2010 en förundersökning om påstådd medverkan i brott mot internationell humanitär rätt i Sudan 1997–
2003.
I november 2021 väckte Åklagarmyndigheten åtal mot tidigare representanter för bolaget i förhållande till tidigare verksamhet i Sudan mellan
1999–2003. Åtalet innefattar även ett yrkande att påföra bolaget en företagsbot om 3,0 MSEK och förverkande av ekonomiska fördelar om 2
381,3 MSEK, vilket enligt Åklagarmyndigheten motsvarar värdet av den vinst om 720,1 MSEK som bolaget gjorde vid försäljningen av en tillgång
2003. Bolaget tillbakavisar att det finns någon grund för anklagelser om felaktigt agerande av någon av dess tidigare företrädare och ser
inga omständigheter, under vilka bolaget skulle kunna tvingas betala en sådan företagsbot eller förverkande av ekonomiska fördelar. I
augusti 2023 ökade Åklagarmyndigheten sitt yrkande om förverkande av ekonomiska fördelar, från 1 391,8 MSEK. Denna senaste ökning av det
yrkade förverkandebeloppet innebär att åklagaren under de senaste sju åren har presenterat tre olika belopp som baseras på tre olika
beräkningsmetoder, vilket väcker allvarliga frågor om grunden för och trovärdigheten i åklagarens yrkande. Det är uppenbart att den metod
som åklagaren använt för att beräkna det yrkade förverkandebeloppet är fundamentalt felaktig, vilket leder till ett orimligt förverkandebelopp
som saknar rättslig grund och är högst spekulativt. En potentiell företagsbot eller förverkande av ekonomiska fördelar kan endast påföras i
samband med en fällande dom mot bolagets tidigare företrädare. Rättegången i Stockholms tingsrätt startade i september 2023, och
förväntas avslutas under det andra kvartalet 2026.
Mer information om tidigare aktiviteter i Sudan mellan 1997–2003 finns tillgänglig på www.lundinsudanlegalcase.com.
Förvaltningsberättelse - Bolagsstyrningsrapport
38 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
Styrelseledamöter per den 31 december 2025
Grace Reksten Skaugen
Jakob Thomasen
Peggy Bruzelius
William Lundin
Mike Nicholson
Richard Ollerhead
Funktion
Styrelseordförande
vald 2015
Född 1953
Ordförande
ersättningskommittén
Styrelseledamot
vald 2017
Född 1962
Revisionskommittén
Styrelseledamot
vald 2023
Född 1949
Ordförande
revisionskommittén
Styrelseledamot
vald 2023
Född 1993
Ersättningskommittén
Styrelseledamot
vald 2024
Född 1971
Revisionskommittén och
ersättningskommittén
Styrelseledamot
vald 2025
Född 1986
Utbildning
MBA. från BI Norwegian
School of Management,
Phd i laserfysik och B.Sc.
Honours i fysik från Imperial
College of Science and
Technology vid University of
London.
Examen från Köpenhamns
universitet, Danmark, M.Sc.
i geovetenskap och slutfört
Advanced Strategic
Management programme
vid IMD, Schweiz.
Civilekonomexamen och
Ekonomie Hedersdoktor
från Handelshögskolan
i Stockholm.
Examen i mineral-
resursteknik från
Dalhousie University,
Halifax, Kanada.
Examen i ekonomi och
managament från
Aberdeen University.
Examen i fysik och
filosofi från Oxford
University.
Erfarenhet
Anställd vid Corporate
Finance vid SEB Enskilda
Securities i Oslo.
Styrelseledamot/vice
styrelseordförande i Statoil
ASA 2002–2015. Ledamot i
HSBC European Senior
Advisory Council.
Vd för Maersk Oil och
ledamot i Maersk Group
Executive Board 2009–2016.
Vd för ABB Financial
Services 1991–
1997. Chef över
Skandinaviska Enskilda
Banken AB:s division för
kapitalförvaltning 1997–
1998.
Fältingenjör och
operatör för BlackPearl
Resources 2016–2018.
Projektingenjör för
International Petrolem
Corp. (IPC) 2018–2020.
COO för IPC 2020–
2023. Koncernchef och
vd för IPC 2024-
nuvarande.
Flertal befattningar inom
ekonomi, finans och
bank för Veba Oel,
Canadian imperial Bank
of Commerce och
Marathon Oil 1994–2004.
Flertalet ledande
befattningar vid Lundin
Petroleum 2005-2017.
Koncernchef och vd för
International Petroleum
Corp. (IPC) 2017–2023.
Del av investerings-
teamet på Taconic
Capital Advisors
2008–2014
Del av det europeiska
investeringsteamet på
MSD Partners
2015–2018.
Partner på JNE
Partners LLP 2019-
nuvarande
Övriga styrelseuppdrag
Styrelseledamot i Investor AB
och PJT Partners,
medgrundare av och vice
styrelseordförande
i det norska Institutet för
styrelseledamöter, förvaltare
i rådet för International
Institute of Strategic Studies i
London.
Styrelseordförande i DHI
Group, ESVAGT,
Hovedstadens Letbane,
och Hyme Energy.
Styrelseordförande i
Lancelot Asset
Management AB.
Styrelseordförande i Hasko
Invest AB.
Styrelseledamot i IPC,
ShaMaran
och Lundin
Foundation.
Styrelseledamot i IPC.
Inget.
Deltagande i möten
Styrelsen (6/6)
Ersättningskommittén (3/3)
Styrelsen (6/6)
Revisionskommittén (5/5)
Styrelsen (6/6)
Revisionskommittén (5/5)
Styrelsen (6/6)
Ersättningskommittén
(3/3)
Styrelsen (6/6)
Revisionskommittén
(5/5)
Ersättningskommittén
(3/3)
Styrelsen (4/4)
3
Ersättning styrelse- och kommittéarbete
130 000 EUR
65 000 EUR
70 000 EUR
65 000 EUR
70 000 EUR
0 EUR
3
Aktier per den 31 december 2025
281 300
1
och 402 000 optioner
Styrelse-LTIP 2022
8 820
och 201 000 optioner
Styrelse-LTIP 2022
30 000
900 000
2
0
0
3
Oberoende av bolaget och bolagsledningen
Ja
Ja
Ja
Ja
Ja
Ja
Oberoende av bolagets större aktieägare
Ja
Ja
Ja
Nej
2
Ja
Nej
3
1
Grace Reksten Skaugen äger 48 500 aktier personligen och innehar även 232 800 aktier i Orrön Energy AB genom ett investmentbolag, Infovidi Ltd.
2
William Lundin är enligt valberedningens och bolagets mening inte att anse som oberoende av bolagets större aktieägare eftersom han tillhör familjen
Lundin som innehar, genom familjetruster, Nemesia S.à.r.l, som innehar 95 478 606 aktier i bolaget.
3
Richard Ollerhead valdes till styrelseledamot den 5 maj 2025 och är enligt valberedningens mening inte att anse som oberoende av bolagets större
aktieägare, eftersom han är partner på JNE Partners LLP som är en investeringsförvaltare för JNE Master Fund LP, vars dotterbolag (JNE Partners Luxembourg
S.à r.l.) innehar 41 799 872 aktier i bolaget. Richard Ollerhead har avböjt ersättning för sitt styrelsearbete.
.
Förvaltningsberättelse - Bolagsstyrningsrapport
Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025 39
Bolagsledning
Ledningsstruktur
Orrön Energys ledande befattningshavare på koncern-
och lokal nivå består av högt kvalificerade individer med
omfattande branscherfarenhet. Bolagets vd är ansvarig
för den löpande verksamheten i Orrön Energy och utses
av och rapporterar till styrelsen. Vd tillsätter i sin tur
övriga ledande befattningshavare, vilka bistår honom i
utförandet av hans uppdrag, liksom i implementeringen
av styrelsens beslut och instruktioner, med målet att
säkerställa att bolaget når sina strategiska mål samt
fortsätter att leverera ansvarsfull tillväxt och långsiktigt
aktieägarvärde.
Investeringskommittén
Bolagsledningen, som utgör bolagets
investeringskommitté, består av Daniel Fitzgerald, vd;
Henrika Frykman, General Counsel; och Espen Hennie,
Chief Financial Officer.
Investeringskommittén bistår styrelsen i förvaltningen av
bolagets investeringsportfölj. Kommitténs uppgift är att
fastställa att bolaget har en tydligt uttalad
investeringspolicy för att utveckla, granska och till
styrelsen rekommendera investeringsstrategier och
riktlinjer i linje med bolagets övergripande policy, samt
att granska och godkänna investeringstransaktioner och
att följa upp att investeringsstrategier och riktlinjer
efterlevs. Till investeringskommitténs ansvar och
uppgifter hör även att behandla årliga budgetar och
godkänna tillägg till dessa, liksom investeringsförslag,
åtaganden, förvärv och avyttringar av tillgångar samt
andra investeringsrelaterade uppgifter som delegeras
av styrelsen.
Bolagsledningens uppgifter och förpliktelser
Vd:s arbetsuppgifter och ansvarsfördelningen mellan
styrelsen och vd regleras i arbetsordningen och i
styrelsens instruktioner till vd. Förutom den övergripande
ledningen av bolaget omfattar vd:s uppgifter även att
säkerställa att styrelsen erhåller all relevant information
om bolagets verksamhet, inklusive vinstutveckling,
finansiell ställning och likviditet, samt information om
väsentliga händelser såsom betydande tvister, avtal och
utveckling av viktiga affärsrelationer. Vd är också
ansvarig för att upprätta erforderliga beslutsunderlag för
styrelsens beslut och för att säkerställa att bolaget följer
tillämplig lagstiftning, gällande aktiemarknadsregler, och
andra regelverk, såsom bolagsstyrningskoden. Vd för
också regelbunden dialog med bolagets intressenter,
inklusive aktieägare, finansiella marknader,
affärspartners och myndigheter. För att kunna fullgöra
dessa uppgifter för vd nära diskussioner med
styrelseordföranden rörande bolagets verksamhet,
finansiella ställning, kommande styrelsemöten,
implementering av beslut och andra frågor.
Bolagsledningen, under vd:s ledarskap, ansvarar för att
säkerställa att verksamheten bedrivs i enlighet med
koncernens uppförandekod och samtliga policyer, rutiner
och riktlinjer på ett professionellt, effektivt och
ansvarsfullt sätt. Ledningsmöten hålls regelbundet för att
diskutera alla kommersiella-, tekniska, hållbarhets-,
finansiella-, juridiska- och andra frågor inom koncernen
för att säkerställa att kort- och långsiktiga affärsmål nås.
Bolagsledningen reser ofta för att följa den löpande
verksamheten, söka nya affärsmöjligheter och träffa
bolagets intressenter, inklusive affärspartners,
leverantörer och uppdragstagare,
myndighetsrepresentanter och finansiella institutioner.
Bolagsledningen har också kontinuerlig kontakt med
styrelsen, i synnerhet styrelsekommittéerna, i löpande
angelägenheter och i specifika frågor som kan
uppkomma.
Ersättningar
Koncernens ersättningsprinciper
Orrön Energys målsättning är att erbjuda alla anställda
konkurrenskraftiga och marknadsmässiga
ersättningspaket. Dessa ersättningspaket är utformade
för att säkerställa att koncernen kan rekrytera, motivera
och behålla högt kvalificerade medarbetare och belöna
prestationer som på ett hållbart och långsiktigt sätt
gagnar aktieägarvärdet.
Ersättning inom koncernen består av fyra delar: (i)
grundlön, (ii) årlig rörlig ersättning, (iii) långsiktigt
incitamentsprogram (LTIP) och (iv) övriga förmåner. Som
en del av den årliga utvärderingen har bolaget antagit
en särskild prestationsledningsprocess (performance
management process) för att säkerställa att prestationer
på individ- och teamnivå ligger i linje med
verksamhetens strategiska och operativa mål.
Individuella resultatmål fastställs formellt och centrala
delar av den rörliga ersättningen är tydligt kopplade till
individens förmåga att uppnå dessa mål.
För att säkerställa att koncernens ersättningspaket förblir
konkurrenskraftiga och marknadsmässiga kan
ersättningskommittén och bolaget komma att
genomföra jämförelsestudier.
Ersättning till styrelsen
Ersättning till styrelseordförande och övriga
styrelseledamöter utgår i enlighet med årsstämmans
beslut. Styrelseledamöterna är inte anställda i bolaget,
erhåller inte lön från bolaget och är inte berättigade att
delta i incitamentsprogram för bolagsledningen och
övriga anställda. Ersättningspolicyn som godkändes av
den extra bolagsstämman 2022 omfattar även
ersättning till styrelseledamöter för arbete som utförts
utanför styrelseuppdraget.
Ersättningen till styrelsen beskrivs i detalj i tabellen på
sidan 38 och i noterna till de finansiella rapporterna, se
not 21 på sidorna 69–71.
Ersättningspolicy för ledande befattningshavare
Ersättning till bolagsledningen följer samma principer
som för alla anställda, dock måste dessa principer
Förvaltningsberättelse - Bolagsstyrningsrapport
40 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
godkännas av årsstämma n. Ersättningskommittén
upprättar därför för styrelsens och därefter
årsstämmans godkännande en ersättningspolicy för
ledande befattningshavare när det finns förslag på
ändringar eller minst vart fjärde år. Styrelsen föreslår att
årsstämman 2026 godkänner den ersättningspolicy för
koncernledningen som tidigare godkänts av den extra
bolagsstämman 2022. Policyn återges nedan. I
ersättningsrapporten, som finns tillgänglig på bolagets
hemsida, beskrivs i detalj resultaten och hur styrelsen
och ersättningskommittén tog beslut under 2025.
Den årliga rörliga ersättningen för bolagsledningen
bedöms utifrån årligt fastställda prestationsmål, vilka
speglar och belönar strategiska och operativa resultat,
samt prestationer under året som bidrar till långsiktigt
och hållbart värdeskapande för Orrön Energy. Strukturen
för, och viktningen av, prestationsmålen, liksom de
specifika målen, granskas årligen av
ersättningskommittén för att säkerställa att de
överensstämmer med bolagets strategi och riskaptit och
godkänns av styrelsen.
Långsiktiga incitamentsprogram
Bolaget har långsiktiga aktierelaterade
incitamentsprogram för bolagsledningen och andra
anställda. Dessa består av aktieoptionsprogram som
godkänts av den extra bolagsstämman 2022 samt
årsstämmorna 2023 och 2024
(”Aktieoptionsprogrammen”), samt ett
prestationsbaserat långsiktigt incitamentsprogram som
godkänts av årsstämman 2025 (”LTIP 2025”).
Programmen har som gemensamt syfte att linjera
deltagarnas och aktieägarnas intressen, och stödja
långsiktigt värdeskapande.
Under bolagets inledande utvecklingsfas bedömdes det
att kravet på en positiv aktiekursutveckling var ett
lämpligt prestationsmått för att
Aktieoptionsprogrammen skulle leda till utfall, och det
bästa sättet för att mäta aktieägarvärde. Vid denna
tidpunkt var det även utmanande att hitta en lämplig
jämförelsegrupp eller andra prestationsvillkor som på ett
rättvisande sätt kunde jämföra bolagets resultat i
förhållande till marknaden. Under 2025 bedömde
styrelsen därför att det var lämpligt att övergå till ett nytt
långsiktigt, prestationsbaserat incitamentsprogram, LTIP
2025. LTIP 2025 har samma grundläggande mål som
tidigare aktieoptionsprogram, för att säkerställa
kontinuitet i att belöna prestation och engagemang,
samtidigt som en tydlig koppling mellan prestation och
aktieägarvärde upprätthålls.
Inom ramen för LTIP 2025 kommer deltagarna att ha
möjlighet att erhålla aktier i bolaget, under förutsättning
att de bibehåller en kontinuerlig anställning och uppfyller
specifika prestationsvillkor över en treårsperiod.
Intjäningen sker gradvis under tre år, med
prestationsvillkor som utvärderas mellan den 1 januari
och 31 mars under respektive år för tilldelning och
intjäning. Prestationsvillkoren baseras på aktiekursens
relativa tillväxt och lämnad utdelning (Total Shareholder
Return) jämfört med en grupp referensbolag, vilket viktas
till 75 procent, samt strategiska prestationsvillkor
kopplade till bolagets långsiktiga strategi, vilket viktas till
25 procent.
Styrelsen bedömde vidare, i likhet med tidigare
Aktieoptionsprogram, att LTIP 2025 bäst finansieras
genom leverans av aktier, vilket möjliggör att bolaget kan
fortsätta allokera tillgängligt kapital mot tillväxt.
Aktier som erhålls inom ramen för LTIP 2025 omfattas
även av vissa överlåtelsebegränsningar i syfte att
säkerställa att bolagsledningen bygger upp ett
meningsfullt aktieinnehav i Orrön Energy. Förväntad nivå
på aktieägande för respektive ledande
befattningshavare är 100 procent (200 procent för vd)
över tid av deltagarens årliga bruttogrundlön genom att
behålla minst 50 procent av erhållna aktier, netto efter
skatt. Vd innehade 550 000 aktier i bolaget, och övriga i
bolagsledningen innehade tillsammans 180 000 aktier
per den 31 december 2025.
Uppföljning och utvärdering av resultat
Styrelsen är ansvarig för att kontinuerligt följa upp och
utvärdera vd:s arbete och ska minst en gång per år göra
en formell genomgång av de resultat som uppnåtts
under året. Styrelsen behandlade även förslag till
ersättning till vd och bolagsledning. Varken vd eller
övriga ledande befattningshavare var närvarande när
diskussioner om deras ersättning ägde rum.
I ersättningskommitténs uppgifter ingår också att följa
upp och utvärdera den generella tillämpningen av den
ersättningspolicy som bolagsstämman antagit. I
samband med detta upprättar ersättningskommittén för
styrelsens och årsstämmans godkännande en årlig
ersättningsrapport om tillämpningen av
ersättningspolicyn och utvärderingen av ersättningar till
bolagsledningen. Som en del av denna
utvärderingsprocess verifierar bolagets externa revisor
också varje år att ersättningspolicyn har tillämpats
korrekt. Båda rapporterna är tillgängliga på bolagets
hemsida.
Ersättningen till bolagsledningen, inklusive under
Aktieoptionsprogrammen och LTIP 2025, beskrivs
närmare i noter till de finansiella rapporterna, se not 21
och 22 på sidorna 69-74.
Förvaltningsberättelse - Bolagsstyrningsrapport
Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025 41
Följande ersättningspolicy godkändes av 2022
års extrastämma och föreslås att läggas fram för
godkännande av årsstämman 2026 i oförändrat
skick
Tillämpning av policyn
Denna ersättningspolicy avser ersättning för
”bolagsledningen” i Bolaget, vilken innefattar (i) bolagets
verkställande direktör (”VD”), (ii) vice VD, som en av de
övriga befattningshavarna inom bolagsledningen kan
utses till från tid till annan och (iii) ledande
befattningshavare utsedda av styrelsen. Denna policy
omfattar även eventuella ersättningar till
styrelseledamöter (”styrelsen”) för arbete som utförs
utanför styrelseuppdraget.
Policyn är, tillsammans med tidigare års policyer,
tillgänglig på Bolagets webbplats och kommer att finnas
tillgänglig i tio år.
Huvudsakliga principer för ersättningar inom Bolaget
Bolagets principer och policyer har tagits fram för att
säkerställa ansvarsfulla och hållbara ersättningsbeslut
som syftar till att stödja Bolagets strategi, aktieägares
långsiktiga intressen och hållbara affärsmetoder. Det är
Bolagets målsättning att rekrytera, motivera och behålla
högt kvalificerade ledande befattningshavare med
förmåga att uppnå Bolagets mål samt att uppmuntra
och på lämpligt sätt belöna befattningshavarnas
prestationer och bidrag till Bolagets framgångar.
Ersättningar till styrelseledamöter
Utöver de styrelsearvoden som beslutas av årsstämman,
kan ersättning för arbete som styrelseledamöter utför
utanför styrelseuppdraget betalas i enlighet med
rådande marknadsmässiga villkor.
Ersättningskommittén
Styrelsen har inrättat en ersättningskommitté för att ge
stöd till styrelsen i frågor om ersättning till VD, vice VD
(om sådan utsetts), övriga medlemmar i
bolagsledningen och andra nyckelpersoner inom
Bolaget. Syftet med ersättningskommittén är att
strukturera och implementera ersättningsprinciper för att
uppnå Bolagets strategi, varvid de huvudsakliga
uppgifterna är följande:
• översyn och implementering av Bolagets
ersättningsprinciper för bolagsledningen, inklusive
denna policy som är föremål för godkännande av
bolagsstämman;
• ersättning till VD och vice VD (om sådan utsetts) och
övriga medlemmar i bolagsledningen samt övriga
specifika ersättningsfrågor som uppkommer;
• utformning av långsiktiga incitamentsprogram som
kräver bolagsstämmans godkännande, och
efterlevnad av tillämpliga lagar och regler, såsom
denna policy, aktiebolagslagen (2005:551), Svensk kod
för bolagsstyrning och Aktiemarknadens
Självregleringskommittés Regler om ersättningar till
ledande befattningshavare och om
incitamentsprogram.
Viktiga frågor för bolagsledningen 2025
• Beaktat bolagets strategi och utvärderat framtida affärsmöjligheter under utmanande marknadsförhållanden.
• Övervägt ett flertal nya affärer och investeringsmöjligheter.
• Implementerat och övervakat bolagets finansiella säkringsstrategi för att hantera exponeringen mot låga elpriser.
• Beaktat och godkänt ett antal förvärv för att öka den årliga långsiktiga elproduktionen i Norden, inklusive erhållit långsiktig kontroll över
vindkraftsparken på Näsudden.
• Förhandlat och godkänt flera transaktioner i Tyskland, med försäljningen av ett solenergiprojekt om 76 MW och ingått avtal om att sälja en
portfölj av tre solenergiprojekt om 234 MW, till en god avkastning på investerat kapital.
• Lett och övervakat bolagets portfölj av egenutvecklade projekt som befinner sig i tidigt stadie, vilket inkluderar expandering och
vidareutveckling av projektportföljen, uppnått milstolpar inom projektutvecklingen med ytterligare tillståndsklara projekt samt säkrat
elnätsanslutningar för sex storskaliga projekt i Storbritannien inom ramen för den brittiska elnätsreformen.
• Beaktat bolagets produktion, tillgångarnas resultat, affärsprognoser och framtidsutsikter.
• Övervakat resultatet från bolagets bredare tillgångsbas och implementerat övervakningssystem och processer för att ytterligare förbättra
bolagets operativa resultat och finansiella rapportering.
• Lett skapandet av nya intäktsströmmar genom att implementera tilläggstjänster till elnätet på flera tillgångar.
• Minskat effekten från perioder av låga elpriser genom att införa frivilliga produktionsbegränsningar och budgivningsstrategier för ett flertal av
bolagets tillgångar.
• Infört kostnadsbesparingar och optimeringsåtgärder inom verksamheten.
• Förhandlat och godkänt de villkor som långivarna ställt för den revolverande kreditfaciliteten under en tillfällig situation då bolaget inte
uppfyllde en av sina kovenanter, samt förlängt löptiden på den revolverande kreditfaciliteten med ytterligare ett år, till 2027, vilket säkerställer
fortsatta attraktiva villkor för bolagets finansiering.
• Övervakat ett turbinbyte till följd av en brandincident under 2024, och att detta skett på ett säkert sätt.
• Hanterat bolagets ramverk för riskhantering samt förberett och implementerat en uppdaterad uppförandekod och ramverk för bolagspolicyer
för att bättre spegla bolagets nuvarande verksamhet.
• Stärkt cybersäkerheten i hela verksamheten, inklusive säkerställt efterlevnad av kommande regelverk och implementerat ett
cybersäkerhetsprogram för att öka medvetenheten hos anställda.
• Hanterat bolagets hållbarhetsstrategi och resultat, inklusive övervakat processen för att uppnå förbättrade och branschledande ESG-betyg
från de främsta ESG-instituten, hanterat bolagets mål inom klimatneutralitet, inklusive expandering av rapportering till att omfatta Scope-3
och initierande av EU Taxonomirapportering.
• Svarat för ledning och uppföljning av bolagets insatser inom hälsa, säkerhet och miljö, inklusive olyckshantering och olycksberedskap.
• Fortsatt engagemang med investerare och andra intressenter, inklusive proaktivt deltagande i en intressentdialog med den svenska
tillsynsmyndigheten i syfte att förändra elnätstarifferna.
• Beaktat och hanterat effekterna av den pågående rättsprocessen gällande bolagets tidigare verksamhet i Sudan, och löst de tidigare
skattemålen gällande bolagets avvecklade verksamhet i Indonesien och Kanada.
Förvaltningsberättelse - Bolagsstyrningsrapport
42 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
När ersättningskommittén fattar beslut, inklusive
fastställande, granskning och genomförande av denna
policy, följer den en process där:
• styrelsen fastställer och övervakar ersättnings-
kommitténs uppdrag;
• ersättningskommitténs ordförande godkänner
kommitténs dagordning;
• ersättningskommittén beaktar rapporter, information
och presentationer och diskuterar alla förslag. I sina
överväganden tar kommittén vederbörlig hänsyn till
Bolagets situation, generella och branschspecifika
ersättningsnivåer, ersättningar och anställningsvillkor
för den bredare personalgruppen, feedback från olika
intressenter, relevanta lagar, förordningar och riktlinjer
vilka publiceras från tid till annan;
• ersättningskommittén kan be om råd och stöd från
representanter från bolagsledningen, övrig intern
expertis och från externa konsulter. Den ska dock
försäkra sig om att det inte föreligger någon
intressekonflikt i förhållande till andra uppdrag som
sådana personer kan ha för Bolaget och
bolagsledningen;
• genom ett krav på att individer meddelar
intressekonflikter och i sådana fall förklarar sig jäviga
säkerställer ersättningskommittén att beslut inte
påverkas av intressekonflikter;
• när ersättningskommittén anser att den har blivit
korrekt och tillräckligt informerad, kommer den att
fatta sina beslut och, i de fall det krävs, lämna förslag
för styrelsens godkännande, och
• styrelsen kommer att behandla samtliga frågor för
godkännande eller förslag från ersättningskommittén
och, efter egna diskussioner, fatta beslut, lämna förslag
till bolagsstämman och/eller lämna ytterligare
förfrågningar till ersättningskommittén.
Översyn och jämförelser
Ersättningskommittén genomför översyner av Bolagets
ersättningspolicyer och rutiner med hänsyn till den totala
ersättningen för respektive ledande befattningshavare
och de individuella komponenterna. Nivåerna fastställs
med hänsyn till:
• den totala möjliga ersättningen;
• den externa lönemarknaden;
• befattningens omfattning och ansvar;
• individens färdigheter, erfarenhet och prestationer;
• Bolagets prestation, ersättningens skälighet och
allmänna marknadsvillkor, och
• nivåer och ökningar av ersättningar, liksom andra
anställningsvillkor för andra befattningar inom Bolaget.
Externa jämförelsestudier för totala ersättningar tas fram
när ersättningskommittén finner det nödvändigt. Sådana
jämförelsestudier består av en eller flera uppsättningar
av bolag som konkurrerar med Bolaget om talang, med
hänsyn till faktorer såsom storlek, komplexitet, geografi
och affärsprofil vid fastställandet av sådana
jämförelsegrupper.
Rörlig ersättning
Bolaget anser att rörlig ersättning utgör en viktig del av
ledande befattningshavares ersättningspaket, där
tillhörande prestationsmål återspeglar de viktigaste
drivkrafterna för att fullfölja Bolagets affärsstrategi samt
för att uppnå hållbart värdeskapande och tillväxt för att
skapa långsiktigt aktieägarvärde. Ersättningskommittén
säkerställer att prestationsmål och deras utformning
anpassas till Bolagets strategiska inriktning och
riskbenägenhet innan incitamenten godkänns av
styrelsen.
Det finns inga villkor om uppskovsperioder avseende
utbetalning av rörlig ersättning. Däremot kan styrelsen
återkräva årliga bonusar som betalats ut, för det
osannolika fall att de betalats ut baserat på information
som uppdagats ha varit uppenbart felaktig. Styrelsen
kan också under exceptionella omständigheter minska
tilldelningar enligt långsiktiga incitamentsprogram,
inklusive reducera dem till noll, om den anser att
intjänandet återspeglar Bolagets verkliga resultat på ett
felaktigt sätt.
Förmåner
Förmåner som tillhandahålls ska vara marknadsmässiga
och ska underlätta för de ledande befattningshavarna
att fullgöra sina arbetsuppgifter. Pension är den
huvudsakliga förmånen och följer den lokala geografiska
praxis där individen är baserad. Pensionsförmånerna
består av en grundläggande plan för pensions-
avsättningar, där arbetsgivaren tillhandahåller 60
procent och arbetstagaren 40 procent av ett årligt
bidrag på upp till 18 procent av den högsta nivån för
pensionsgrundande lön, och, enligt styrelsens
bedömning, en kompletterande plan för pensions-
avsättningar där arbetsgivaren tillhandahåller 60
procent och den anställde 40 procent av ett bidrag upp
till 14 procent av den högsta nivån för pensions-
grundande lön.
Avgångsvederlag
Ledande befattningshavare har rullande kontrakt där
ömsesidig uppsägningstid upp till tolv månader gäller
mellan Bolaget och den ledande befattningshavaren.
Därutöver finns bestämmelser om avgångsvederlag i
anställningsavtalen för ledande befattningshavare som
berättigar till ersättning för det fall anställningen upphör
på grund av en väsentlig ägarförändring i Bolaget. En
sådan ersättning, tillsammans med tillämplig
uppsägningstid, får inte överstiga 24 månaders
grundlön. Styrelsen är vidare bemyndigad att i enskilda
fall godkänna avgångsvederlag utöver
uppsägningstiden och avgångsvederlag till följd av en
väsentlig ägarförändring i Bolaget i det fall där
anställningen avslutas av Bolaget utan saklig grund eller
under andra omständigheter enligt styrelsens
bedömning. Sådana avgångsvederlag kan leda till
utbetalning om upp till 12 månaders grundlön. Under alla
omständigheter ska det sammanlagda
avgångsvederlaget (dvs. för uppsägningstid och
avgångsvederlag) vara begränsat till högst 24
månaders grundlön.
Förvaltningsberättelse - Bolagsstyrningsrapport
Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025 43
Komponenter för ersättningar till bolagsledningen
Ersättningar till bolagsledningen består av fyra huvudkomponenter:
Beskrivning, syfte och koppling till
strategi och hållbarhet
Process och styrning
Relativ andel av
maximal
ersättning
1
a) Grundlön
• Fast kontantersättning, utbetalas
månadsvis. Ger en förutsägbar
ersättning som bidrar till att attrahera
och behålla nyckeltalanger.
• Kommittén genomför årligen en
översyn av lönerna som en del i
processen för översynen av den
totala ersättningsnivån (se nedan för
en beskrivning av processen för
jämförelser).
30%
b)Årlig rörlig
ersättning
• Årlig bonus utbetalas för prestationer
under räkenskapsåret.
• Varje position har en fastställd
förväntad bonusmöjlighet, vilket kan
vara upp till motsvarande 12
månaders grundlön.
• Ersättningar överstigande 12
månaders grundlön utbetalas för
exceptionella prestationer, med ett
tak om 18 månaders grundlön.
• Signalerar och belönar strategiska
och operationella resultat samt
prestationer under året som bidrar till
Bolagets långsiktiga och hållbara
värdeskapande.
• Den årliga översynen av den totala
ersättningen tar även i beaktande
årlig tilldelad bonus, resultat,
målstruktur, viktningar av mål och
specifika nivåer för
prestationsbaserade mål.
• Mätbara finansiella och icke-
finansiella prestationskrav identifieras
baserat på befattning och ansvar,
och inkluderar prestation i
förhållande till elproduktion,
investeringar, finansiella mål, ESG och
strategiska mål.
• Ersättningskommittén granskar den
årliga rörliga ersättningen separat.
15%
c) Långsiktigt
incitaments-
program
• Årliga tilldelningar av aktiebaserade
långsiktiga incitamentsprogram som
godkänts av årsstämman.
Programmen ökar
intressegemenskapen mellan
deltagarna och aktieägare.
• Tilldelningar kan beviljas med ett
verkligt värde upp till 300% av
grundlönen vid tilldelningen.
• I den årliga översynen av den totala
ersättningen beaktas långsiktiga
incitament och resultat.
• Krav att deltagarna bygger upp ett
betydande personligt aktieinnehav
på upp 100% av grundlönen (200% för
vd:n) över tid genom att behålla 50%
av de erhållna aktierna, netto efter
skatt, fram till dess att den
förutbestämd gränsen för det
personliga aktieinnehavet har
uppnåtts.
• Ersättningskommittén granskar de
långsiktiga incitamentsprogrammen
separat.
50%
d) Förmåner
• Förutsägbara förmåner för att
underlätta fullgörandet av
uppdraget för respektive ledande
befattningshavare, samt hjälpa till att
attrahera och behålla nyckeltalanger.
• Kommittén ser regelbundet över 5%
förmåner och avtalsvillkor för att
säkerställa att Bolaget erbjuder
marknadsmässiga villkor.
• Förmåner fastställs med hänsyn till
extern marknadspraxis, intern praxis,
position och relevanta komponenter
för ersättning.
5%
Totalt
100%
1
Uppskattad ersättning visar procentandelen av den totala ersättningen där andelarna uppskattas med antagande av 50 procent utfall av
maximal årlig ersättning och beräknat verkligt värde av det långsiktiga incitamentet, utan att beakta effekten av förändringar av aktiekursen
och utdelningar. Andelarna för maximal ersättning baseras på en full tilldelning av både årlig rörlig ersättning och långsiktiga incitamentet, utan
att beakta vidare effekter av förändringar av aktiekursen. Andelarna kan variera på individnivå, baserat på de faktiska tilldelningarna och
incitamentens varierande natur.
Förvaltningsberättelse - Bolagsstyrningsrapport
44 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
Intern kontroll avseende den finansiella
rapporteringen
Syftet med internkontroll avseende den finansiella
rapporteringen är att ge en försäkran om den externa
finansiella rapporteringens tillförlitlighet och säkerställa
att den finansiella rapporteringen görs i enlighet med
allmänt accepterade redovisningsprinciper, gällande
lagstiftning och andra krav som ställs på publika bolag.
Styrelsen har ett övergripande ansvar för att etablera
och övervaka ett effektivt system för intern kontroll. Vd är
ansvarig för att säkerställa att såväl en process som en
adekvat organisation finns på plats för att säkra
internkontroll och kvaliteten på den interna och externa
finansiella rapporteringen. Syftet med denna rapport är
att ge aktieägare och andra intressenter insikt i hur
internkontrollen är organiserad inom Orrön Energy.
Orrön Energys system för intern kontroll avseende den
finansiella rapporteringen är baserat på det integrerade
ramverket (Integrated Framework, 2013) som tagits fram
av Committee of Sponsoring Organization of the
Treadway Commission (COSO). I ramverket ingår fem
komponenter: kontrollmiljö, riskbedömning,
kontrollaktiviteter, information och kommunikation, samt
uppföljning.
Styrelsen har beaktat behovet av att etablera en funktion
för internrevision men slagit fast att bolagets
kontrollmiljö och de kontrollaktiviteter som genomförs av
bolaget, styrelsen och revisionskommittén för
närvarande är tillräckliga för att säkerställa en adekvat
intern kontroll avseende den finansiella rapporteringen.
Kontrollmiljö
Kontrollmiljön är grunden för Orrön Energys system för
intern kontroll och definieras av bolagets policyer, rutiner,
riktlinjer och koder, liksom av dess struktur för fördelning
av ansvar och befogenheter. Orrön Energy har
dokumenterat alla kritiska, finansiella processer och
kontrollaktiviteter inom koncernen. Den etablerade
affärskulturen inom koncernen är också grundläggande
för att kunna säkerställa högsta nivå på etik, moral och
integritet.
Riskbedömning
Risker avseende den finansiella rapporteringen följs upp
och utvärderas av styrelsens revisionskommitté.
Koncernens riskbedömningsprocess används för att
bevaka och följa upp att risker hanteras. I processen
identifieras och utvärderas risker samt görs
bedömningar av den potentiella inverkan dessa risker
kan ha på den finansiella rapporteringen. Utvärdering
görs regelbundet såväl lokalt som på koncernnivå för att
bedöma förändringar inom koncernen som kan komma
att påverka den interna kontrollen.
Kontrollaktiviteter
I kontrollaktiviteter ingår allt från övergripande
genomgångar av finansiella resultat i ledningsmöten till
detaljerad kontoavstämning, daglig kontroll och
godkännande av utbetalningar. Den månatliga
genomgång och analys av den finansiella
rapporteringen som görs på dotterbolags- och
koncernnivå är viktiga kontrollaktiviteter i syfte att
säkerställa att den finansiella rapporteringen inte
innehåller några väsentliga fel samt även för att
förhindra bedrägerier.
Information och kommunikation
Orrön Energy har processer på plats för att säkerställa att
klargörande och korrekt information gällande den
finansiella rapporteringen kommuniceras såväl internt
inom organisationen som externt till allmänheten i
enlighet med de informationskrav som ställs på
noterade bolag. All information om bolagets policyer,
rutiner och riktlinjer finns tillgänglig för koncernens
anställda och uppdateringar och förändringar av
rapporterings- och redovisningspolicyer meddelas via e-
mail samt vid regelbundna finansmöten. Bolagets
informationspolicy säkerställer därutöver att
allmänheten ges tillgång till korrekt, läglig och relevant
information om koncernen och dess finansiella ställning
vid varje tillfälle
Uppföljning
Uppföljning, förbättringar och utveckling av system,
processer och kontroller sker regelbundet. Löpande
uppföljning av kontrollaktiviteter sker på olika nivåer i
organisationen och inbegriper både formella och
informella rutiner för såväl ledande befattningshavares,
som process- och kontrollansvarigas handlande.
Finansiella rapporter och noter
Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025 45
Koncernens finansiella rapporter
Koncernens resultaträkning...................................................... 47
Koncernens rapport över totalresultat.............................. 48
Koncernens balansräkning ....................................................... 49
Koncernens kassaflödesanalys ............................................. 50
Förändringar i koncernens egna kapital .......................... 51
Not 1 - Redovisningsprinciper .................................................. 52
Not 2 - Segmentinformation .................................................... 58
Not 3 - Intäkter och övriga intäkter ..................................... 59
Not 4 - Andel i resultat från intresseföretag och joint
ventures .................................................................................................. 59
Not 5 - Finansiella intäkter ......................................................... 59
Not 6 - Finansiella kostnader ................................................... 59
Not 7 - Inkomstskatt ....................................................................... 59
Not 8 - Materiella anläggningstillgångar ......................... 61
Not 9 - Investeringar i intresseföretag och joint
ventures .................................................................................................. 62
Not 10 - Finansiella instrument och riskhantering av
finansiella risker ................................................................................. 63
Not 11 - Pågående projekt ................Error! Bookmark not
defined.
Not 12 - Kompletterande information till
kassaflödesanalysen ..................................................................... 67
Not 13 - Eget kapital ........................................................................ 67
Not 14 - Räntebärande lån ......................................................... 68
Not 15 - Avsättningar ..................................................................... 68
Not 16 - Leverantörsskulder och andra skulder ........... 69
Not 17 - Förändring av skulder – kassaflöden .............. 69
Not 18 - Ansvarsförbindelser och eventualtillgångar
....................................................................................................................... 69
Not 19 - Transaktioner med närstående .......................... 69
Not 20 - Genomsnittligt antal anställda .......................... 70
Not 21 - Personalkostnader ........................................................ 70
Not 22 - Långsiktigt incitamentsprogram ....................... 72
Not 23 - Ersättning till koncernens revisorer .................. 75
Not 24 - Händelser efter balansdagens utgång ........ 75
Moderbolagets årsredovisning .............................................. 76
Moderbolagets resultaträkning .............................................. 77
Moderbolagets rapport över totalresultat ...................... 77
Moderbolagets balansräkning ............................................... 78
Moderbolagets kassaflödesanalys ...................................... 79
Förändringar i moderbolagets egna kapital ................ 80
Not 1 - Finansiella intäkter ............................................................ 81
Not 2 - Finansiella kostnader ..................................................... 81
Not 3 - Inkomstskatt ........................................................................ 81
Not 4 - Fordringar .............................................................................. 81
Not 5 - Övriga skulder .................................................................... 81
Not 6 - Kompletterande information till
kassaflödesanalysen ..................................................................... 82
Not 7 - Ersättningar till revisor ................................................. 82
Not 8 - Förslag till vinstdisposition........................................ 82
Not 9 - Ställda säkerheter .......................................................... 82
Not 10 - Aktier i dotterbolag ....................................................... 82
Finansiella rapporter
och noter
Finansiella rapporter och noter
46 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
Koncernens resultaträkning
1
Baserat på periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare.
MEUR
Not 2025 2024
Intäkter från elproduktion
3 24,9 25,7
Intäkter från projektförsäljning
3 4,0 -
Övriga intäkter
3 0,6 11,0
Verksamhetskostnader
-15,5 -12,5
Kostnad för sålda projekt
-1,1 -
Administrationskostnader
21, 22, 23 -17,9 -19,8
Avskrivningar
-16,9 -15,9
Andel i resultat från intresseföretag och joint ventures
4 -5,3 -6,0
Rörelseresultat
-27,2 -17,5
Finansiella intäkter
5 3,5 5,3
Finansiella kostnader
6 -5,8 -7,1
Finansiella poster
-2,3 -1,8
Resultat före skatt
-29,5 -19,3
Inkomstskatt
7 3,2 6,0
Årets resultat
-26,3 -13,3
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare
-26,3 -13,4
Innehav utan bestämmande inflytande
- 0,1
Resultat per aktie – EUR¹ 13.4 -0,09 -0,05
Resultat per aktie efter utspädning – EUR¹ 13.4 -0,09 -0,05
Finansiella rapporter och noter
Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025 47
Koncernens rapport över
totalresultat
MEUR
2025 2024
Årets resultat -26,3 -13,3
Valutaomräkningsdifferens
9,4 -4,4
Resultat från kassaflödessäkringar
1,0 -
Poster som inte omklassificeras till resultaträkningen:
Förändringar i verkligt värde på eget kapitalinstrument
0,1 0,4
Övrigt totalresultat efter skatt
10,5 -4,0
Summa totalresultat
-15,8 -17,3
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare
-15,8 -17,4
Innehav utan bestämmande inflytande
- 0,1
Finansiella rapporter och noter
48 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
Koncernens balansräkning
MEUR
Not 2025 2024
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar
0,3 0,1
Materiella anläggningstillgångar
8 278,3 281,3
Andelar i intresseföretag och joint ventures
9 36,2 41,0
Uppskjutna skattefordringar
7 45,2 40,2
Övriga finansiella anläggningstillgångar
10 46,2 46,7
406,2 409,3
Omsättningstillgångar
Projekt under utveckling
11 20,8 11,5
Övriga omsättningstillgångar
5,2 6,3
Kundfordringar
0,5 0,5
Övriga finansiella omsättningstillgångar
10 7,6 3,0
Likvida medel
15,9 17,6
50,0 38,9
SUMMA TILLGÅNGAR 456,2 448,2
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital
13.1 0,4 0,4
Övrigt tillskjutet kapital
13.1 315,8 315,8
Övriga reserver
13.2 15,4 1,8
Balanserat resultat
13.3 18,8 32,1
Årets resultat
-26,3 -13,4
324,1 336,7
Innehav utan bestämmande inflytande
2,2 2,7
SUMMA EGET KAPITAL 326,3 339,4
Långfristiga skulder
Långfristiga räntebärande lån och skulder
14 106,4 83,6
Övriga långfristiga finansiella skulder
10 0,1 -
Uppskjutna skatteskulder
7 11,4 11,4
Avsättningar
15 2,4 2,1
120,3 97,1
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder och andra skulder
16 9,6 11,0
Kortfristiga skatteskulder
7 - 0,1
Övriga kortfristiga finansiella skulder
10 - 0,6
9,6 11,7
SUMMA SKULDER
129,8 108,8
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER
456,2 448,2
Finansiella rapporter och noter
Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025 49
Koncernens kassaflödesanalys
1
Inkluderar förvärv av förnybara energitillgångar och finansiering av joint ventures.
MEUR
Not 2025 2024
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Årets resultat
-26,3 -13,3
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet
12 21,0 9,7
Erhållen ränta
0,2 4,2
Betald ränta
-4,5 -6,7
Erhållen utdelning
- 0,2
Betald utdelning till innehav utan bestämmande inflytande
- -0,3
Förändringar i rörelsekapital:
Förändringar i fordringar
-0,8 0,5
Förändringar i skulder
0,5 -0,6
Summa kassaflöde från den löpande verksamheten
-9,9 -6,3
Kassaflöde från investeringar
Investeringar i förnybar energi¹
-15,9 -15,0
Förvärv av dotterbolag, efter avdrag för likvida medel
- -0,1
Investeringar i andra finansiella anläggningstillgångar
-0,1 -
Investeringar i intressebolag
-0,2 -1,8
Inbetalningar från projektförsäljning
1,7 -
Avkastning från eget kapitalinstrument
0,4 0,4
Inbetalningar från försäljning av joint venture
0,1 28,9
Återbetalning av lån från joint venture
0,5 20,2
Summa kassaflöde från investeringar
-13,5 32,6
Kassaflöde från finansiering
Utnyttjat lån
17 26,0 65,0
Återbetalning av lån
17 -4,5 -94,8
Betald utdelning till innehav utan bestämmande inflytande
-0,2 -
Betalda finansieringsutgifter
-0,2 -0,3
Summa kassaflöde från finansiering
21,1 -30,1
Förändring av likvida medel
-2,3 -3,8
Likvida medel vid årets början
17,6 21,8
Valutakursdifferenser i likvida medel
0,6 -0,4
Likvida medel vid årets slut
15,9 17,6
Finansiella rapporter och noter
50 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
Förändringar i koncernens egna kapital
MEUR
Aktie-
kapital
Övrigt tillskjutet
kapital/Övriga
reserver
Balanserad
vinst
Summa
Innehav utan
bestämmande
inflytande
Summa
eget
kapital
1 januari 2024 0,4 318,3 31,8 350,5 2,9 353,4
Totalresultat
Årets resultat
- - -13,4 -13,4 0,1 -13,3
Övrigt totalresultat
- -4,0 - -4,0 - -4,0
Summa totalresultat
- -4,0 -13,4 -17,4 0,1 -17,3
Transaktioner med ägare
Aktierelaterade ersättningar
- 3,4 - 3,4 - 3,4
Innehav utan bestämmande inflytande
- - - - -0,3 -0,3
Övriga
- - 0,2 0,2 - 0,2
Summa transaktioner med ägare
- 3,4 0,2 3,6 -0,3 3,3
31 december 2024
0,4 317,7 18,6 336,7 2,7 339,4
Totalresultat
Årets resultat
- - -26,3 -26,3 - -26,3
Övrigt totalresultat
- 10,5 - 10,5 - 10,5
Summa totalresultat
- 10,5 -26,3 -15,8 - -15,8
Transaktioner med ägare
Aktierelaterade ersättningar
- 3,0 - 3,0 - 3,0
Innehav utan bestämmande inflytande
- - - - -0,2 -0,2
Övriga
- - 0,2 0,2 -0,3 -0,1
Summa transaktioner med ägare
- 3,0 0,2 3,2 -0,5 2,7
31 december 2025
0,4 331,2 -7,5 324,1 2,2 326,3
Finansiella rapporter och noter
Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025 51
Noter till koncernens finansiella rapporter
Not 1 - Redovisningsprinciper
Generell information
Orrön Energy AB (publ) med organisationsnummer
556610-8055 är ett publikt aktiebolag, med säte på
Hovslagargatan 5, Stockholm, Sverige. Orrön Energys
aktier är noterade på Nasdaq Stockholm.
Bolaget bedriver verksamhet inom förnybar energi och
har en kärnportfölj bestående av högkvalitativa och
kassaflödesgenererande tillgångar samt
egenutvecklade tillväxtprojekt. Bolaget och dess
dotterbolag har sin huvudsakliga verksamhet i Norden,
Storbritannien, Tyskland och Frankrike som beskrivs
vidare i förvaltningsberättelsen i denna års- och
hållbarhetsrapport.
Koncernens finansiella rapporter för räkenskapsåret som
avslutades den 31 december 2025 godkändes av
styrelsen den 27 februari 2026, och kommer att
presenteras på årsstämman för godkännande den 1 april
2026.
Grunder för rapporternas upprättande
Orrön Energys årsredovisning har upprättats i enlighet
med IFRS redovisningsstandarder och årsredovisnings-
lagen (1995:1554). IFRS redovisningsstandarder omfattar
IFRS-standarder, IAS-standarder och tolkningar
utvecklade av IFRS Interpretations Committee. Dessutom
har RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för
koncerner tillämpats enligt de riktlinjer som utfärdats av
Rådet för hållbarhets- och finansiell rapportering.
Att upprätta finansiella rapporter i överensstämmelse
med IFRS kräver att vissa kritiska redovisningsmässiga
uppskattningar görs och även att ledningen gör vissa
antaganden vid tillämpningen av koncernens
redovisningsprinciper. De områden som innefattar en
hög grad av antaganden, som är komplexa eller sådana
områden där antaganden och uppskattningar är av
väsentlig betydelse för koncernredovisningen anges
under rubriken Kritiska redovisningsuppskattningar och
antaganden. Koncernredovisningen har upprättats i
enlighet med anskaffningsvärdemetoden förutom för
poster som ska redovisas till verkligt värde, vilket beskrivs
i koncernens redovisningsprinciper. Koncerninterna
transaktioner och balansposter har eliminerats.
Koncernens finansiella resultat presenteras i Euro (EUR)
som är den valuta som koncernen har valt som
rapporteringsvaluta och samtliga belopp har avrundats
till närmaste miljoner EUR (MEUR), med en decimal, om
inte annat anges.
Redovisningsstandarder, tillägg och tolkningar
Nya redovisningsprinciper från och med 2025
Koncernen har tillämpat följande standarder och
ändringar för första gången för den årliga
rapporteringsperioden som påbörjades den 1 januari
2025.
• Effekterna av förändringar i valutakurser – ändringar i
IAS 21
Ändringarna har inte haft någon påverkan på belopp
redovisade under tidigare år eller under innevarande
period och förväntas inte heller få någon väsentlig
påverkan på framtida perioder.
Nya redovisningsprinciper som träder i kraft från 2026
och senare
Vissa ändringar av redovisningsstandarder har
publicerats men är inte obligatoriska för räkenskapsår
som avslutas per den 31 december 2025. Koncernen har
inte tillämpat någon standard, tolkning eller ändring i
förtid som har utfärdats men ännu inte trätt i kraft.
IFRS 18, Presentation och upplysningar i finansiella
rapporter, är en ny standard som träder i kraft från och
med den 1 januari 2027. Den nya standarden ersätter
IAS 1, Utformning av finansiella rapporter, och innebär
uppdateringar av resultaträkningens struktur, inklusive
definierade delsummor samt krav på upplysningar om
prestationsmått som definierats av ledningen. IFRS 18
förväntas huvudsakligen påverka presentationen och
upplysningarna i koncernens finansiella rapporter och
bedöms inte påverka koncernens egna kapital eller
resultat. Koncernen utvärderar för närvarande de
specifika konsekvenserna för utformningen av den
konsoliderade resultaträkningen och tillhörande
upplysningar, inklusive presentationen av alternativa
nyckeltal.
Inga andra nya eller ändrade redovisningsstandarder
eller tolkningar som har publicerats och som träder i
kraft från 2026 eller senare bedöms ha någon väsentlig
påverkan på Orrön Energys finansiella rapporter.
Konsolideringsprinciper
Dotterbolag
Dotterbolag är alla företag, över vilka koncernen har
bestämmande inflytande. Koncernen kontrollerar ett
företag när den exponeras för eller har rätt till rörlig
avkastning från sitt innehav i företaget och har möjlighet
att påverka avkastningen genom sitt inflytande i
företaget. Förekomsten och effekten av potentiella
rösträtter som för närvarande är möjliga att utnyttja eller
konvertera beaktas vid bedömningen av koncernens
bestämmande inflytande. Dotterbolag inkluderas i
koncernredovisningen från och med den dag då det
bestämmande inflytandet överförs till koncernen. De
exkluderas ur koncernredovisningen från och med den
dag då det bestämmande inflytandet upphör.
Finansiella rapporter och noter
52 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
Förvärvsmetoden används för redovisning av
koncernens rörelseförvärv. Köpeskillingen för förvärvet av
ett dotterbolag utgörs av det verkliga värdet på de
överlåtna tillgångarna, skulder till de tidigare ägarna av
den förvärvade rörelsen och de aktier som emitterats av
koncernen. I köpeskillingen ingår även de tillgångar eller
skulder som är en följd av en överenskommelse om
villkorad köpeskilling värderade till verkligt värde.
Identifierbara förvärvade tillgångar och övertagna
skulder och eventualförpliktelser i ett rörelseförvärv
värderas inledningsvis till verkligt värde på
förvärvsdagen.
Ägare utan bestämmande inflytandes andel i
dotterbolaget representerar den del av dotterbolaget
som inte ägs av koncernen. Dotterbolagets egna kapital
hänförligt till aktieägare utan bestämmande inflytande
visas som en separat post i koncernens egna kapital.
Koncernen avgör för varje förvärv, om innehav utan
bestämmande inflytande i det förvärvade företaget
redovisas till verkligt värde eller till innehavets
proportionella andel av det förvärvade företagets
identifierbara nettotillgångar.
Koncerninterna transaktioner, balansposter, intäkter och
kostnader för transaktioner mellan koncernföretag
elimineras. Vinster och förluster som är ett resultat av
koncerninterna transaktioner elimineras också.
Redovisningsprinciperna för dotterföretag har i
förekommande fall ändrats för att garantera en
konsekvent tillämpning av koncernens principer.
Joint ventures
En investering i ett joint venture är en investering i ett
företag, över vilket koncernen har ett gemensamt
bestämmande inflytande, i allmänhet med ett
aktieinnehav med högst 50 procent av rösterna. Det
gemensamma bestämmande inflytandet är den
avtalsenliga gemensamma kontroll som endast existerar
när beslut om relevanta aktiviteter kräver enhälligt
samtycke från de parter som delar på denna kontroll.
Sådana innehav redovisas enligt kapitalandelsmetoden
och har initialt redovisats till anskaffningsvärde i
koncernredovisningen. Skillnaden mellan anskaffnings-
värdet för andelarna i ett joint venture och det verkliga
nettovärdet av dess tillgångar, skulder och ansvars-
förbindelser redovisade vid förvärvstidpunkten
behandlas som goodwill. Goodwill ingår i innehavets
redovisade värde och ingår som en del av innehavet vid
bedömning av nedskrivningsbehov. Koncernens andel av
det resultat som uppkommit i ett joint venture efter
förvärvet redovisas i resultaträkningen och koncernens
andel av förändringar i övrigt totalresultat redovisas
direkt i övrigt totalresultat i koncernen. När koncernens
ackumulerade andel av förluster i ett joint venture
uppgår till eller överstiger dess innehav, redovisar
koncernen inga ytterligare förluster om den inte påtagit
sig förpliktelser eller har gjort betalningar för joint
ventures räkning.
Orealiserade vinster på transaktioner mellan koncernen
och dess joint venture elimineras i förhållande till
koncernens innehav i joint venture. Även orealiserade
förluster elimineras, om inte transaktionen utgör ett bevis
på att ett nedskrivningsbehov föreligger för den
överlåtna tillgången.
Intresseföretag
En investering i ett intresseföretag är en investering i ett
bolag där koncernen har ett betydande inflytande men
saknar kontroll med i allmänhet ett aktieinnehav om
minst 20 procent men högst 50 procent av rösterna.
Sådana innehav redovisas enligt kapitalandelsmetoden
och redovisas initialt till anskaffningsvärde i koncern-
redovisningen. Skillnaden mellan anskaffningsvärdet på
andelarna i ett intresseföretag och det verkliga
nettovärdet av intresseföretagets tillgångar, skulder och
ansvarsförbindelser redovisade vid förvärvstidpunkten
behandlas som goodwill. Goodwill ingår i innehavets
redovisade värde och ingår som en del av innehavet vid
bedömning av nedskrivningsbehov. Koncernens andel av
det resultat som uppkommit i intresseföretaget efter
förvärvet redovisas i resultaträkningen och koncernens
andel av förändringar i övrigt totalresultat i intresse-
företaget efter förvärvet redovisas direkt i övrigt
totalresultat i koncernen.
När koncernens ackumulerade andel i ett intresse-
företags förluster uppgår till eller överstiger dess innehav
i intresseföretaget redovisar koncernen inte ytterligare
förluster om inte den har påtagit sig förpliktelser eller har
gjort betalningar för intresseföretagets räkning.
Orealiserade vinster på transaktioner mellan koncernen
och dess intresseföretag elimineras i förhållande till
koncernens innehav i intresseföretaget. Även
orealiserade förluster elimineras, om inte transaktionen
utgör ett bevis på att ett nedskrivningsbehov föreligger
för den överlåtna tillgången.
Utländsk valuta
Poster som ingår i de finansiella rapporterna för de olika
bolagen i koncernen är värderade i den valuta som
används i den ekonomiska miljö där respektive bolag
huvudsakligen är verksamt (funktionell valuta).
Koncernens finansiella rapporter presenteras i Euro som
koncernen valt som rapporteringsvaluta.
Transaktioner och balansposter
Monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta
omräknas till balansdagens kurs och valutakurs-
differenser redovisas i resultaträkningen. Transaktioner i
utländsk valuta omräknas till den valutakurs som gäller
på transaktionsdagen. Valutakursdifferenser redovisas
som finansiella intäkter/kostnader i resultaträkningen
förutom uppskjutna valutakursdifferenser avseende
säkringsredovisning som uppfyller villkoren för en sådan,
vilka redovisas i övrigt totalresultat.
Rapporteringsvaluta
Utländska koncernföretags balans- och resultat-
räkningar omräknas till rapportvaluta för konsolidering.
Finansiella rapporter och noter
Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025 53
Samtliga tillgångar och skulder i dotterbolagen
omräknas till balansdagens kurs medan resultat-
räkningarna omräknas till genomsnittskursen för året
förutom där det ansetts mer relevant att använda
transaktionsdagens kurs. Omräkningsdifferenser som
uppstår redovisas direkt i valutaomräkningsreserven i
övrigt totalresultat. Vid avyttring av en
utlandsverksamhet omklassificeras sådana
omräkningsdifferenser från eget kapital till
resultaträkningen och ingår i resultat från avyttringar.
Valutakurser
Vid upprättandet av årsredovisningen har följande valutakurser använts:
Klassificering av tillgångar och skulder
Anläggningstillgångar, långfristiga skulder och
långfristiga avsättningar består av belopp som förväntas
återvinnas eller betalas mer än tolv månader efter
balansdagen. Kortfristiga tillgångar, kortfristiga skulder
och kortfristiga avsättningar består enbart av belopp
som förväntas återvinnas eller betalas inom tolv
månader efter balansdagen.
Materiella anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar redovisas till
anskaffningsvärde minus avskrivning och eventuell
nedskrivning. Anskaffningsvärdet innefattar kostnader
som är direkt hänförliga till förvärvet av tillgången.
Kostnader för vindkraftsparker inkluderar även, till
skillnad från andra investeringar, kostnader för
kalibrering och driftstart och inkluderar även
räntekostnader under byggfasen.
I samband med att tillstånd beviljas för byggnation av
vindkraftverk förbinder sig koncernen att återställa mark
till ursprungligt skick efter utgången av vindkraftsverkens
nyttjandeperiod. Den uppskattade framtida kostnaden
för denna återställning redovisas i koncernredovisningen
och beräknas med hjälp av en uppskattad
diskonteringsränta före skatt som återspeglar en aktuell
marknadsbedömning av det tidsberoende värdet av
pengar.
Tillkommande utgifter läggs till tillgångens redovisade
värde eller redovisas som en separat tillgång, beroende
på vilket som är lämpligt, endast då det är sannolikt att
de framtida ekonomiska förmåner som är förknippade
med tillgången kommer att komma koncernen tillgodo
och tillgångens anskaffningsvärde kan mätas på ett
tillförlitligt sätt. Andra former av reparationer och
underhåll redovisas löpande och kostnadsförs under den
period de uppkommer.
Mark anses inte ha en begränsad nyttjandeperiod och
skrivs därför inte av. Värdet på vindkraftsparker skrivs av
linjärt ned till maximalt tillgångens beräknade restvärde
och över tillgångens förväntade nyttjandeperiod.
Avskrivningar av vindkraftsparker initieras när parken
överlämnats för kommersiell drift.
För beräkning av planenliga avskrivningar tillämpas
följande nyttjandeperioder:
- Byggnader 20 år
- Vindkraftverk och turbiner 10–30 år
- Annan utrustning 3–5 år
Nedskrivning av tillgångar
Koncernen bedömer vid varje balansdag om det finns
indikationer på nedskrivningsbehov av en tillgång. När en
indikation om nedskrivningsbehov finns eller när ett
nedskrivningstest för en tillgång krävs, genomför
koncernen en formell bedömning av återvinningsvärdet.
Om det redovisade värdet på en kassagenererande
enhet (KGE) överstiger dess återvinningsvärde anses
KGE:n ha minskat i värde och skrivs ner till
återvinningsvärdet. Återvinningsvärdet är det högsta av
tillgångens verkliga värde minskat med
försäljningskostnader och nyttjandevärde.
Nyttjandevärdet beräknas genom att diskontera
uppskattade framtida kassaflöden till deras nuvärde
med användande av en diskonteringsränta före skatt
som återspeglar en aktuell marknadsbedömning av det
tidsberoende värdet av pengar och de risker som är
förknippade med tillgången. När återvinningsvärdet är
lägre än det bokförda värdet redovisas en kostnad för
nedskrivning i resultaträkningen.
Om det föreligger indikationer på att behovet av tidigare
redovisade nedskrivningar inte längre föreligger eller har
minskat görs en uppskattning av återvinningsvärdet. När
en tidigare redovisad nedskrivning återförs, ökar
tillgångens redovisade värde till det uppskattade
återvinningsvärdet. Det bokförda värdet får, efter
ökningen, inte överstiga det ursprungliga bokförda
värdet, inklusive avskrivningar, som hade redovisats för
tillgången om någon nedskrivning av tillgången inte
hade gjorts under tidigare år.
31 dec 202531 dec 2024Genomsnitt Balansdag Genomsnitt Balansdag1 EUR motsvarar SEK11,0647 10,8215 11,4309 11,45901 EUR motsvarar GBP0,8566 0,8726 0,8466 0,82921 EUR motsvarar CHF0,9371 0,9314 0,9526 0,9412
Finansiella rapporter och noter
54 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
Finansiella tillgångar och skulder
Tillgångar och skulder redovisas initialt till verkligt värde
plus transaktionskostnader och därefter till upplupet
anskaffningsvärde om inget annat anges. Finansiella
tillgångar tas bort från balansräkningen när rätten att
erhålla kassaflöden från investeringarna har upphört
eller överförts och koncernen i allt väsentligt har överfört
de risker och fördelar som är förknippade med ägandet.
Finansiella tillgångar och skulder kategoriseras efter om
de värderas till upplupet anskaffningsvärde, till verkligt
värde via övrigt totalresultat eller till verkligt värde via
resultaträkningen. Orrön Energy redovisar följande
finansiella tillgångar och skulder:
Finansiella tillgångar till upplupet anskaffningsvärde
Finansiella tillgångar som innehas för att erhålla
kontraktuella kassaflöden när dessa kassaflöden endast
utgörs av ränta och amorteringar redovisas till upplupet
anskaffningsvärde. Koncernens lån och fordringar består
endast av bundna och på förhand bestämda
kassaflöden och är i sin helhet hänförliga till ränta och
amorteringar samt kontraktuell elförsäljning. Koncernens
avsikt är att behålla dessa fordringar tills de är betalda.
Lån redovisas initialt till verkligt värde, med avdrag för
eventuella transaktionskostnader och därefter till
upplupet anskaffningsvärde
Finansiella tillgångar till verkligt värde över
resultaträkningen
Finansiella tillgångar som redovisas över resultat-
räkningen är de tillgångar som inte skall redovisas som
finansiella tillgångar till upplupet anskaffningsvärde eller
till verkligt värde i övrigt totalresultat.
Finansiella skulder till upplupet anskaffningsvärde
Finansiella skulder redovisas till upplupet anskaffnings-
värde om de inte skall redovisas till verkligt värde över
resultaträkningen eller om koncernen har valt att utnyttja
möjligheten att redovisa dem till verkligt värde över
resultaträkningen. Lån och leverantörsskulder redovisas
initialt till verkligt värde, med avdrag för eventuella
transaktionskostnader och därefter till upplupet
anskaffningsvärde i enlighet med effektivräntemetoden.
Finansiella skulder till verkligt värde över
resultaträkningen
Finansiella skulder redovisas till verkligt värde över
resultaträkningen och inkluderar inbäddade derivat som
inte kan redovisas till upplupet anskaffningsvärde.
Nedskrivning av finansiella tillgångar
Beräkning av nedskrivningar av finansiella tillgångar är
baserade på förväntade kreditförluster. För kund-
fordringar och andra fordringar tillämpar koncernen de
förenklingsregler som innebär att en reserv kan redovisas
direkt för hela fordringens löptid. Koncernen beaktar
industrins historiska kreditvärdighet i stort och
kreditvärdigheten för större kunder för att uppskatta
reservens storlek. Ytterligare upplysningar avseende
koncernens finansiella tillgångar finns i not 10.
Derivatinstrument som används för säkring
Derivatinstrument används för att hantera koncernens
finansiella exponering för marknadsrisker hänförliga till
fluktuationer i priser, valutor och räntor. Derivat-
instrument redovisas initialt till verkligt värde på
kontraktsdatumet och omvärderas därefter kontinuerligt
till verkligt värde. Koncernen utvärderar både vid
kontraktstillfället och fortlöpande huruvida det finansiella
instrumentet är effektivt när det gäller att säkra
förändringar i det verkliga värdet eller kassaflödet.
Den effektiva delen av förändringen i verkligt värde för de
derivatinstrument som kvalificerar som kassaflödes-
säkringar redovisas i övrigt totalresultat. I det fall en vinst
eller förlust som är hänförlig till den ineffektiva delen
uppkommer redovisas den omedelbart i resultat-
räkningen. De belopp som ackumulerats i övrigt
totalresultat överförs till resultaträkningen i samma
period som den säkrade posten påverkar resultatet. När
ett säkringsinstrument inte längre uppfyller kraven för
säkringsredovisning, löper ut eller säljs, kvarstår eventuell
ackumulerad vinst eller förlust som redovisats i övrigt
totalresultat i eget kapital till dess det inte längre
bedöms sannolikt att transaktionen kommer att inträffa,
då den redovisas i resultaträkningen.
Upplåning
Upplåning redovisas initialt till verkligt värde, netto efter
transaktionskostnader. Upplåning redovisas därefter till
upplupet anskaffningsvärde i enlighet med effektiv-
räntemetoden och räntekostnaden beräknas till den
effektiva räntesatsen. Effektivräntemetoden används för
att beräkna den upplupna kostnaden på en finansiell
skuld och för att allokera räntekostnaden över den
relevanta perioden. Den effektiva räntan diskonterar
förväntade framtida betalningar baserat på den
finansiella skuldens förväntade livslängd, eller en kortare
period när det är lämpligt, vilket omvärderas löpande.
Projekt under utveckling
Projekt under utveckling är avsedda för försäljning i den
löpande verksamheten och klassificeras som
omsättningstillgångar. Utgifter som är direkt hänförliga
till utvecklingen av projekten, inklusive förvärvskostnader,
utvecklings-kostnader och direkt relaterade
omkostnader, aktiveras i takt med att de uppkommer.
Projekt under utveckling värderas till det lägsta av
anskaffningsvärde och nettoförsäljningsvärde. Netto-
försäljningsvärdet motsvarar det uppskattade
försäljningspriset i den löpande verksamheten med
avdrag för uppskattade kostnader för färdigställande
samt kostnader som är nödvändiga för att genomföra
försäljningen.
Projekt under utveckling redovisades som omsättnings-
tillgångar i Års- och hållbarhetsrapporten 2024. Mot
bakgrund av beloppens väsentlighet har ledningen
beslutat att från och med 2025 redovisa denna
balanspost som en separat rad i balansräkningen.
Jämförelsetal har omklassificerats för att säkerställa
jämförbarhet.
Finansiella rapporter och noter
Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025 55
Likvida medel
I likvida medel ingår banktillgodohavanden, kontanter,
och likvida räntebärande värdepapper med initial
förfallodag inom tre månader.
Eget kapital
Aktiekapitalet består av moderbolagets registrerade
aktiekapital.
Förändring i verkligt värde av säkringsinstrument som
kvalificerar för säkerhetsredovisning redovisas i
säkringsreserven. Vid reglering av säkringsinstrumentet
redovisas den säkrade transaktionen i resultaträkningen.
Valutaomräkningsreserven innefattar orealiserade
omräkningsdifferenser hänförliga till omräkningen av de
funktionella valutorna till rapporteringsvalutan.
Balanserad vinst innehåller de ackumulerade resultaten
hänförliga till moderbolagets aktieägare.
Avsättningar
En avsättning redovisas när bolaget har ett formellt eller
informellt åtagande, till följd av en tidigare händelse, och
det är mer sannolikt att ett utflöde av resurser kommer
att krävas för att reglera åtagandet, än att så inte
kommer att ske, och en tillförlitlig uppskattning kan göras
av beloppet.
Avsättningar värderas till nuvärdet av de belopp som
förväntas krävas för att reglera förpliktelsen och
diskonteringsräntan som används för beräkningen är
den riskfria räntan med ett tillägg för kreditrisk. Den
ökning av avsättningen som beror på att tid förflyter
redovisas som en finansiell kostnad.
I de fall koncernen är skyldig att bidra till återställning av
mark, görs en avsättning som motsvarar det framtida
beräknade åtagandet. En tillgång redovisas, som del av
vindkraftsparken och motsvarar nuvärdet av den
förväntade återställningskostnaden och skrivs av över
tillgångens förväntade nyttjandeperiod. Tillgången
redovisas till det diskonterat värdet av den framtida
återställningsskyldigheten, och det diskonterade värdet
minskas gradvis och kostnadsförs över tillgångens livstid.
Förändringar i återställningskostnader och avsättningar
tillämpas framåtriktat och i enlighet med den princip
som användes när redovisningen gjordes initialt.
Intäktsredovisning
Intäkter redovisas i resultaträkningen när
bestämmandeinflytandet har övergått till köparen. Orrön
Energys intäkter inkluderar försäljning av producerad el,
projektförsäljningar, intjänade och sålda elcertifikat och
ursprungsgarantier samt vinster och förluster hänförliga
till den prissäkrade produktionen.
Intäkter som uppkommer vid försäljning av producerad
el redovisas vid tidpunkten i den period när leverans
skedde, till spotpris, terminspris eller annat avtalat pris.
Intäkter från projektförsäljning redovisas när kontrollen
över projekten övergår till köparen, vilket normalt sker när
köparen övertar den juridiska äganderätten till projekten.
I den mån köpeskillingen inkluderar en rörlig ersättning
fastställs transaktionspriset till ett uppskattat värde.
Rörlig ersättning redovisas endast i den utsträckning det
är sannolikt att den kommer att utfalla.
Intäkter avseende elcertifikat redovisas över tiden till
gällande spotpris, terminspris eller annat avtalat pris för
den period då elcertifikatet intjänats, vilket är den period
då elen producerades.
Elcertifikat redovisas som varulager i balansräkningen
när de registreras hos Energimyndigheten och redovisas
som upplupen intäkt för de perioder de är intjänade men
ännu inte registrerade.
Lånekostnader
Lånekostnader redovisas i den period de uppkommer.
Ränta på lån för att finansiera förvärv av driftsatta
vindkraftsparker resultatförs när de uppkommer.
Administrationskostnader
Administrationskostnader inkluderar samtliga kostnader
som inte är direkta produktionskostnader. Dessa
kostnader inkluderar främst personalkostnader,
kontorskostnader, resekostnader och kostnader för
externa tjänster.
Ersättningar till anställda
Kortfristiga ersättningar till anställda
Kortfristiga ersättningar till anställda som löner, sociala
kostnader och semesterlön resultatförs när de
uppkommer.
Pensioner
Pensioner utgör de vanligaste långfristiga ersättningarna
till anställda. Pensionsprogrammen finansieras genom
betalningar till försäkringsbolag. Koncernens
pensionsförpliktelser består av avgiftsbestämda planer.
En avgiftsbestämd plan är en pensionsplan där
koncernen betalar fasta avgifter. Koncernen har inga
ytterligare betalningsåtaganden efter det att premierna
har betalats. Premierna kostnadsförs när de betalas.
Aktierelaterade ersättningar
Aktierelaterade ersättningar där regleringen görs i aktier
redovisas i resultaträkningen som kostnader över
programmets löptid och som eget kapital i
balansräkningen. Optionen/tilldelningen värderas till
verkligt värde vid dagen för tilldelningen enligt en
optionsvärderingsmetod, eller till aktiens värde vid
tilldelning beroende på villkoren i programmet, och
redovisas i resultaträkningen över löptiden utan någon
omvärdering av optionen/tilldelningen.
Finansiella rapporter och noter
56 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
Inkomstskatter
De huvudsakliga skattekomponenterna består av aktuell
och uppskjuten skatt. Skatt redovisas i resultaträkningen,
förutom när skatt relaterar till belopp som redovisats i
övrigt totalresultat eller direkt i eget kapital.
Aktuell skatt är skatt som ska betalas eller erhållas för det
aktuella året och innefattar även justeringar av aktuell
skatt hänförlig till tidigare perioder.
Uppskjuten skatt är en icke-kassaflödespåverkande
kostnad som redovisas i sin helhet, enligt balans-
räkningsmetoden, på alla temporära skillnader som
uppkommer mellan det skattemässiga värdet på
tillgångar och skulder och dess redovisade värde.
Temporära skillnader kan uppkomma till exempel när
utgifter för investeringar är aktiverade redovisnings-
mässigt men skatteavdraget görs tidigare eller när
återställningskostnader har redovisats i de finansiella
rapporterna men det skattemässiga avdraget inte kan
göras förrän i samband med att återställningsarbetet
utförts. Om den uppskjutna skatten uppstår till följd av en
transaktion som utgör den initiala redovisningen av en
tillgång eller skuld som inte är företagsförvärv och som,
vid transaktionstillfället, varken påverkar redovisat eller
skattemässigt resultat, redovisas den emellertid inte.
Uppskjuten skatt beräknas på temporära skillnader som
uppkommer på andelar i dotterföretag och intresse-
företag, förutom när tidpunkten för återföring av den
temporära skillnaden kan styras av koncernen och det är
sannolikt att den temporära skillnaden inte kommer att
återföras inom överskådlig framtid.
Uppskjuten skatt beräknas till skattesatser (och lagar)
som har antagits eller aviserats per balansdagen och
som förväntas gälla när den uppskjutna skattefordran
realiseras eller den uppskjutna skatteskulden regleras.
Uppskjutna skattefordringar redovisas i den omfattning
det är troligt att framtida skattemässiga överskott
kommer att finnas tillgängliga, mot vilka de temporära
skillnaderna kan utnyttjas. Uppskjutna skattefordringar
kvittas mot uppskjutna skatteskulder i balansräkningen
när de uppkommit i samma land.
Segmentrapportering
Indelningen av segmentrapporteringen baseras på
koncernens verksamhet samt hur verksamheten leds
och följs upp internt. Segmentet Produktion omfattar
koncernens innehav i tillgångar för förnybar elproduktion,
vilka genererar intäkter från försäljning av el och
tillhörande operativ verksamhet. Segmentet Projekt-
utveckling omfattar bolagets verksamhet relaterad till
portföljen av egenutvecklade projekt. Segmentet
Centrala funktioner avser koncernövergripande
funktioner och gemensamma aktiviteter, inklusive
centralt hanterad administration, styrning, finansiering
och andra stödfunktioner som inte är direkt hänförliga till
segmenten Produktion eller Projektutveckling.
Kritiska redovisningsuppskattningar och antaganden
Orrön Energys ledning måste göra uppskattningar och
antaganden vid upprättandet av koncernens finansiella
rapporter. Osäkerheter i uppskattningar och antaganden
kan påverka det bokförda värdet på tillgångar och
skulder och koncernens resultat. De viktigaste
uppskattningarna och antagandena är:
Villkorade betalningar
Koncernen har ingått avtal som innebär att villkorade
betalningar kan erhållas i samband med försäljning av
tillgångar eller andelar av förnybara energiprojekt.
Sådana betalningar är beroende av framtida händelser
eller uppfyllandet av avtalsvillkor, exempelvis
uppnåendet av projektmilstolpar eller utfallet av
tillståndsprocesser.
Redovisning och värdering av villkorade betalningar
kräver betydande bedömningar och uppskattningar från
ledningen, särskilt vid bedömningen av:
• sannolikheten för att avtalsvillkoren kommer att
uppfyllas och att betalning kommer att erhållas,
samt
• det förväntade beloppet och tidpunkten för framtida
kassaflöden.
Villkorade betalningar redovisas när det är sannolikt att
koncernen kommer att erhålla de ekonomiska fördelarna
och beloppet kan mätas på ett tillförlitligt sätt I förekom-
mande fall redovisas sådana tillgångar antingen enligt
förväntat värde-metoden eller enligt metoden för mest
sannolika belopp, beroende på vilken metod som bäst
förutsäger ersättningens storlek. Variabel ersättning
omprövas vid varje rapporteringstillfälle och förändringar
i det uppskattade beloppet redovisas i intäkter under
den period då uppskattningen ändras.
Faktiska utfall kan avvika från ledningens nuvarande
uppskattningar, vilket kan medföra justeringar av det
redovisade värdet på tillgången avseende villkorade
betalningar under framtida perioder.
Finansiella rapporter och noter
Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025 57
Not 2 - Segmentinformation
Segmentrapportering
Koncernledningen, som utgör bolagets investeringskommitté, är den högsta verkställande beslutsfattaren som följer
upp segmentens rörelseresultat i syfte att fatta beslut. Indelningen i segment baseras på koncernens verksamhet
samt hur verksamheten leds, följs upp och rapporteras internt. Segmentet Produktion omfattar koncernens innehav i
tillgångar för produktion av förnybar el, som genererar intäkter från försäljning av el och tillhörande operativa
aktiviteter. Segmentet Projektutveckling omfattar bolagets verksamhet kopplad till egenutvecklade projekt. Segmentet
Centrala funktioner avser koncernövergripande funktioner och gemensamma aktiviteter, inklusive centralt hanterad
administration, styrning, finansiering och andra stödfunktioner som inte är direkt hänförliga till segmenten Produktion
eller Projektutveckling. Kostnader hänförliga till Centrala funktioner innehåller en icke-kassaflödespåverkande post om
3,0 MEUR som avser långsiktiga incitamentsprogam.
Projekt-Centrala Not Produktion Summa utveckling funktioner MEUR Intäkter från elproduktion 3 24,9 - - 24,9 Intäkter från projektförsäljning 3 - 4,0 - 4,0 Övriga intäkter 3 0,6 - - 0,6 Intäkter 25,5 4,0 - 29,5 Avskrivningar -16,9 - - -16,9 Kostnader -19,4 -1,1 -14,0 -34,5 Andel i resultat från intresseföretag och joint 4 -5,3 - - -5,3 ventures Rörelseresultat -16,1 2,9 -14,0 -27,2 Finansiella poster 5,6 - - -2,3 -2,3 Resultat före skatt -16,1 2,9 -16,3 -29,5 Skatt 7 3,2 - - 3,2 Resultat -12,9 2,9 -16,3 -26,3
Projekt-Centrala Not Produktion Summa utveckling funktioner MEUR Materiella anläggningstillgångar 8 278,3 - - 278,3 Andelar i intresseföretag och joint ventures 9 36,2 - - 36,2 Projekt under utveckling 11 - 20,8 - 20,8 Övriga anläggnings- och 118,1 2,8 - 120,9 omsättningstillgångar Summa tillgångar 432,6 23,6 - 456,2 Summa skulder - - 129,9 129,9
Geografisk information
Intäkter
MEUR 2025 2024 Tyskland 4,0 - Sverige 25,5 36,7 29,5 36,7 Intäkter från projektförsäljning redovisas utifrån den geografiska placeringen av de avyttrade projekten, medan
intäkter från elproduktion redovisas utifrån den geografiska placeringen av sätet för det bolag som genererar intäkten.
Anläggningstillgångar
MEUR 2025 2024 Sverige 270,3 273,3 Schweiz 8,0 8,0 278,3 281,3
Anläggningstillgångar utgörs i detta sammanhang av materiella anläggningstillgångar.
Finansiella rapporter och noter
58 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
Not 3 - Intäkter och övriga intäkter
Koncernens intäkter från elproduktion om MEUR 24,9 (MEUR 25,7) inkluderade försäljning av stödtjänster, elcertifikat och
ursprungsgarantier. Finansiella säkringskontrakt påverkade intäkterna från elproduktion med -0,5 MEUR (– MEUR)
Intäkter från elproduktion är främst hänförliga till försäljning som gjorts till elhandelsbolag på spotmarknaden och nära
100 procent av koncernens sammanlagda intäkter från elproduktion har kontrakterats med två kunder.
Intäkter från projektförsäljningar under året uppgick till 4,0 MEUR (– MEUR) och avsåg vederlaget från försäljningen av
bolagets första solenergiprojekt i Tyskland om 76 MW. Det totala vederlaget uppgår till 4,0 MEUR, varav 2,0 MEUR
villkoras av myndighetsgodkännanden och legislativa beslut.
Övriga intäkter uppgick till 0,6 MEUR (11,0 MEUR) för året och inkluderade intäkter hänförliga till försäljning av tjänster till
externa parter. Övriga intäkter under föregående år inkluderade en vinst om 10,9 MEUR från avyttringen av Leikanger
vattenkraftverk i april 2024, samt en skadeståndsersättning om 0,1 MEUR.
Not 4 - Andel i resultat från intresseföretag och joint ventures
Not 5 - Finansiella intäkter
Not 6 - Finansiella kostnader
Not 7 - Inkomstskatt
MEUR2025 2024Metsälamminkangas Wind Oy (50%)-5,3 -5,8Övriga- -0,2-5,3 -6,0
MEUR2025 2024Valutakursvinst1,1 -Ränteintäkter2,3 5,3Övriga0,1 -3,5 5,3
MEUR2025 2024Valutakursförlust- 0,8Räntekostnader4,1 4,9Övriga1,7 1,45,8 7,1
MEUR2025 2024Aktuell skatt-0,1 -0,1Uppskjuten skatt3,3 6,13,2 6,0
Finansiella rapporter och noter
Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025 59
Skatten på koncernens resultat före skatt skiljer sig från det teoretiska belopp som skulle uppkomma om svensk
skattesats hade tillämpats enligt följande:
Det finns inga skatteintäkter/kostnader hänförliga till delposter i övrigt totalresultat.
Skattefordran – aktuell och uppskjuten
Skatteskuld – aktuell och uppskjuten
Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder
Outnyttjade skattemässiga underskott
Koncernen har skattemässiga underskottsavdrag om
cirka 232,8 MEUR (216,4 MEUR) i Sverige. Den uppskjutna
skattetillgången som är hänförlig till dessa underskotts-
avdrag uppgick per balansdagen 2025 till 40,3 MEUR
(38,0 MEUR). När den uppskjutna skattetillgången tagits i
beaktan uppgår återstående outnyttjade skattemässiga
underskott till 37,2 MEUR (31,7 MEUR) per balansdagen. De
skattemässiga underskotten har ingen begränsning i när
de kan utnyttjas.
Internationell skattereform OECD:s modellregler enligt
Pelare 2
Koncernen har omfattats av OECD:s modellregler för
global minimibeskattning (Pelare 2) som implementerats
i Sverige genom Lag (2023:875) om tilläggsskatt, och
koncernen omfattades enbart av modellreglerna under
2024. Den nya lagen trädde i kraft den 1 januari 2024 och
gäller för beskattningsår som påbörjas efter den
31 december 2023.
Enligt Pelare 2 är koncernen skyldig att betala tilläggs-
skatt för jurisdiktioner där koncernen har verksamhet
som är lågbeskattad. Verksamheter anses vara
lågbeskattade om koncernens effektiva skattesats i en
jurisdiktion, beräknad i enlighet med vissa regler enligt
Pelare 2, understiger minimiskattesatsen om 15 procent.
Modellreglerna enligt Pelare 2 innehåller även tillfälliga
safe harbour-regler som, om de uppfylls för en viss
jurisdiktion, innebär att den uppskjutna skatten för
jurisdiktionen anses vara noll.
Koncernen bedömer att koncernbolagen uppfyller safe
harbour-reglerna, och att införandet av Pelare 2 därmed
inte kommer att ha någon väsentlig inverkan på
koncernens effektiva skattesats.
MEUR2025 2024Resultat före skatt-29,5 -19,3Skatt enligt gällande bolagsskattenivå i Sverige 20,6% (20,6%)6,1 4,0Effekt av ej avdragsgilla kostnader-0,1 -0,5Ökning/minskning ej bokförda underskottsavdrag-4,8 -5,1Effekt av överavskrivningar3,3 7,6Upplupen skattefordran på ej bokförda underskottsavdrag-1,3 -Inkomstskatt i resultaträkningen3,2 6,0
AktuellUppskjuten2025 2024 2025 2024Sverige- - 45,2 40,2- - 45,2 40,2
AktuellUppskjuten2025 2024 2025 2024Sverige- - 11,4 11,4Schweiz- 0,1 - -- 0,1 11,4 11,4
MEUR2025 2024Uppskjutna skattefordringarTemporära skillnader på materialla anläggningstillgångar4,9 2,2Temporära skillnader på skattemässiga underskott40,3 38,045,2 40,2Uppskjutna skatteskulderÖvervärden på materialla anläggningstillgångar11,4 11,411,4 11,4
Finansiella rapporter och noter
60 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
Not 8 - Materiella anläggningstillgångar
Förväntad nyttjandeperiod
Byggnader skrivs av över den uppskattade
nyttjandeperioden om 20 år, med beaktan för det
bokförda restvärdet.
Anläggningar och maskiner utgörs av koncernens
vindkraftsparker och består av vindkraftverk, fundament
och annan utrustning. De beräknade nyttjande-
perioderna granskas för varje enskild park. Vindkraftverk
och fundament skrivs av över 10 till 30 år och övrig
utrustning skrivs av över tre till fem år.
För övriga tillgångar baseras avskrivningar på
anskaffningsvärdet och en nyttjandeperiod om mellan
tre till fem år för kontorsinventarier och andra tillgångar.
Nedskrivning
Orrön Energy utför nedskrivningstest för individuella
kassagenererade enheter när indikationer på att ett
nedskrivningsbehov föreligger. Inget nedskrivningsbehov
identifierades under året.
Aktiverade ränteutgifter
Inga ränteutgifter aktiverades under 2025 eller 2024.
Åtaganden
Koncernens investeringsåtaganden, som inte har
redovisats som skulder, uppgick per bokslutsdagen till
0,3 MEUR (0,9 MEUR).
Leasing
Koncernens leasingavtal är inte materiella och är främst
hänförliga till markarrende och hyra av kontor.
Koncernen har ingått markarrenden för vindkraftsparker,
vilka är rörliga. Leasingavgiften utgör en procentandel av
intäkterna från elproduktionen. Leasingperioden för ett
markarrendeavtal bedöms sammanfalla med den
ekonomiska livslängden för de vindkraftverk som
uppförts på marken som markarrendeavtalet avser.
Någon skuld har inte redovisats för detta på grund av det
låga värdet.
Under 2025 uppgick den sammanlagda kostnaden för
rörliga leasingavgifter till 1,1 MEUR (1,0 MEUR). Den
sammanlagda årliga kostnaden för kortfristiga
leasingavtal och icke-väsentliga leasingavtal uppgick till
mindre än 0,1 MEUR (0,1 MEUR).
Mark ochAnläggningarÅterställnings-MEURbyggnaderoch maskinertillgångÖvriga SummaAnskaffningsvärde1 januari 202417,5 363,6 - 5,4 386,5Investeringar0,4 7,2 - - 7,6Omklassificeringar1,2 -1,0 1,0 -1,2 -Omvärdering- -1,1 - - -1,1Avyttring- 0,9 - -0,1 0,8Valutakursomräkning-0,1 -7,9 - -0,1 -8,131 december 202419,0 361,7 1,0 4,0 385,7Investeringar0,1 4,8 - 0,1 5,0Omklassificeringar- 30,5 - 0,8 31,3Avyttring- - - - -Valutakursomräkning0,1 12,8 0,1 0,1 13,131 december 202519,2 409,8 1,1 5,0 435,1Avskrivningar1 januari 2024-1,7 -85,1 - -4,5 -91,3Avskrivningar-0,4 -15,0 - -0,1 -15,5Omklassificeringar-0,4 -0,5 - 0,5 -0,4Valutakursomräkning- 2,8 -0,1 0,1 2,831 december 2024-2,5 -97,8 -0,1 -4,0 -104,4Avskrivningar- -16,8 -0,1 - -16,9Omklassificeringar-0,4 -31,0 - - -31,4Valutakursomräkning-0,1 -3,9 - -0,1 -4,131 december 2025-3,0 -149,5 -0,2 -4,1 -156,8Bokfört värde31 december 202516,2 260,3 0,9 0,9 278,331 december 202416,5 263,9 0,9 - 281,3
Finansiella rapporter och noter
Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025 61
Not 9 - Investeringar i intresseföretag och joint ventures
Koncernens andel i Metsälamminkangas Wind Oy avser
en vindkraftspark i Finland. Återstående andelar avser
investeringar som gjorts av Orrön Energy Sweden AB.
Tabellen nedan visar finansiell information avseende det
joint ventures som representerar majoriteten av de
investeringar i intresseföretag och joint ventures som
bolaget har. Investeringen redovisas i enlighet med
kapitalandelsmetoden och beloppen nedan motsvarar
100 procent av bolaget.
Resultaträkning
20252024Bokfört värdeBokfört värdeAntal aktier Andel %MEURMEURMetsälamminkangas Wind Oy1 250 50,0 28,9 34,2Eagle Wind JV AB5 000 20,0 4,9 4,6Eslöv Vind AB365 36,5 - 0,1Gärdslösa Drift AB340 33,3 - -Istad Wind Power Management AB240 20,0 - -Kräklingbo Vind AB175 35,0 - -Orust Drift AB320 33,3 - -Ryd-Rönnerum Drift AB200 20,0 - -Slättens vind AB (publ)280 134 27,0 2,4 2,1Torsburgen Vind AB700 35,0 - -Östra Sallerup Vind AB12 25,0 - -36,2 41,0
MEUR2025 2024Intäkter från elproduktion9,3 11,1Verksamhetskostnader-8,2 -6,4Avskrivningar-7,3 -7,3Rörelseresultat-6,2 -2,6Finansiella poster-4,3 -9,1Resultat före skatt-10,5 -11,7Inkomstskatt- 0,1Årets resultat-10,5 -11,6
Metsälamminkangas Wind Oy
Finansiella rapporter och noter
62 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
Balansräkning
Not 10 - Finansiella instrument och riskhantering av finansiella risker
Hantering av kapital
Koncernens målsättning avseende hantering av kapital
är att trygga den långsiktiga fortlevnaden och
upprätthålla en ändamålsenlig kapitalstruktur som
stödjer verksamheten och maximerar värdet för
aktieägarna. Koncernen kan efter behov upprätta nya
kreditfaciliteter, återbetala lån, eller vidta andra lämpliga
åtgärder. Bolagsledningen följer kontinuerligt
utvecklingen av koncernens nettokassa/-skuld för att vid
behov kunna justera kapitalstrukturen i linje med
koncernens mål och samtidigt säkerställa finansiell
flexibilitet. Nettokassa/-skuld beräknas som
räntebärande lån och skulder minus likvida medel. Orrön
Energy är inte föremål för några externt pålagda
kapitalkrav.
Nettokassa/Nettoskuld
Ränterisk
Ränterisk relaterar till osäkerheten avseende framtida
räntenivåer som kan påverka bolagets resultat. Orrön
Energy är exponerad för ränterisk i kreditfaciliteten, se
även likviditetsrisk nedan. Inga ränteutgifter aktiverades
under 2025.
Orrön Energy utvärderar kontinuerligt fördelarna med en
räntesäkring.
Ränteexponering
Tabellen nedan sammanfattar den inverkan en
förändring i räntenivå skulle ha på rörelseresultatet för
året som avslutades den 31 december 2025.
Känslighetsanalys ränta
Koncernen hade inga utestående räntesäkringskontrakt per balansdagen.
Metsälamminkangas Wind OyMEUR2025 2024AnläggningstillgångarMateriella anläggningstillgångar155,5 163,0OmsättningstillgångarÖvriga finansiella omsättningstillgångar1,7 1,8Likvida medel2,7 2,4SUMMA TILLGÅNGAR159,9 167,2Eget kapital39,8 50,4Långfristiga skulderObeskattade reserver19,4 19,4Långfristiga räntebärande lån och skulder90,0 90,0Avsättningar0,2 0,1Kortfristiga skulder10,5 7,3SUMMA SKULDER120,1 116,8SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER159,9 167,2
MEUR2025 2024Långfristiga räntebärande lån och skulder106,4 83,6Kortfristiga räntebärande lån och skulder- 0,6Minus: Likvida medel-15,9 -17,690,5 66,6
Årets resultat, MEUR-26,3 -26,3Förändring av ränta, 100 baspunkterÖkning MinskningPåverkan på årets resultat, MEUR-1,0 1,0
Finansiella rapporter och noter
Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025 63
Valutakursrisk
Orrön Energy som är ett svenskt bolag med internationell
verksamhet är exponerat för valutakursförändringar, dels
genom transaktioner i andra valutor ön respektive
enhets funktionella valuta, dels genom omräkning av
funktionella valutor till koncernens rapporteringsvaluta
Euro. De funktionella valutorna för Orrön Energys
dotterbolag är i huvudsak svenska kronor, schweiziska
franc, brittiska pund och Euro, vilket gör Orrön Energy
känsligt för variationer i dessa valutor gentemot Euro.
Valutakursexponering
Tabellen nedan sammanfattar den inverkan en
förändring i dessa valutor gentemot Euro skulle ha på
resultatet för året som avslutades den 31 december 2025
vid en omräkning av koncernens dotterbolags monetära
tillgångar och skulder från funktionell valuta till
rapporteringsvalutan Euro.
Känslighetsanalys valuta
Koncernen hade inga utestående valutasäkringskontrakt per balansdagen.
Prisrisk
Energipriser påverkas av grundläggande ekonomiska
drivkrafter såsom utbud och efterfrågan, samt av
osäkerhet på marknaden. Prisutvecklingen kan påverkas
av exempelvis operativa beslut, naturkatastrofer,
makroekonomiska förhållanden, politisk instabilitet eller
konflikter samt åtgärder från större energiexporterande
länder. Prisfluktuationer kan påverka Orrön Energys
finansiella ställning.
Orrön Energy tillämpar en flexibel strategi för prissäkring
av el, där beslut fattas utifrån en bedömning av nyttan
med säkringsinstrument i det aktuella marknadsläget, i
syfte att begränsa elprisvolatilitet och skapa mer
förutsägbara intäkter. Per balansdagen 2025 hade
bolaget ingått säkringsavtal avseende elproduktion i
prisområdena SE3 och SE4 motsvarande cirka 35 procent
av den proportionella elproduktionen för 2026 i dessa
prisområden, till ett genomsnittligt elpris (baseload) om
59 EUR per MWh.
Per balansdagen hade Orrön Energy utestående
finansiella säkringskontrakt enligt tabellen till höger.
Prisområde EUR/MWh GWh Avräkningsperiod SE3 69 42 Q1 2026 SE3 39 20 Q2 2026 SE4 78 42 Q1 2026 SE4 46 32 Q2 2026 SE4 40 31 Q3 2026 SE4 62 43 Q4 2026 Totalt 210
I januari 2026 ingick Orrön Energy ytterligare finansiella
säkringskontrakt enligt tabellen nedan.
Prisområde EUR/MWh GWh Avräkningsperiod SE2 31 12 Q2 2026 SE2 22 11 Q3 2026 SE3 41 4 Q2 2026 Totalt 27
Elpris-exponering
Tabellen nedan sammanfattar den inverkan en
förändring i elpriset skulle ha haft på det egna kapitalet
och resultatet för räkenskapsåret som avslutades den 31
december 2025.
Känslighetsanalys elpris
Årets resultat, MEUR-26,3 -26,3Genomsnittlig kurs 10% försvagning av 10% förstärkning av Förändring valutakurser2025 EUR EUR SEK/EUR11,06471,3 -1,3 GBP/EUR0,8566-0,1 0,1 CHF/EUR0,9371 - -Påverkan på årets resultat, MEUR1,2 -1,2
Årets resultat, MEUR-26,3 -26,3Förändring av elpris25% försvagning 25% förstärkningPåverkan på årets resultat, MEUR-5,7 5,7
Finansiella rapporter och noter
64 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
Kreditrisk
Koncernens kundfordringar uppgick till 0,5 MEUR
(0,5 MEUR) den 31 december 2025. Det finns inga nyligen
inträffade betalningsförsummelser och någon risk för
framtida kundförluster bedöms inte föreligga. Övriga
långfristiga och kortfristiga fordringar bedöms
återvinningsbara och ingen avsättning för osäkra
fordringar har redovisats per den 31 december 2025.
Likvida medel hålls med banker som har en historiskt hög
kreditvärdighet.
Likviditetsrisk
Likviditetsrisk definieras som risken att koncernen inte
kan fullgöra sina betalningsförpliktelser i rätt tid eller till
rimliga villkor. Likviditets- och finansieringsrisker samt
tillhörande processer och policyer utvärderas
regelbundet och grundligt av bolagsledningen.
I juli 2023 ingick bolaget en treårig revolverande
kreditfacilitet om totalt 170 MEUR. Faciliteten löper med
rörlig ränta om 1,8 procentenheter över relevant
referensränta för respektive lånevaluta.
Den revolverande kreditfacilitetens avtal föreskriver att
villkor för hävning inträffar om koncernen inte uppfyller
vissa väsentliga åtaganden eller om vissa händelser
inträffar enligt vad som anges i avtalet, vilket är brukligt i
finansieringsavtal av denna storlek och karaktär. Dessa
finansiella villkor beräknas på proportionell basis enligt
beskrivningen i avsnittet Alternativa nyckeltal på sidan
89 i denna rapport. De består av kovenanter för
koncernens lägsta likviditetsnivå (likvida medel plus
tillgängliga medel under kreditfaciliteten) och
skuldtäckningsgrad (proportionell EBITDA justerad för
vissa icke-kassaflödespåverkande poster dividerat med
ränte- och amorteringsbetalningar).
Till följd av en tillfällig avvikelse från ett av kovenant-
kraven beviljade långivarna, under det andra kvartalet
2025, en dispens (waiver), som gäller till och med den 31
mars 2026. I enlighet med villkoren för dispens höjdes
räntemarginalen till 2,05 procentenheter över tillämplig
referensränta. I september 2025 utnyttjade bolaget en
förlängningsoption, varigenom löptiden för den
revolverande kreditfaciliteten förlängdes med ett år till
juli 2027. Avtalet innehåller även ytterligare en
förlängningsoption om ett år.
Tabellen nedan visar en analys av koncernens finansiella
skulder, fördelade efter löptid baserat på den
återstående perioden från balansdagen till de
kontraktuella förfallodatumen. De redovisade beloppen
motsvarar odiskonterade avtalsenliga kassaflöden.
1
Inklusive en option att förlänga avtalet.
MEUR31 dec 2025 31 dec 2024Återbetalning inom 6 månader:Leverantörsskulder och andra skulder9,6 11,0Återbetalning efter 6 månader:Övriga kortfristiga finansiella skulder- 0,6Återbetalning inom 1-2 år:Långfristiga räntebärande lån och skulder1,9 1,9Återbetalning inom 2-5 år:Långfristiga räntebärande lån och skulder¹104,5 81,7116,0 95,2
Finansiella rapporter och noter
Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025 65
Klassificering av finansiella instrument
Tabellerna nedan visar klassificeringen av de finansiella
instrument som redovisas i balansräkningen för 2025 och
2024. Finansiella tillgångar och skulder kategoriseras
efter huruvida de värderas till upplupet anskaffnings-
värde, till verkligt värde via övrigt totalresultat eller till
verkligt värde via resultaträkningen.
De finansiella tillgångarnas och skuldernas karaktär är i
alla väsentliga avseenden, densamma som per den
31 december 2024. De redovisade värdena och verkliga
värdena bedöms i allt väsentligt motsvara varandra.
Finansiella anläggningstillgångar inkluderar lån till joint
ventures om 45,9 MEUR (46,4 MEUR) och övriga finansiella
anläggningstillgångar om 0,3 MEUR (0,3 MEUR).
För finansiella tillgångar och skulder värderade till
verkligt värde i balansräkningen, används följande
värderingshierarki:
Nivå 1: baserad på noterade priser på aktiva
marknader;
Nivå 2: baserad på andra ingångsdata än noterade
priser som i nivå 1, som är antingen direkt eller indirekt
observerbara;
Nivå 3: baserad på ingångsdata som inte baserar sig
på observerbara marknadsdata.
Not 11 - Projekt under utveckling
Projekt under utveckling utgörs av en portfölj av egenutvecklade projekt i tidigt stadie inom landbaserad vindkraft,
solenergi, batterilagring och datacenter i Norden, Storbritannien, Tyskland och Frankrike.
Projekt under utveckling ingick i posten anläggningstillgångar i Års- och hållbarhetsrapporten för 2024. Mot bakgrund
av beloppens väsentlighet har ledningen beslutat att från och med 2025 presentera denna balanspost som en
separat rad i balansräkningen. Jämförelsetal har omräknats i enlighet med detta.
MEURNivå 2025 2024Finansiella tillgångarFinansiella tillgångar till upplupet anskaffningsvärdeFinansiella anläggningstillgångar2 46,2 46,7Kundfordringar0,5 0,5Övriga finansiella omsättningstillgångar6,6 2,6Likvida medel15,9 17,669,2 67,4Finansiella tillgångar till verkligt värde över övrigt totalresultatÖvriga finansiella omsättningstillgångar – Finansiella derivat instrument2 1,0 -Övriga finansiella omsättningstillgångar – Aktier och andelar1 - 0,41,0 0,4Finansiella skulderFinansiella skulder till upplupet anskaffningsvärdeLångfristiga räntebärande lån och skulder106,4 83,6Leverantörsskulder och andra skulder9,6 11,0Övriga kortfristiga finansiella skulder- 0,6116,0 95,2
MEUR2025 2024Finland1,1 0,7Frankrike2,5 1,7Tyskland6,9 3,5Sverige1,4 0,4Storbritannien8,9 5,220,8 11,5
Finansiella rapporter och noter
66 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
Not 12 - Kompletterande information till kassaflödesanalysen
Koncernens kassaflödesanalys är framtagen enligt indirekt metod.
Not 13 - Eget kapital
13.1 - Aktiekapital och övrigt tillskjutet kapital
Aktiekapital
Bolagets utestående aktiekapital uppgår till 3 478 713 SEK,
vilket motsvaras av 285 905 187 aktier med ett kvotvärde
om 0,01 SEK var (avrundat). Samtliga aktier är stamaktier
med lika rätt till utdelning.
Under 2024 minskade antalet aktier och röster i bolaget
till följd av indragningen av 19 427 aktier som den extra
bolagsstämman beslutade om den 7 augusti 2024.
Bolaget hade erhållit aktierna till följd av en historisk
bolagstransaktion, och anskaffningsvärdet för aktierna
var noll. Den extra bolagsstämman beslutade att minska
aktiekapitalet med 236,36 SEK genom indragning av
dessa aktier. Syftet med minskningen av aktiekapitalet
var avsättning till fritt eget kapital. Den extra
bolagsstämman beslutade vidare att öka aktiekapitalet
med 236,36 SEK. Inga nya aktier emitterades i samband
med ökningen av aktiekapitalet. Beloppet som
aktiekapitalet ökades med har överförts från fritt eget
kapital.
13.2 - Övriga reserver
MEUR2025 2024Justering för poster som inte ingår i kassaflödet:Avskrivningar och nedskrivningar16,9 15,9Aktuell skatt0,1 0,1Uppskjuten skatt-3,3 -6,1Långsiktiga incitaments-program3,0 3,4Valutakursvinster/förluster-1,2 0,6Avskrivning av aktiverade finansieringsavgifter0,7 0,4Ränteintäkter-2,3 -5,3Räntekostnader4,6 5,5Nuvärdesjustering av återställningskostnader0,1 0,1Resultat från närstående bolag och joint ventures5,3 6,0Projektförsäljning omklassificering till investeringsverksamheten-2,9 -Vinst från försäljning av joint venture- -10,921,0 9,7
AktiekapitalÖvrigt tillskjutet kapitalNominellt värde Nominellt värde Antal aktierMSEK MEUR MEUR1 januari 2024285 924 614 3,5 0,4 315,8Indragning av aktier-19 427 - - -31 december 2024285 905 187 3,5 0,4 315,8Indragning av aktier- - - -31 december 2025285 905 187 3,5 0,4 315,8
Aktierelaterat Verkligt värde Valutaomräknings-incitamentsprogram – Värde av reservSäkringsreservreservtjänster från anställdaSumma1 januari 2024- - -0,9 3,5 2,6Övrigt totalresultat0,4 - -4,6 - -4,2Transaktioner med ägare- - - 3,5 3,531 december 20240,4 - -5,5 7,0 1,9Övrigt totalresultat0,1 1,0 9,4 - 10,5Transaktioner med ägare- - - 3,0 3,031 december 20250,5 1,0 3,9 10,0 15,4
Finansiella rapporter och noter
Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025 67
13.3 - Balanserat resultat
13.4 - Resultat per aktie
Not 14 - Räntebärande lån och skulder
Orrön Energy är inte föremål för några externt fastställda
kapitalkrav. Kreditavtalet avseende den revolverande
kreditfacilitetens innehåller sedvanliga bestämmelser
om uppsägningsgrunder (Event of default) vilka
aktualiseras om koncernen inte uppfyller vissa väsentliga
kovenanter eller om andra i avtalet angivna händelser
inträffar, i enlighet med vad som är brukligt i
finansieringsavtal av denna storlek och karaktär. Se
avsnitt Likviditetsrisk i not 10 Finansiella instrument och
riskhantering.
Bolagets kreditfacilitet, som har kontrakterats av det
helägda dotterbolaget Orrön Energy Finance AB, är
säkerställd genom pantsättning av aktier i vissa
koncernbolag. De pantsatta tillgångarna uppgick per
balansdagen till 3 780,8 MEUR (3 780,8 MEUR) och
motsvarade det bokförda värdet av de koncernbolag
vars aktier ställts som säkerhet.
Not 15 - Avsättningar
MEUR2025 20241 januari18,6 31,8Årets resultat-26,3 -13,4Övriga0,2 0,231 december-7,5 18,6
2025 2024Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare, MEUR-26,3 -13,4Vägt genomsnittligt antal aktier för året285 905 187 285 918 085Resultat per aktie, EUR-0,09 -0,05
MEUR2025 2024LångfristigaBanklån106,4 83,6106,4 83,6AktuellBanklån- 0,6- 0,6
Återställnings-kostnaderÖvriga Summa1 januari 20243,0 - 3,0Förändring i uppskattningar-1,0 0,1 -0,9Nuvärdesjustering av återställningskostnader0,1 - 0,1Valutakursomräkning-0,1 - -0,131 december 20242,0 0,1 2,1Förändring i uppskattningar0,1 - 0,1Nuvärdesjustering av återställningskostnader0,1 - 0,1Valutakursomräkning0,1 - 0,131 december 20252,3 0,1 2,4Långfristig avsättning2,3 0,1 2,4Kortfristig avsättning- - -Summa2,3 0,1 2,4
Finansiella rapporter och noter
68 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
Återställningskostnader
När bolaget har en förpliktelse att återställa mark där det
bedriver verksamhet redovisas en avsättning för den
framtida förpliktelsen.
Avsättningar värderas till nuvärdet av det belopp som
förväntas krävas för att reglera förpliktelsen. Vid
beräkning av nuvärdet av avsättningen för
återställningskostnader användes en diskonteringsfaktor
om 4,5 procent (4,5 procent), vilken är baserad på den
förväntade långfristiga riskfria räntan. Återställnings-
kostnader är främst hänförliga till bolagets
producerande tillgångar i Sverige, och förändringen i
uppskattning hänförs till en översyn av de beräknade
framtida kostnaderna för återställning av mark. Se
avsnitt Avsättningar not 1 Redovisningsprinciper.
Not 16 - Leverantörsskulder och andra skulder
Not 17 - Förändring av skulder – kassaflöden
Förändring av skulder och relaterade kassaflöden som redovisas som kassaflöde inom finansieringsverksamheten
beskrivs i tabellen nedan.
Not 18 - Ansvarsförbindelser och
eventualtillgångar
I november 2021 väckte Åklagarmyndigheten åtal mot
bolagets tidigare företrädare avseende tidigare
verksamhet i Sudan från 1999 till 2003. Åtalet innefattade
även ett yrkande att påföra bolaget en företagsbot om
3,0 MSEK och förverkande av ekonomiska fördelar
motsvarande 2 381,3 MSEK, vilket enligt Åklagarmyndig-
heten motsvarar värdet av den vinst om 720,1 MSEK som
bolaget gjorde vid försäljningen av en tillgång 2003.
Bolaget ser inte att det finns några omständigheter,
under vilka en företagsbot eller förverkande skulle kunna
utdömas och bestrider att det finns någon grund för
anklagelser om felaktigt agerande från någon av dess
tidigare företrädare. I augusti 2023 ökade Åklagar-
myndigheten sitt yrkande om förverkande av
ekonomiska fördelar, från 1 391,8 MSEK. Denna senaste
ökning av det yrkade förverkandebeloppet innebär att
åklagaren under de senaste sju åren har presenterat tre
olika belopp som baseras på tre olika beräknings-
metoder, vilket väcker allvarliga frågor om grunden för
och trovärdigheten i åklagarens yrkande. Det är
uppenbart att den metod som åklagaren använt för att
beräkna det yrkade förverkandebeloppet är
fundamentalt felaktig, vilket leder till ett orimligt
förverkandebelopp som saknar rättslig grund och är
högst spekulativt. En potentiell företagsbot eller
förverkande av ekonomiska fördelar kan endast påföras i
samband med en fällande dom mot bolagets tidigare
företrädare. Rättegången i Stockholms tingsrätt startade
i september 2023, och planeras att avslutas under det
andra kvartalet 2026. Bolaget betraktar detta som en
eventualförpliktelse och därför har ingen avsättning
gjorts i redovisningen.
En del av bolagets tidigare verksamhet bedrevs genom
en kanadensisk holding-struktur när den förvärvades
2006. Skattedeklarationer som lämnats in i Kanada
sedan 2006 avseende bolagsskatt och källskatt granskas
för närvarande av den kanadensiska skattemyndigheten.
Samtliga skatter är betalda och bolaget har inte gjort
någon avsättning i redovisningen för detta. Den
kanadensiska skattemyndigheten har avslutat sin
granskning i enlighet med bolagets position.
Not 19 - Transaktioner med närstående
Orrön Energy identifierar följande närstående parter:
intresseföretag, gemensamt kontrollerade enheter,
ledande personer med nyckelställning och medlemmar
MEUR2025 2024Leverantörsskulder3,0 3,6Övriga kortfristiga skulder1,3 1,3Upplupna skulder och förutbetalda intäkter5,3 6,19,6 11,0
Icke-kassaflödes-påverkande1 januari31 december2025 Kassaflöde Valutakursförändring2025Finansiella skulder83,6 21,5 1,3 106,4
Icke-kassaflödes-påverkande1 januari31 december2024 Kassaflöde Valutakursförändring2024Finansiella skulder114,7 -30,1 -1,0 83,6
Finansiella rapporter och noter
Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025 69
av deras nära familj eller andra enheter, vilka kontrolleras
direkt eller indirekt av ledande personer med nyckel-
ställning eller deras familj eller av någon annan individ
som kontrollerar eller har gemensam kontroll eller
väsentligt inflytande över enheten. Under året har
koncernen ingått väsentliga transaktioner med
närstående parter på affärsmässig grund, inklusive de
transaktioner som beskrivs nedan.
Per balansdagen hade koncernen en utestående
långfristig lånefordran på intressebolag och joint
ventures om 45,9 MEUR (46,4 MEUR), varav 45,0 MEUR
(45,5 MEUR) hänfördes till MLK och 0,9 MEUR (0,9 MEUR)
hänfördes till intresseföretag. Utöver detta hade
koncernen en utestående kortfristig fordran på MLK som
uppgick till 4,3 MEUR. Ränteintäkter från lån till MLK
uppgick under året till MEUR 2,1 (MEUR 5,2).
Not 20 - Genomsnittligt antal anställda
Not 21 - Personalkostnader
Beloppen i tabellerna nedan redovisas under den period de uppkommer i enlighet med periodiseringsprincipen, löner
och annan ersättning avser belopp som kostnadsförts.
1
Övriga ersättningar inkluderar långsiktig rörlig ersättning om 2 994 TEUR (3 390 TEUR), som redovisas enligt periodiseringsprincipen. Beloppen
motsvarar den kostnad som redovisats under året, värderad vid tilldelningen, för bolagets långsiktiga aktierelaterade incitamentsprogram och
motsvarar inte optionernas/tilldelningarnas verkliga värde på balansdagen.
20252024Genomsnittligt antal anställda per landSumma anställda varav män Summa anställda varav män Moderbolaget i Sverige5 3 6 4DotterbolagFrankrike5 3 2 2Tyskland8 5 6 5Sverige22 16 19 12Schweiz12 7 12 7Storbritannien8 5 8 555 36 47 31Summa60 39 53 35
20252024Summa vid slutet Summa vid slutet Styrelse och bolagsledningav året varav män av året varav män Moderbolaget i SverigeStyrelseledamöter6 4 5 3DotterbolagBolagsledning3 2 3 2Summa9 6 8 5
20252024Kostnadsförd ersättningLöner och övriga Löner och övriga TEURersättningar¹ Sociala avgifter ersättningar¹ Sociala avgifter Moderbolaget i SverigeStyrelseledamöter490 68 531 68Medarbetare1 193 456 1 281 431DotterbolagBolagsledning4 092 382 3 563 327Övriga anställda5 595 1 518 5 578 1 323Summa11 370 2 424 10 953 2 149varav pensionskostnader802 726
Finansiella rapporter och noter
70 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
1
Avser ordinarie styrelsearvoden som betalats under året.
2
Avser ordinarie styrelsearvoden från styrelsekommittéer som betalats under året.
3
Avser det långfristiga aktieoptionsprogrammet. Beloppen återspeglar den kostnad som redovisats 2025, värderad vid tilldelningen, för det
aktieoptionsprogram som godkändes av den extra bolagsstämman 2022 och motsvarar inte optionernas verkliga värde på balansdagen.
4
Richard Ollerhead valdes som styrelseledamot vid årsstämman 2025 och har avstått från att erhålla styrelsearvode.
5
Aksel Azrac var styrelseledamot fram till den 4 maj 2023, och ställde inte upp för omval vid årsstämman 2023.
1
Avser ordinarie styrelsearvoden som betalats under året.
2
Avser ordinarie styrelsearvoden från styrelsekommittéer som betalats under året.
3
Avser bolagets långfristiga incitamentsprogram. Beloppen återspeglar den kostnad som redovisats 2024, värderad vid tilldelningen, för det
aktieoptionsprogram som godkändes av den extra bolagsstämman 2022 och motsvarar inte optionernas verkliga värde på balansdagen.
4
C. Ashley Heppenstall var styrelseledamot fram till den 15 maj 2024, och ställde inte upp för omval vid årsstämman 2024.
5
Aksel Azrac var styrelseledamot fram till den 4 maj 2023, och ställde inte upp för omval vid årsstämman 2023.
Kostnadsförd ersättning till bolagsledningen
1
Kortfristig rörlig ersättning för bolagsledningen redovisas när den intjänas och inkluderar bonus hänförlig till 2025 års resultat.
2
Andra förmåner inkluderar, men är ej begränsade till skolavgifter och sjukförsäkring för bolagsledningen.
3
Avser bolagets långfristiga aktieoptionsprogram (LTIPs). Beloppen återspeglar den kostnad som redovisats 2025, värderad vid tilldelningen, för
bolagets långfristiga aktierelaterade incitamentsprogram och motsvarar inte optionernas/tilldelningarnas verkliga värde på balansdagen.
4
Består av två personer: Espen Hennie, CFO och Henrika Frykman, General Counsel.
Summa exkl. 2025redovisad Redovisad Summa Kostnadsförd ersättning till styrelsenStyrelse-Övriga kostnad för kostnad för redovisad TEURarvode¹arvoden²aktieoptioneraktieoptioner³kostnadStyrelseledamöterGrace Reksten Skaugen120 10 130 54 184Peggy Bruzelius60 10 70 - 70William Lundin60 5 65 - 65Mike Nicholson60 10 70 - 70Jakob Thomasen60 5 65 27 92Richard Ollerhead⁴- - - - -Aksel Azrac⁵- - - 9 9Summa360 40 400 90 490
Summa exkl. 2024redovisad Redovisad Summa Kostnadsförd ersättning till styrelsenStyrelse-Övriga kostnad för kostnad för redovisad TEURarvode¹arvoden²aktieoptioneraktieoptioner³kostnadStyrelseledamöterGrace Reksten Skaugen120 10 130 78 208Peggy Bruzelius60 8 68 - 68C. Ashley Heppenstall⁵30 8 38 - 38William Lundin60 5 65 - 65Mike Nicholson30 5 35 - 35Jakob Thomasen60 5 65 39 104Aksel Azrac⁶- - - 13 13Summa360 41 401 130 531
Summa exkl. redovisad Redovisad Summa 2025Grund-Andra Pensions-kostnad för kostnad för redovisad TEURlönRörlig ersättning¹förmåner²premierLTIPsLTIPs³kostnadDaniel Fitzgerald, vd491 276 23 71 861 1 040 1 901Övriga⁴736 418 109 135 1 398 999 2 397Summa1 227 694 132 206 2 259 2 039 4 298
Finansiella rapporter och noter
Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025 71
1
Kortfristig rörlig ersättning för bolagsledningen redovisas när den intjänas och inkluderar bonus hänförlig till 2024 års resultat.
2
Andra förmåner inkluderar, men är ej begränsade till skolavgifter och sjukförsäkring för bolagsledningen.
3
Avser bolagets långfristiga aktieoptionsprogram (LTIPs). Beloppen återspeglar den kostnad som redovisats 2024, värderad vid tilldelningen, för
bolagets långfristiga aktierelaterade incitamentsprogram och motsvarar inte optionernas/tilldelningarnas verkliga värde på balansdagen.
4
Består av två personer: Espen Hennie, CFO och Henrika Frykman, General Counsel.
Styrelseledamöter
Inga avtal för avgångsvederlag finns för någon av
bolagets styrelseledamöter.
Bolagsledning
Den avgiftsbestämda pensionsplanen för bolags-
ledningen uppgår till mellan 5 och 14 procent av den
pensionsgrundande inkomsten, beroende på ålder.
Bolaget bidrar till 60 procent av pensionen och den
anställde till resterande 40 procent. Den pensions-
grundande inkomsten definieras som årlig grundlön och
kortfristig rörlig ersättning och har ett tak på cirka
907 TCHF (882 TCHF). Den kontraktuella pensionsåldern
för män är 65 år, och för kvinnor mellan 64 och 65 år
beroende på födelseår.
En ömsesidig uppsägningstid om mellan sex och tolv
månader gäller mellan bolaget och bolagsledningen och
längden är beroende på den anställdes anställningstid i
bolaget. Därutöver finns bestämmelser om avgångs-
vederlag i anställningsavtalen för ledande befattnings-
havare som innebär ersättning om upp till två års
grundlöner för det fall anställningen upphör på grund av
väsentlig ägarförändring i bolaget (change of control).
Styrelsen har i särskilda fall dessutom rätt att godkänna
avgångsvederlag utöver uppsägningstid och
överenskomna avgångsvederlag vid en väsentlig
ägarförändring i bolaget (change of control) om
anställningen sägs upp av bolaget utan anledning eller i
andra fall, vilket kan beslutas av styrelsen. Sådana
avgångsvederlag kan innebära upp till ett års grundlön.
Avgångsvederlag skall sammanlagt (d.v.s. uppsägnings-
tid och avgångsvederlag) uppgå till maximalt två års
grundlön.
Se sidorna 39–44 i Bolagsstyrningsrapporten för
ytterligare information avseende koncernens principer
för ersättning och ersättningspolicy för bolagsledningen
för 2025.
Not 22 - Långsiktiga incitamentsprogram
Bolaget har långsiktiga aktierelaterade incitaments-
program för bolagsledningen och andra anställda.
Dessa består av aktieoptionsprogram som godkänts av
den extra bolagsstämman 2022 samt årsstämmorna
2023 och 2024 (”Aktieoptionsprogrammen”), samt ett
prestationsbaserat långsiktigt incitamentsprogram som
godkänts av årsstämman 2025 (”LTIP 2025”).
Programmen har som gemensamt syfte att linjera
deltagarnas och aktieägarnas intressen, och stödja
långsiktigt värdeskapande. Under 2025 implementerade
bolaget, i tillägg till LTIP 2025, ett långsiktigt aktierelaterat
incitamentsprogram bestående av en unit bonus plan
(”UBP 2025”) för anställda som inte deltar i LTIP 2025.
Under bolagets inledande utvecklingsfas bedömdes det
att kravet på en gynnsam aktiekursutveckling var ett
lämpligt prestationsmått för att Aktieoptions-
programmen skulle leda till utfall, och det bästa sättet för
att mäta aktieägarvärde. Vid denna tidpunkt var det
även utmanande att hitta en lämplig jämförelsegrupp
eller andra prestationsvillkor som på ett rättvisande sätt
kunde jämföra bolagets resultat i förhållande till
marknaden. Under 2025 bedömde styrelsen därför att
det var lämpligt att övergå till ett nytt långsiktigt,
prestationsbaserat incitamentsprogram, LTIP 2025. LTIP
2025 har samma grundläggande mål som tidigare
aktieoptionsprogram, för att säkerställa kontinuitet i att
belöna prestation och engagemang, samtidigt som en
tydlig koppling mellan prestation och aktieägarvärde
upprätthålls.
För att säkra bolagets åtaganden enligt utestående
Aktieoptionsprogram och LTIP 2025 har bolaget utfärdat
sammanlagt 25 610 000 teckningsoptioner av serie
2022:2, 2024:1, 2024:2 och 2025:1 i enlighet med beslut från
den extra bolagsstämman 2022, samt årsstämmorna
2024 och 2025. Bolaget har fortsatt en option att leverera
aktier till deltagare enligt ett aktieswap-arrangemang
som ingåtts med en tredje part, varigenom den tredje
parten i eget namn ska ha rätt att förvärva och överlåta
aktier (inklusive till deltagarna), vilket godkändes av
årsstämman 2023.
Summa exkl. redovisad Redovisad Summa 2024Grund-Andra Pensions-kostnad för kostnad för redovisad TEURlönRörlig ersättning¹förmåner²premierLTIPsLTIPs³kostnadDaniel Fitzgerald, vd444 185 21 68 718 942 1 660Övriga⁴667 278 102 113 1 160 924 2 084Summa1 111 463 123 181 1 878 1 866 3 744
Finansiella rapporter och noter
72 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
Prestationsbaserat incitamentsprogram
Årsstämman 2025 beslutade att inrätta LTIP 2025 för
medlemmar ur bolagsledningen och ett antal
nyckelpersoner i bolaget. Syftet med att inrätta LTIP 2025
var att linjera bolagsledningens och andra nyckel-
personers intressen med aktieägarnas intressen, samt
att tillhandahålla en marknadsmässig ersättning som
speglar kontinuitet, prestationer och engagemang.
Styrelsen anser att LTIP 2025 kommer att tillhandahålla
Orrön Energy en viktig komponent i ett konkurrenskraftigt
ersättningspaket för att attrahera och behålla ledande
befattningshavare som är avgörande för Orrön Energys
framtida framgång.
Inom ramen för LTIP 2025 kommer deltagarna att ha
möjlighet att erhålla aktier i bolaget, under förutsättning
att de bibehåller en kontinuerlig anställning och uppfyller
specifika prestationsvillkor över en treårsperiod.
Intjäningen sker gradvis under tre år, med
prestationsvillkor som utvärderas mellan den 1 januari
och 31 mars under respektive år för tilldelning och
intjäning. Prestationsvillkoren baseras på aktiekursens
relativa tillväxt och lämnad utdelning (Total Shareholder
Return) jämfört med en grupp referensbolag, vilket viktas
till 75 procent, samt strategiska prestationsvillkor
kopplade till bolagets långsiktiga strategi, vilket viktas till
25 procent.
Styrelsen bedömde vidare, i likhet med tidigare
Aktieoptionsprogram, att LTIP 2025 bäst finansieras
genom leverans av aktier, vilket möjliggör att bolaget kan
fortsätta allokera tillgängligt kapital mot tillväxt.
Aktieoptionsprogram
Bolagsledningen och andra anställda
Aktieoptionsprogram för bolagsledningen och andra
anställda godkändes av extrastämman 2022 och
årsstämmorna 2023 och 2024.
Syftet med programmen
är att linjera bolagsledningen och övriga anställdas
intressen med aktieägarnas intressen, samt att
erbjuda en konkurrenskraftig
och marknadsmässig
ersättning i en verksamhet med fokus på tillväxt.
Incitamentsprogrammen har utformats för att lägga stor
vikt vid skapandet av aktieägarvärde, vilket är lämpligt
för ett entreprenörsdrivet tillväxtbolag. Eftersom bolaget
verkar i en affärsmiljö
där det tar lång tid att utveckla
och realisera värde från förnybara energiprojekt, är
aktieoptionsprogrammen utformade för att främja
beslutsfattande som stöder detta långsiktiga
värdeskapande, vilket återspeglas i löptiden på lösen-
och intjänandeperioderna.
Aktieoptionsprogrammen är helt i linje med aktieägarnas
intressen, eftersom utbetalningar är beroende av en
gynnsam aktiekursutveckling, vilket har bedömts vara ett
lämpligt prestationskrav med hänsyn till bolagets
utvecklingsfas. Aktiekursen ansågs vara det bästa måttet
för att mäta aktieägarvärde vid tidpunkten för
programmens införande, eftersom
Aktieoptionsprogrammen endast ger avkastning i den
utsträckning som bolagsledningen kan öka bolagets
värde. Under bolagets inledande utvecklingsfas var det
svårt att hitta en grupp relevanta jämförelsebolag, eller
andra prestationsvillkor, som på ett rättvisande sätt
kunde bedöma bolagets prestation i förhållande till
marknaden.
Styrelsen
Den extra bolagsstämman 2022 beslutade att inrätta ett
långsiktigt incitamentsprogram av engångskaraktär för
styrelseledamöter (”Styrelse-aktieoptionsprogram”), i
form av ett aktieoptionsprogram.
Bolaget har säkrat sina förpliktelser för Styrelseaktie-
optionsprogrammet genom att ingå ett aktieswap-
arrangemang med tredje part, enligt vilket den tredje
parten ska ha rätt att i eget namn förvärva och överlåta
aktier, inklusive till deltagarna, i enlighet med villkoren för
planen.
Unit Bonus Plan
Unit Bonus Plan (UBP) 2025 inrättades av bolaget under
2025 i syfte att ge incitament till anställda som inte deltar
i LTIP 2025 att väsentligt bidra till bolagets framgång och
lönsamhet samt till långsiktigt värdeskapande, och för
att stödja bolagets ambition att attrahera och behålla
kvalificerad personal. UBP 2025 innebär en årlig
tilldelning av enheter, vilka berättigar anställda att
erhålla aktier i bolaget vid intjäning. UBP 2025 löper över
tre år och intjäning är villkorad av att innehavaren av
enheterna fortsatt är anställd i bolaget. UBP 2025 avses
att regleras genom ett befintligt aktieswap-avtal med en
tredje part och kommer därmed inte att medföra någon
utspädning för befintliga aktieägare, samt medför ingen
väsentlig finansiell påverkan på bolaget.
Finansiella rapporter och noter
Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025 73
Kostnader för de långsiktiga incitamentsprogrammen
Aktieoptionerna inom aktieoptionsprogrammen samt
den del av tilldelningarna inom LTIP 2025 som omfattas
av prestationsvillkor baserade på bolagets relativa Total
Shareholder Return (TSR) värderas till verkligt värde vid
tilldelningstidpunkten med hjälp av en optionspris-
sättningsmodell. Den del av tilldelningarna inom LTIP
2025 som omfattas av det strategiska prestations-
villkoret, liksom tilldelningarna inom UBP 2025, värderas
till verkligt värde vid tilldelningstidpunkten. En kostnad
redovisas i resultaträkningen över intjänandeperioden
utan omvärdering av aktieoptionernas eller
tilldelningarnas värde, i enlighet med IFRS.
Sociala avgifter, som uppkommer vid lösen av
aktieoptionerna och tilldelningarna, beräknas baserat på
aktieoptionernas och tilldelningarnas verkliga värde per
balansdagen och redovisas som en kostnad i resultat-
räkningen över intjänandeperioden.
Beloppen i tabellen nedan återspeglar den kostnad som
redovisats i resultaträkningen för bolagets långsiktiga
incitamentsprogram och inkluderar aktieoptions-
programmen, LTIP 2025 och UBP 2025, värderade vid
tilldelning, samt relaterade sociala avgifter beräknade
utifrån aktieoptionernas och tilldelningarnas verkliga
värde på balansdagen. Ingen avsättning för sociala
avgifter har gjorts under 2025 avseende aktieoptions-
programmen eller för den del av LTIP 2025 som omfattas
av prestationsvillkor baserade på bolagets relativa TSR.
En avsättning för sociala avgifter om 31 TEUR (– TEUR) har
redovisats för den del av LTIP 2025 som omfattas av det
strategiska prestationsvillkoret samt för UBP 2025.
Aktieoptionsprogram - Kostnad
1
Inkluderar en kostnad hänförlig till Styrelse-aktieoptionsprogrammet om 90 TEUR (130 TEUR).
Aktieoptionsprogrammens sammanlagda effekt på det egna kapitalet per den 31 december 2025 uppgick till 10,0 MEUR
(6,9 MEUR).
Verkligt värde vid tilldelning av långsiktiga incitamentsprogram
Det verkliga värdet vid tilldelningstidpunkten för aktieoptionsprogrammen samt för den del av tilldelningarna inom LTIP
2025 som omfattas av prestationsvillkor baserade på bolagets relativa Total Shareholder Return (TSR) har fastställts
med hjälp av Black-Scholes-modellen. Det verkliga värdet vid tilldelningstidpunkten för UBP 2025 samt för den del av
Antal optioner/tilldelningar2025 Program 2024 Program 2023 Program 2022 Program SummaLTIP 2025Utestående vid årets början- - - - -Tilldelningar under året4 434 000 - - - 4 434 000Förfallna under året- - - - -Utestående vid årets slut4 434 000 - - - 4 434 000Unit bonus programUtestående vid årets början- - - - -Tilldelningar under året496 000 - - - 496 000Förfallna under året- - - - -Utestående vid årets slut496 000 - - - 496 000Aktieoptionsplan-MedarbetareUtestående vid årets början- 5 285 000 5 979 500 7 921 000 19 185 500Förfallna under året- -67 000 -117 000 - -184 000Utestående vid årets slut- 5 218 000 5 862 500 7 921 000 19 001 500Aktieoptionsplan-Styrelse-Utestående vid årets början- - - 670 000 670 000Förfallna under året- - - - -Utestående vid årets slut- - - 670 000 670 000Summa utestående vid årets slut4 930 000 5 218 000 5 862 500 8 591 000 24 601 500
20252024Långsiktiga Långsiktiga incitaments-incitaments-TEURprogram Sociala avgifter program Sociala avgifter 2022 Program - Aktieoptionsprogram¹1 157 - 2 164 -2023 Program - Aktieoptionsprogram818 - 835 -2024 Program - Aktieoptionsprogram685 - 391 -2025 Program - LTIP 2025299 24 - -2025 Program - UBP 202535 7 - -2 994 31 3 390 -
Finansiella rapporter och noter
74 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
tilldelningarna inom LTIP 2025 som omfattas av strategiska prestationsvillkor har fastställts utifrån aktiekursen vid
tilldelningstidpunkten. De antaganden och parametrar som använts för aktieoptioner och tilldelningar omfattade:
Långsiktiga incitamentsprogram
1
Verkligt värde har beräknats vid dagen för tilldelningen i enlighet med IFRS och motsvarar inte det verkliga värdet på dagen då beslutet togs.
2
Lösenpriset för Aktieoptionsprogrammen har beräknats utifrån den volymviktade genomsnittskursen för bolagets aktie på Nasdaq Stockholm
under den definierade lösenprisperioden. Lösenpriset för Styrelse-aktieoptionsprogram har beräknats utifrån 120% av den volymviktade
genomsnittskursen för bolagets aktie på Nasdaq Stockholm under den definierade lösenprisperioden.
Not 23 - Ersättning till koncernens revisorer
Not 24 - Händelser efter balansdagens utgång
I december 2025 ingick bolaget ett avtal om att sälja en portfölj bestående av tre solenergiprojekt med en förväntad
sammanlagd kapacitet om 234 MW. Köpeskillingen uppgår till upp till 14 MEUR, och inkluderar betalningar för
projektmilstolpar fram tills att projekten är byggklara. Transaktionen slutfördes i förhållande till det första projektet om
93 MW i januari 2026, och en projektmilstolpe uppnåddes, vilket resulterade i betalningar om sammanlagt 1,6 MEUR
som erhölls i januari och februari.
Aktieoptionsplan-LTIP 2025 UBP 2025Aktieoptionsplan-MedarbetareStyrelse2025 Program 2025 Program 2024 Program 2023 Program 2022 Program 2022 ProgramVerkligt värde vid tilldelningen - IFRS 4,00 – 4,45 4,45 4,38 4,78 8,45 7,60kostnad¹Lösenpris (SEK)² – – 7,59 11,78 8,88 10,661 jun 2025–31 Prestationsperiod– – – – –maj 2028 Datum för beräknat lösenpris 20–24 maj 2024 20–24 maj 2024 20–24 maj 2024 22–26 maj 2023 18–22 juli 2022 18–22 juli 2022 Intjänandedag 31 maj 2028 31 maj 2028 31 maj 2027 31 maj 2026 31 juli 2025 31 juli 2025Utgången av intjänandeperioden – – 31 maj 2031 31 maj 2030 31 juli 2029 31 juli 2029Aktiekursen vid datumet för 4,45 4,45 9,21 11,66 15,00 15,00tilldelningen (SEK)Förväntad volatilitet på Orrön Energy 47% – 35% 35% 35% 35%aktienRiskfri ränta 1,8% – 2,4% 2,5% 1,8% 1,8%Intjänandeperiod 3 år 3 år 3 år 3 år 3 år 3 år
TEUR2025 2024Ernst & YoungRevisionsarvode327,0 296,4Revisionsrelaterade tjänster utöver revision3,2 26,8Övriga tjänster- -330,2 323,2Ersättningar till andra revisorer102,2 171,1Summa432,4 494,3
Finansiella rapporter och noter
Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025 75
Moderbolagets årsredovisning
Moderbolaget
Moderbolagets affärsverksamhet är att investera i och
förvalta verksamhet inom förnybar energi.
Moderbolagets resultat för året uppgick till 1,2 MSEK
(-22,6 MSEK), och inkluderade en utdelning om
130,0 MSEK (125,3 MSEK) som erhållits från ett dotterbolag.
Administrationskostnader uppgick till 170,8 MSEK
(187,9 MSEK), varav 77,3 MSEK (81,9 MSEK) avsåg juridiska-
och andra kostnader hänförliga till försvaret av bolaget
och dess tidigare representanter i Sudanprocessen.
Redovisningsprinciper
Moderbolagets finansiella rapporter är upprättade i
enlighet med redovisningsprinciper antagna i Sverige
med tillämpning av RFR 2, utgiven av Rådet för finansiell
rapportering, och årsredovisningslagen (SFS 1995:1554).
RFR 2 kräver att moderbolaget använder liknande
redovisningsprinciper som koncernen, dvs. IFRS i den
omfattning RFR 2 tillåter. Moderbolagets redovisnings-
principer avviker inte i någon väsentlig omfattning från
koncernens redovisningsprinciper, som framgår av not 1
Redovisningsprinciper i koncernens finansiella rapporter.
Finansiella rapporter och noter
76 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
Moderbolagets finansiella rapporter
Moderbolagets resultaträkning
Moderbolagets rapport över totalresultat
MSEK
Not 2025 2024
Intäkter
43,4 43,8
Administrationskostnader
-170,8 -187,9
Rörelseresultat
-127,4 -144,1
Finansiella intäkter
1 132,1 125,6
Finansiella kostnader
2 -3,5 -4,1
Finansiella poster
128,6 121,5
Resultat före skatt
1,2 -22,6
Inkomstskatt
3 - -
Årets resultat
1,2 -22,6
MSEK
2025 2024
Årets resultat
1,2 -22,6
Poster som inte omklassificeras till resultaträkningen:
Förändringar i verkligt värde på eget kapitalinstrument
0,8 4,0
Summa totalresultat
2,0 -18,6
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare
2,0 -18,6
Finansiella rapporter och noter
Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025 77
Moderbolagets balansräkning
MSEK
Not 2025 2024
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Aktier i dotterbolag
10 3 780,8 3 780,8
Uppskjutna skattefordringar
436,0 436,0
4 216,8 4 216,8
Omsättningstillgångar
Fordringar
4 4,2 6,6
Övriga finansiella omsättningstillgångar
- 4,0
Likvida medel
106,9 102,2
111,1 112,8
SUMMA TILLGÅNGAR 4 327,9 4 329,6
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Bundet eget kapital
Aktiekapital
3,5 3,5
Reservfond
861,3 861,3
864,8 864,8
Fritt eget kapital
Övriga reserver
7 193,2 7 188,7
Balanserat resultat
-3 818,1 -3 796,2
Årets resultat
1,2 -22,6
3 376,3 3 369,8
SUMMA EGET KAPITAL
4 241,1 4 234,6
Långfristiga skulder
Långfristiga räntebärande lån och skulder
51,0 47,3
Avsättningar
0,1 -
51,1 47,3
Kortfristiga skulder
Övriga skulder
5 35,7 47,7
35,7 47,7
SUMMA SKULDER
86,8 95,0
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER
4 327,9 4 329,6
Finansiella rapporter och noter
78 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
Moderbolagets kassaflödesanalys
MSEK
Not 2025 2024
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Årets resultat
1,2 -22,6
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet
6 -122,4 -115,6
Förändringar i rörelsekapital:
Förändringar i kortfristiga fordringar
1,8 -0,3
Förändringar i kortfristiga skulder
-14,4 9,4
Summa kassaflöde från den löpande verksamheten
-133,8 -129,1
Kassaflöde från investeringar
Resultat från investeringar
4,8 4,0
Summa kassaflöde från investeringar
4,8 4,0
Kassaflöde från finansiering
Utnyttjat lån
133,7 115,8
Summa kassaflöde från finansiering
133,7 115,8
Förändring av likvida medel
4,7 -9,3
Likvida medel vid årets början
102,2 111,5
Valutakursdifferenser i likvida medel
- -
Likvida medel vid årets slut
106,9 102,2
Finansiella rapporter och noter
Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025 79
Förändringar i moderbolagets egna kapital
MEUR
Aktie-
kapital
Reserv-
fond
Övriga
reserver
Balanserad
vinst
Summa
eget kapital
1 januari 2024 3,5 861,3 7 182,7 -3 804,3 4 243,2
Totalresultat
Årets resultat
- - - -22,6 -22,6
Övrigt totalresultat
- - - 4,0 4,0
Summa totalresultat
- - - -18,6 -18,6
Transaktioner med ägare
Aktierelaterade ersättningar
- - 6,0 - 6,0
Övriga
- - - 4,0 4,0
Summa transaktioner med ägare
- - 6,0 4,0 10,0
31 december 2024
3,5 861,3 7 188,7 -3 818,9 4 234,6
Totalresultat
Årets resultat
- - - 1,2 1,2
Övrigt totalresultat
- - - 0,8 0,8
Summa totalresultat
- - - 2,0 2,0
Transaktioner med ägare
Aktierelaterade ersättningar
- - 4,5 - 4,5
Summa transaktioner med ägare
- - 4,5 - 4,5
31 december 2025
3,5 861,3 7 193,2 -3 816,9 4 241,1
Fritt eget kapital
Bundet eget kapital
Finansiella rapporter och noter
80 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
Noter till moderbolagets finansiella rapporter
Not 1 - Finansiella intäkter
Not 2 - Finansiella kostnader
Not 3 - Inkomstskatt
Bolaget har en uppskjuten skattetillgång om 436,0 MSEK som avser skattemässiga underskottsavdrag som förväntas
nyttjas mot framtida beskattningsbara vinster i Sverige. Ingen ytterligare uppskjuten skatt har redovisats sedan 2024.
Not 4 - Fordringar
Not 5 - Övriga skulder
MSEK
2025 2024
Utdelning
130,0 125,3
Ränteintäkter
0,0 -
Valutakursvinst
1,5 0,1
Övriga
0,6 0,2
132,1 125,6
MSEK
2025 2024
Valutakursförlust
- -
Räntekostnader
3,0 4,0
Övriga
0,5 0,1
3,5 4,1
MSEK
2025 2024
Resultat före skatt
1,2 -22,6
Skatt enligt gällande bolagsskattenivå i Sverige 20,6% (20,6%)
-0,3 4,7
Skatteeffekt av erhållen utdelning
26,8 25,8
Effekt av ej avdragsgilla kostnader
-0,2 -0,4
Ökning av ej bokförda skattemässiga underskott
-26,3 -30,0
- -
MSEK
2025 2024
Fordringar på koncernbolag
0,0 2,6
Mervärdesskattefordran
2,1 0,6
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter
1,3 1,0
Övriga
0,8 2,4
4,2 6,6
MSEK
2025 2024
Skulder till koncernbolag
18,0 26,4
Leverantörsskulder
8,3 11,8
Upplupna skulder och förutbetalda intäkter
8,2 7,2
Övriga
1,2 2,3
35,7 47,7
Finansiella rapporter och noter
Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025 81
Not 6 - Kompletterande information till kassaflödesanalysen
Koncernens kassaflödesanalys är framtagen enligt indirekt metod.
Not 7 - Ersättningar till revisor
Det har inte utgått arvode till någon annan revisor än Ernst & Young.
Not 8 - Förslag till vinstdisposition
Årsstämman 2026 har balanserade medel till sitt
förfogande uppgående till 3 376 374 277 SEK, inklusive
årets resultat om 1 240 164 SEK. Styrelsen föreslår att
moderbolagets tidigare balanserade vinstmedel om 3
376 374 277 SEK, inklusive årets resultat om 1 240 164 SEK
överförs i ny räkning och att ingen utdelning ska lämnas
för räkenskapsåret.
Not 9 - Ställda säkerheter
Ställda säkerheter om MSEK 3 780,8 (MSEK 3 780,8) avser
det bokförda värdet aktier som ställts som säkerhet för
koncernens kreditfacilitet, som ingåtts av det helägda
dotterbolaget Orrön Energy Finance AB. Se Not 14
Räntebärande lån och skulder i koncernens finansiella
rapporter.
Not 10 - Aktier i dotterbolag
Det bokförda värdet av det direktägda bolaget Orrön Energy Holding AB uppgick till 3 780,8 MSEK (3 780,8 MSEK) vid
årets slut. Antalet Kontrollerad Nominellt Organisationsnummer Säte utställda aktier andel i procent värde per aktie Direkt ägda Orrön Energy Holding AB 559349-1730 Stockholm, Sverige 250 100 100,00 SEK Indirekt ägda Orrön Energy Finance AB 559349-1748 Stockholm, Sverige 250 100 100,00 SEK Karskruv Vind AB 559211-6106 Stockholm, Sverige 500 100 9,88 EUR Karskruv Nät AB 559036-7289 Stockholm, Sverige 1 000 100 100,00 SEK Orrön Energy SA 660.0.330.999-0 Collonge-Bellerive, Schweiz 1 000 100 100,00 CHF Orrön Energy Sweden AB 556453-2819 Gotland, Sverige 7 114 450 100 10,00 SEK Isgrannatorp Drift AB 556787-6833 Gotland, Sverige 1 020 67 100,00 SEK Saba Wind OY 1868533-5 Ekenäs, Finland 8 000 100 278,00 SEK Näsvind AB 556855-2565 Gotland, Sverige 450 000 52 1,00 SEK Ownpower Gotland AB 556676-4931 Gotland, Sverige 450 470 81 18,00 SEK KlasBod Vindkraft AB 556748-7284 Gotland, Sverige 10 973 70 600,00 SEK Skålsparken AB 556882-7488 Gotland, Sverige 100 000 64 1,00 SEK Österudd och Näs Annex AB 556798-4587 Gotland, Sverige 9 900 54 2 000,00 SEK Vindbolaget i När AB 556947-3373 Gotland, Sverige 100 000 54 1,00 SEK Markbolaget i När AB 559238-7327 Gotland, Sverige 250 54 10,00 SEK Stugyl AB 556756-4652 Gotland, Sverige 23 500 81 10,00 SEK Näsudden Väst Adm. AB 556655-4803 Gotland, Sverige 305 328 74 1,00 SEK Storugns III AB 556868-2370 Gotland, Sverige 500 60 100,00 SEK Gotlands Allwind Invest AB 559346-7870 Gotland, Sverige 1 000 55 25,00 SEK Orrön Energy Greenfield AB 559398-0518 Stockholm, Sverige 1 892 70 25,00 SEK
MSEK
2025 2024
Avskrivningar och nedskrivningar
- 0,1
Långsiktiga incitaments-program
4,6 6,0
Räntekostnader
3,0 3,6
Resultat från andel i resultat från koncernbolag
-130,0 -125,3
-122,4 -115,6
MSEK
2025 2024
Ernst & Young
Revisionsarvode
2,0 1,8
Revisionsrelaterade tjänster utöver revision
- 0,1
2,0 1,9
Finansiella rapporter och noter
82 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
Antalet Kontrollerad Nominellt Organisationsnummer Säte utställda aktier andel i procent värde per aktie Orrön Energy Development Ltd. 14737332 Northampton, Storbritannien 1 008 70 1,00 GBP Alverdiscott 10 Renewables Holdco Ltd. 14604716 Northampton, Storbritannien 1 000 70 1,00 GBP Alverdiscott 10 Renewables Ltd. 14605063 Northampton, Storbritannien 100 70 1,00 GBP Amersham 10 Renewables Ltd. 15122671 Northampton, Storbritannien 1 000 70 1,00 GBP Appleford 2 Renewables Ltd. 14915058 Northampton, Storbritannien 1 000 70 1,00 GBP Appleford 7 Renewables Ltd. 14914378 Northampton, Storbritannien 1 000 70 1,00 GBP Basingstoke East 2 Renewables Ltd. 14914367 Northampton, Storbritannien 1 000 70 1,00 GBP Basingstoke East 7 Renewables Ltd. 14914353 Northampton, Storbritannien 1 000 70 1,00 GBP Biggleswade 10 Renewables Ltd. 15128288 Northampton, Storbritannien 1 000 70 1,00 GBP Braintree 10 Renewables Ltd. 15125518 Northampton, Storbritannien 1 000 70 1,00 GBP Bramley 2 Renewables Ltd. 14915202 Northampton, Storbritannien 1 000 70 1,00 GBP Bramley 7 Renewables Ltd. 14915277 Northampton, Storbritannien 1 000 70 1,00 GBP Bushbury 10 Renewables Ltd. 15125508 Northampton, Storbritannien 1 000 70 1,00 GBP Canterbury North 10 Renewables Ltd. 15125499 Northampton, Storbritannien 1 000 70 1,00 GBP Coddington 10 Renewables Ltd. 14914945 Northampton, Storbritannien 1 000 70 1,00 GBP Coryton 10 Renewables Ltd. 15125478 Northampton, Storbritannien 1 000 70 1,00 GBP Cowley 2 Renewables Ltd. 14914340 Northampton, Storbritannien 1 000 70 1,00 GBP Cowley 7 Renewables Ltd. 14914334 Northampton, Storbritannien 1 000 70 1,00 GBP Dragon Green 2 Renewables Ltd. 14914407 Northampton, Storbritannien 1 000 70 1,00 GBP Dragon Green 7 Renewables Ltd. 14913700 Northampton, Storbritannien 1 000 70 1,00 GBP Hertfordshire Data Centre Developments 16807685 Northampton, Storbritannien 100 59,5 1,00 GBP Ltd. Kegworth 10 Renewables Ltd. 14914243 Northampton, Storbritannien 1 000 70 1,00 GBP Langage 10 Renewables Holdco Ltd. 14604675 Northampton, Storbritannien 1 000 70 1,00 GBP Langage 10 Renewables Ltd. 14605013 Northampton, Storbritannien 100 70 1,00 GBP Leighton Buzzard 10 Renewables Ltd. 15128338 Northampton, Storbritannien 1 000 70 1,00 GBP Little Harrowden 10 Renewables Ltd. 15128323 Northampton, Storbritannien 1 000 70 1,00 GBP Ninfield 10 Renewables Ltd. 15125441 Northampton, Storbritannien 1 000 70 1,00 GBP Rye House 10 Renewables Ltd. 15125422 Northampton, Storbritannien 1 000 70 1,00 GBP Sellindge West 10 Renewables Ltd. 15125694 Northampton, Storbritannien 1 000 70 1,00 GBP Stoke Bardolph 10 Renewables Ltd. 15128170 Northampton, Storbritannien 1 000 70 1,00 GBP Waltham Cross 2 Renewables Ltd. 14914290 Northampton, Storbritannien 1 000 70 1,00 GBP Waltham Cross 7 Renewables Ltd. 14914262 Northampton, Storbritannien 1 000 70 1,00 GBP West Haddon 10 Renewables Ltd. 15123046 Northampton, Storbritannien 1 000 70 1,00 GBP Wymondley 10 Renewables Holdco Ltd. 14604699 Northampton, Storbritannien 1 000 70 1,00 GBP Wymondley 10 Renewables Ltd. 14605051 Northampton, Storbritannien 100 70 1,00 GBP Orrön Energiprojekte GmbH HRB 131605 Düsseldorf, Tyskland 25 000 70 1,00 EUR Orrön Kastorf Agri-PV Beteiligungs GmbH HRB 137137 Düsseldorf, Tyskland 25 000 70 1,00 EUR Orron Kastorf Agri-PV GmbH & Co.KG HRA 54027 Düsseldorf, Tyskland – 70 – Orrön Manschnow Agri-PV GmbH HRB 799928 Düsseldorf, Tyskland 25 000 70 1,00 EUR Orrön Stockhausen BESS GmbH HRB 799598 Düsseldorf, Tyskland 25 000 70 1,00 EUR Orrön Jävenitz Agri-PV GmbH HRB 799139 Düsseldorf, Tyskland 25 000 70 1,00 EUR Orrön Klein Ernsthof BESS GmbH HRB 800574 Düsseldorf, Tyskland 25 000 70 1,00 EUR Orrön Trebenow Agri-PV GmbH HRB 800409 Düsseldorf, Tyskland 25 000 70 1,00 EUR Orrön Mühlenhof BESS GmbH HRB 799919 Düsseldorf, Tyskland 25 000 70 1,00 EUR Orrön Eula BESS GmbH HRB 799866 Düsseldorf, Tyskland 25 000 70 1,00 EUR Orrön Klein Teetzleben HRB 800180 Düsseldorf, Tyskland 25 000 70 1,00 EUR Orrön Gammelin BESS GmbH HRB 799978 Düsseldorf, Tyskland 25 000 70 1,00 EUR Orrön Rohrsheim Agri-PV GmbH HRB 800177 Düsseldorf, Tyskland 25 000 70 1,00 EUR Orrön Energy Développement France SAS 951 006 154 Paris, Frankrike 1 655 021 70 1,00 EUR Orrön Energy Finland Holding AB 559398-0542 Stockholm, Sverige 1 000 100 25,00 SEK Orrön Energy Greenfield Finland Holding Oy 3363476-3 Mariehamn, Finland 2 500 100 0,00 EUR Orrön Energy Finland Oy 3299865-3 Mariehamn, Finland 2 500 100 0,00 EUR Ruohoninenmäki Renewables Oy 3363479-8 Mariehamn, Finland 2 500 100 0,00 EUR Pökkiperä Renewables Oy 3363477-1 Mariehamn, Finland 2 500 100 0,00 EUR Honkamäki Renewables Oy 3363475-5 Mariehamn, Finland 2 500 100 0,00 EUR Nuolisalonneva Renewables Oy 3363474-7 Mariehamn, Finland 2 500 100 0,00 EUR LRL Bolag Ltd. 656565-4 Vancouver, Kanada 55 855 414 100 1,00 CAD OE Netherlands I BV och OE Netherlands II BV likviderades under 2025. Orrön Hohenholz Agri-PV GmbH såldes under 2025.
Finansiella rapporter och noter
Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025 83
Styrelsens försäkran
Styrelsen och vd i Orrön Energy AB har den 27 februari 2026 godkänt denna års- och hållbarhetsrapport för
räkenskapsåret som avslutades den 31 december 2025.
Styrelsens försäkran
Styrelsen och vd försäkrar att moderbolagets årsredovisning har upprättats i enlighet med god redovisningssed i
Sverige och att koncernredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS
sådana de antagits av EU och ger en rättvisande bild av bolagets och koncernens finansiella ställning och resultat och
ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens och moderbolagets verksamhet, samt beskriver
väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som bolaget och de bolag som ingår i koncernen står inför.
Års- och hållbarhetsrapportens innehåll blev klart den 27 februari 2026.
Års- och hållbarhetsrapporten undertecknades av samtliga den 27 februari 2026.
Orrön Energy AB (publ) Org. Nr. 556610-8055
Grace Reksten Skaugen
Styrelseordförande
Peggy Bruzelius
Styrelseledamot
William Lundin
Styrelseledamot
Mike Nicholson
Styrelseledamot
Richard Ollerhead
Styrelseledamot
Jakob Thomasen
Styrelseledamot
Daniel Fitzgerald
Vd
Vår revisionsberättelse har avgivits den 5 mars 2026.
Anders Kriström
Auktoriserad revisor
Huvudansvarig revisor
Finansiella rapporter och noter
84 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
Revisionsberättelse
Till bolagsstämman i Orrön Energy AB (publ), org nr 556610-8055
Rapport om årsredovisningen och
koncernredovisningen
Uttalanden
Vi har utfört en revision av årsredovisningen och
koncernredovisningen för Orrön Energy AB (publ) för år
2025 med undantag för bolagsstyrningsrapporten och
hållbarhetsrapporten på sidorna 31-44 respektive 15-26.
Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår
på sidorna 7–83 i detta dokument.
Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i
enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla
väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets
finansiella ställning per den 31 december 2025 och av
dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt
årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har
upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger
en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av
koncernens finansiella ställning per den 31 december
2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för
året enligt IFRS Redovisningsstandarder, så som de
antagits av EU, och årsredovisningslagen. Våra
uttalanden omfattar inte bolagsstyrningsrapporten och
hållbarhetsrapporten på sidorna 31-44 respektive 15-26.
Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovis-
ningens och koncernredovisningens övriga delar.
Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer
resultaträkningen och balansräkningen för
moderbolaget och koncernen.
Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen
och koncernredovisningen är förenliga med innehållet i
den kompletterande rapport som har överlämnats till
moderbolagets revisionsutskott i enlighet med
Revisorsförordningens (537/2014) artikel 11.
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt International Standards on
Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar
enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet
Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till
moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i
Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar
enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår
bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster
som avses i Revisorsförordningens (537/2014) artikel 5.1
har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i
förekommande fall, dess moderföretag eller dess
kontrollerade företag inom EU.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är
tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra
uttalanden.
Särskilt betydelsefulla områden
Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de
områden som enligt vår professionella bedömning var
de mest betydelsefulla för revisionen av
årsredovisningen och koncernredovisningen för den
aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom
ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till,
årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet,
men vi gör inga separata uttalanden om dessa
områden. Beskrivningen nedan av hur revisionen
genomfördes inom dessa områden ska läsas i detta
sammanhang.
Vi har fullgjort de skyldigheter som beskrivs i avsnittet
Revisorns ansvar i vår rapport om årsredovisningen
också inom dessa områden. Därmed genomfördes
revisionsåtgärder som utformats för att beakta vår
bedömning av risk för väsentliga fel i årsredovisningen
och koncernredovisningen. Utfallet av vår granskning och
de granskningsåtgärder som genomförts för att
behandla de områden som framgår nedan utgör
grunden för vår revisionsberättelse.
85 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
Pågående åtal om påstådd medverkan i brott mot internationell rätt i Sudan
Beskrivning av området
Hur detta område beaktades i revisionen
Åklagarmyndigheten inledde i juni 2010 en förunder-
sökning om påstådd medverkan i brott mot internationell
humanitär rätt i Sudan 1997–2003 där bolaget tidigare
bedrivit verksamhet. Den 11 november 2021 väckte
Åklagarmyndigheten åtal mot dåvarande styrelse-
ordföranden samt en dåvarande styrelseledamot i
förhållande till tidigare verksamhet i Sudan från 1999–2003
respektive 2000–2003. Åtalet innefattar även ett yrkande
att påföra bolaget en företagsbot om 3 MSEK och
förverkande av ekonomiska fördelar om 2 381 MSEK, vilket
enligt Åklagarmyndigheten motsvarar värdet av den vinst
som bolaget gjorde vid försäljningen av verksamheten
2003. En företagsbot eller förverkande av ekonomiska
fördelar kan endast påföras i samband med en fällande
dom i en rättegång. Rättegången startade den 5e
september 2023 och förväntas avslutas 2026. Bolaget
redovisar detta som en eventualförpliktelse.
Vi anser att presentationen och upplysningarna i
årsredovisningen rörande rättstvisten som en
eventualförpliktelse utgör ett särskilt betydelsefullt område
i revisionen. Detta med hänsyn till åtalets komplexitet,
kravets storlek och det faktum att praxis från liknande
avgjorda rättsfall saknas i Sverige. För information se
förvaltningsberättelsen sidan 29 samt not 18.
Vi har beaktat detta särskilt betydelsefulla område i
revisionen genom granskningsåtgärder som bland annat
består av:
- Vi har genomfört möten med bolagets chefsjurist
samt granskat de interna dokumenterade
ställningstagandena gällande rättstvisten.
- Vi har erhållit och granskat externa advokatbrev
från de byråer som företräder bolaget och dess
tidigare ledande befattningshavare.
- Vi har granskat upplysningarna som lämnas i års-
och koncernredovisningen avseende den pågående
rättstvisten.
Värdering av uppskjuten skattefordran
Beskrivning
Hur detta område beaktades i revisionen
Per den 31 december 2025 uppgår den uppskjutna
skattefordran till 436 MSEK och baseras på tillgängliga
ackumulerade skattemässiga underskottsavdrag i
moderbolaget Orrön Energy AB (publ) som kan utnyttjas i
framtiden multiplicerat med en skattesats om 20,6 %. Det
har inte skett någon förändring i belopp jämfört med
föregående år. Det finns ytterligare underskott uppgående
till 402 MSEK med en potentiell skatteeffekt om 82 MSEK
som inte har aktiverats som uppskjuten skattefordran vid
utgången av 2025.
En uppskjuten skattefordran kan endast inkluderas i
balansräkningen om det finns tillräckligt med förväntade
framtida skattepliktiga intäkter att kvitta skatte-
fordringarna mot. Koncernen upprättar prognos årligen för
att bedöma framtida skattepliktiga intäkter mot
aktiverade underskott. Hänsyn tas till både externa
faktorer såsom bedömda elpriser, förväntad kapacitet
från de elproducerande anläggningarna såväl som
interna faktorer såsom underskott i bolag med koncern-
bidragsspärr samt förväntade kostnader för att bedriva
verksamheten.
Värderingen är baserad på antaganden vilket gör den till
ett komplext område i vår revision. Till följd av de
osäkerheter som antagandena innefattar samt de
betydande effekter som förändringar i antagandena kan
få på de redovisade beloppen i de finansiella rapporterna
anser vi att detta område är ett särskilt betydelsefullt
område i vår revision. För information se not 7 (koncernen)
samt not 3 (moderbolaget).
Vi har beaktat detta särskilt betydelsefulla område i
revisionen genom granskningsåtgärder som bland annat
består av:
- Kartläggande och bedömning av koncernens
värderingsprocess
- Genomgång och analys av parametrar och
antaganden i värderingsmodellen samt utvärdering
av sannolikheten för framtida antaganden mot
interna och externa informationskällor
- Användande av värderingsexperter med lämplig
kompetens i teamet när vi utför vår granskning
- Undersökning om huruvida det skett eller planeras
några förändringar av skattereglerna i Sverige som
kan påverka möjligheten att utnyttja förlusterna,
samt om dessa bedömts i enlighet med god
redovisningssed
Vi har granskat upplysningarna som lämnas i års- och
koncernredovisningen.
86 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
Annan information än årsredovisningen och
koncernredovisningen
Detta dokument innehåller även annan information än
årsredovisningen och koncernredovisningen och
återfinns på sidorna 1-8, 15-26 och 31-44. Den andra
informationen består även av ersättningsrapporten som
vi inhämtade före datumet för denna revisionsberättelse.
Det är styrelsen och verkställande direktören som har
ansvaret för denna andra information.
Vårt uttalande avseende årsredovisningen och
koncernredovisningen omfattar inte denna information
och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende
denna andra information.
I samband med vår revision av årsredovisningen och
koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den
information som identifieras ovan och överväga om
informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med
årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna
genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt
inhämtat under revisionen samt bedömer om
informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga fel-
aktigheter.
Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende
denna information, drar slutsatsen att den andra
informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi
skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i
det avseendet.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har
ansvaret för att årsredovisningen och koncern-
redovisningen upprättas och att den ger en rättvisande
bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncern-
redovisningen, enligt IFRS Redovisnings-standarder så
som de antagits av EU. Styrelsen och verkställande
direktören ansvarar även för den interna kontroll som de
bedömer är nödvändig för att upprätta en
årsredovisning och koncernredovisning som inte
innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa
beror på oegentligheter eller misstag.
Vid upprättandet av årsredovisningen och koncern-
redovisningen ansvarar styrelsen och verkställande
direktören för bedömningen av bolagets förmåga att
fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt,
om förhållanden som kan påverka förmågan att
fortsätta verksamheten och att använda antagandet om
fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock
inte om styrelsen och verkställande direktören avser att
likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte
har något realistiskt alternativ till att göra något av detta.
Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar
styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat
övervaka bolagets finansiella rapportering.
Revisorns ansvar
Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om att
årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet
inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig
dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att
lämna en revisionsberättelse som innehåller våra
uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet,
men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt
ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att
upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns.
Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter
eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt
eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de
ekonomiska beslut som användare fattar med grund i
årsredovisningen och koncernredovisningen.
En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av
årsredovisningen och koncernredovisningen finns på
Revisorsinspektionens webbplats. Denna beskrivning är
en del av revisionsberättelsen.
Rapport om andra krav enligt lagar och
förordningar
Revisorns granskning av förvaltning och förslaget till
dispositioner av bolagets vinst eller förlust
Uttalanden
Utöver vår revision av årsredovisningen har vi även utfört
en revision av styrelsens och verkställande direktörens
förvaltning av Orrön Energy AB (publ) för år 2025 samt av
förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller
förlust.
Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt
förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens
ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för
räkenskapsåret.
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige.
Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet
Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till
moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i
Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar
enligt dessa krav.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är
tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra
uttalanden.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till
dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid
förslag till utdelning innefattar detta bland annat en
bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn
till de krav som bolagets och koncernens
verksamhetsart, omfattning och risker ställer på
storleken av moderbolagets och koncernens egna
kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i
övrigt.
87 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och
förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta
innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets
och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att
bolagets organisation är utformad så att bokföringen,
medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska
angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande
sätt. Verkställande direktören ska sköta den löpande
förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar
och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga
för att bolagets bokföring ska fullgöras i överens-
stämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska
skötas på ett betryggande sätt.
Revisorns ansvar
Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och
därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta
revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet
kunna bedöma om någon styrelseledamot eller
verkställande direktören i något väsentligt avseende:
► företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon
försummelse som kan föranleda
ersättningsskyldighet mot bolaget, eller
► på något annat sätt handlat i strid med
aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller
bolagsordningen.
Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till
dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed
vårt uttalande om detta, är at t med rimlig grad av
säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktie-
bolagslagen.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen
garanti för att en revision som utförs enligt god
revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka
åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersätt-
ningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till
dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är
förenligt med aktiebolagslagen.
En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av
förvaltningen finns på Revisorsinspektionens webbplats.
Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen.
Revisorns granskning av Esef-rapporten
Uttalande
Utöver vår revision av årsredovisningen och
koncernredovisningen har vi även utfört en granskning
av att styrelsen och verkställande direktören har
upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i
ett format som möjliggör enhetlig elektronisk
rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen
(2007:528) om värdepappersmarknaden för Orrön
Energy AB (publ) för år 2025.
Vår granskning och vårt uttalande avser endast det
lagstadgade kravet.
Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett
format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk
rapportering.
Grund för uttalande
Vi har utfört granskningen enligt FARs
rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-
rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation
beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är
oberoende i förhållande till Orrön Energy AB (publ) enligt
god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt
yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.
Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och
ändamålsenliga som grund för vårt uttalande.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har
ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet
med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappers-
marknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll
som styrelsen och verkställande direktören bedömer
nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan
väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på
oegentligheter eller misstag.
Revisions ansvar
Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om
Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format
som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om
värdepappersmarknaden, på grundval av vår
granskning.
RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra gransk-
ningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-
rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa
krav.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen
garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18
och god revisionssed i Sverige alltid kommer att
upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns.
Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter
eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt
eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de
ekonomiska beslut som användare fattar med grund i
Esef-rapporten.
Revisionsföretaget tillämpar ISQM 1 Kvalitetsstyrning för
revisionsföretag som utför revision och översiktlig
granskning av finansiella rapporter samt andra
bestyrkandeuppdrag och näraliggande tjänster som
kräver att företaget utformar, implementerar och
hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer
och rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav,
standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i
lagar och andra författningar.
Granskningen innefattar att genom olika åtgärder
inhämta bevis om att Esef-rapporten har upprättats i ett
format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering
av årsredovisningen och koncernredovisning. Revisorn
88 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat
genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i
rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter
eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn
de delar av den interna kontrollen som är relevanta för
hur styrelsen och verkställande direktören tar fram
underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som
är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna,
men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i
den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en
utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i
styrelsens och verkställande direktörens antaganden.
Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen
validering av att Esef-rapporten upprättats i ett giltigt
XHTML-format och en avstämning av att Esef-rapporten
överensstämmer med den granskade årsredovisningen
och koncernredovisningen.
Vidare omfattar granskningen även en bedömning av
huruvida koncernens resultat-, balans- och
egetkapitalräkningar, kassaflödesanalys samt noter i
Esef-rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad
som följer av Esef-förordningen.
Revisorns granskning av
bolagsstyrningsrapporten
Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrnings-
rapporten på sidorna 31-44 och för att den är upprättad i
enlighet med årsredovisningslagen.
Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation
RevR 16 Revisorns granskning av
bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår gransk-
ning av bolagsstyrningsrapporten har en annan
inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört
med den inriktning och omfattning som en revision enligt
International Standards on Auditing och god revisionssed
i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss
tillräcklig grund för våra uttalanden.
En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i
enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2-6
årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket
samma lag är förenliga med årsredovisningens och
koncernredovisningens övriga delar samt i överens-
stämmelse med årsredovisningslagen.
Ernst & Young AB, Box 7850, 103 99 Stockholm, utsågs till
Orrön Energy AB (publ) revisor av bolagsstämman den 5
maj 2025 och har varit bolagets revisor sedan 2020.
Stockholm, 5 mars 2026
Ernst & Young AB
Anders Kriström
Auktoriserad revisor
Ytterligare information
89 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
Alternativa nyckeltal
De alternativa nyckeltal som presenteras i denna rapport
används internt av ledningen, tillsammans med nyckeltal
som beräknas i enlighet med IFRS, för att bedöma
verksamhetens resultat och används som besluts-
underlag för verksamhetens framtida inriktning.
Koncernen anser att dessa alternativa nyckeltal, när de
tillhandahålls tillsammans med nyckeltal enligt IFRS,
bidrar med användbar information för investerare.
Utöver de konsoliderade finansiella rapporterna som
presenteras i enlighet med IFRS tillhandahåller koncernen
en proportionell finansiell rapportering som utgör en del
av de alternativa resultatmått som koncernen
presenterar. Proportionell rapportering överensstämmer
med koncernens interna rapportering till ledningen som
ligger till grund för analys och beslutsfattande.
Proportionella finansiella resultat speglar Orrön Energys
proportionella andel av de bolag som koncernen äger.
Detta skiljer sig från den konsoliderade finansiella
rapporteringen under IFRS, där resultaten från de bolag
som koncernen äger till 50 procent eller mindre inte
konsolideras fullt ut, utan redovisas på en rad i
resultaträkningen som andel i resultat från intresse-
företag och joint ventures. Alla bolag som koncernen
äger till mer än 50 procent konsolideras fullt ut i de
finansiella rapporterna, i enlighet med IFRS.
Proportionella nyckeltal markeras med grått i denna
rapport.
Avstämningar av relevanta alternativa nyckeltal finns på
sidan 91. Definitioner av alternativa nyckeltal finns på
sidan 93.
Ytterligare information
Ytterligare information
90 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
Finansiell data
1
Börskursen vid periodens slut i EUR beräknas utifrån börskursen i SEK och växelkursen mellan SEK och EUR vid balansdagen.
MEUR
2025 2024
Konsoliderade resultat
Intäkter från elproduktion
24,9 25,7
Intäkter från projektförsäljning
4,0 -
EBITDA
-10,3 -1,6
Rörelseresultat (EBIT)
-27,2 -17,5
Årets resultat
-26,3 -13,3
Nettoskuld
90,5 66,6
Proportionella resultat
Elproduktion (GWh)
800 907
Genomsnittligt elpris per MWh – EUR
36 34
Verksamhetskostnader per MWh – EUR
24 17
Intäkter från elproduktion
28,6 30,7
Intäkter från projektförsäljning
4,0 -
Verksamhetskostnader
-19,0 -15,3
EBITDA
-4,5 7,0
Rörelseresultat (EBIT)
-25,0 -12,9
Nettoskuld
89,1 65,0
Nyckeltal per aktie
EUR
Resultat per aktie
-0,09 -0,05
Resultat per aktie efter utspädning
-0,09 -0,05
EBITDA per aktie
-0,04 -0,01
EBITDA per aktie efter utspädning
-0,03 -0,01
Antal utställda aktier vid periodens slut
285 905 187 285 905 187
Antal aktier i omlopp vid periodens slut
285 905 187 285 905 187
Vägt genomsnittligt antal aktier vid periodens slut
285 905 187 285 918 085
Vägt genomsnittligt antal aktier vid periodens slut efter utspädning
300 557 979 293 520 419
Börskurs
Börskurs vid periodens slut i SEK
4,61 7,11
Börskurs vid periodens slut i EUR¹
0,43 0,62
Nyckeltal
Räntabilitet på eget kapital (%)
-8 -4
Räntabilitet på sysselsatt kapital (%)
-6 -4
Soliditet (%)
71 76
Ytterligare information
91 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
Alternativa nyckeltal
EBITDA – Konsoliderade resultat
Nettoskuld – Konsoliderade resultat
EBITDA – Proportionella resultat
Nettoskuld – Proportionella resultat
Brygga från proportionella till konsoliderade resultat
1
Kvarvarande ägarandel från proportionella resultat i fullt konsoliderade dotterbolag, i vilka Orrön Energy inte äger 100 procent.
2
Eliminering av proportionella resultat från bolag som konsolideras i enlighet med kapitalandelsmetoden, justerat för Orrön Energys andel i
periodens resultat.
MEUR
2025 2024
Rörelseresultat (EBIT)
-27,2 -17,5
Plus: avskrivningar
16,9 15,9
-10,3 -1,6
MEUR
2025 2024
Långfristiga räntebärande lån och skulder
106,4 83,6
Kortfristiga räntebärande lån och skulder
- 0,6
Minus: Likvida medel
-15,9 -17,6
90,5 66,6
MEUR
2025 2024
Rörelseresultat (EBIT)
-25,0 -12,9
Plus: avskrivningar
20,5 19,9
-4,5 7,0
MEUR
2025 2024
Nettoskuld – Konsoliderade resultat
90,5 66,6
Minus: Likvida medel från intresseföretag och joint ventures
-0,5 -0,4
Plus: Räntebärande lån och skulder från intresseföretag och joint ventures
-0,9 -1,2
89,1 65,0
2025
MEUR
Proportionella
resultat
Kvarvarande
ägarandel i
dotterbolag¹
Eliminering av
kapitalandelsmetod
bolag²
Konsoliderade
resultat
Intäkter från elproduktion
28,6 1,3 -5,0 24,9
Intäkter från projektförsäljning
4,0 - - 4,0
Övriga intäkter
0,9 - -0,3 0,6
Verksamhetskostnader
-19,0 -0,8 4,3 -15,5
Kostnad för sålda projekt
-1,1 - - -1,1
Administrationskostnader
-17,9 -0,2 0,2 -17,9
Andel i resultat från intresseföretag och
joint ventures
- - -5,3 -5,3
EBITDA
-4,5 0,3 -6,1 -10,3
Avskrivningar
-20,5 -0,2 3,8 -16,9
Rörelseresultat (EBIT)
-25,0 0,1 -2,3 -27,2
Finansiella poster
-4,5 -0,1 2,3 -2,3
Skatt
3,2 - - 3,2
Årets resultat
-26,3 - - -26,3
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare
-26,3 - - -26,3
Innehav utan bestämmande inflytande
- - - -
Ytterligare information
92 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
Brygga från proportionella till konsoliderade resultat
1
Kvarvarande ägarandel från proportionella resultat i fullt konsoliderade dotterbolag, i vilka Orrön Energy inte äger 100 procent.
2
Eliminering av proportionella resultat från bolag som konsolideras i enlighet med kapitalandelsmetoden, justerat för Orrön Energys andel i
periodens resultat.
2024
MEUR
Proportionella
resultat
Kvarvarande
ägarandel i
dotterbolag¹
Eliminering av
kapitalandelsmetod
bolag²
Konsoliderade
resultat
Intäkter från elproduktion
30,7 0,7 -5,7 25,7
Intäkter från projektförsäljning
- - - -
Övriga intäkter
11,4 - -0,4 11,0
Verksamhetskostnader
-15,3 -0,6 3,4 -12,5
Kostnad för sålda projekt
- - - -
Administrationskostnader
-19,8 - - -19,8
Andel i resultat från intresseföretag och
joint ventures
- - -6,0 -6,0
EBITDA
7,0 0,1 -8,7 -1,6
Avskrivningar
-19,9 - 4,0 -15,9
Rörelseresultat (EBIT)
-12,9 0,1 -4,7 -17,5
Finansiella poster
-6,5 - 4,7 -1,8
Skatt
6,0 - - 6,0
Årets resultat
-13,4 0,1 - -13,3
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare
-13,4 - - -13,4
Innehav utan bestämmande inflytande
- 0,1 - 0,1
Ytterligare information
93 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
Definitioner och förkortningar
Definitioner
Resultat per aktie
Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med vägt genomsnittligt
antal aktier för perioden.
Resultat per aktie efter
utspädning
Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med vägt genomsnittligt
antal aktier för perioden efter att utspädningseffekten tagits i beaktan.
EBIT (Earnings Before Interest
and Tax)
Rörelseresultat.
EBITDA (Earnings Before Interest,
Taxes, Depreciation and
Amortisation)
Rörelseresultat före avskrivningar.
Soliditet
Totalt eget kapital dividerat med balansomslutningen.
Nettoskuld – Konsoliderad
Räntebärande lån och skulder minus likvida medel.
Nettoskuld - Proportionell
Konsoliderade resultat minus likvida medel från intresseföretag och joint ventures,
plus/ minus justeringar för externa räntebärande lån från intresseföretag och joint
ventures.
Räntabilitet på eget kapital
Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital.
Räntabilitet på sysselsatt
kapital
Resultat före skatt plus räntekostnader plus/minus valutakursdifferenser på
finansiella lån dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital (genomsnittet av
balansomslutningen minus kortfristiga skulder).
Vägt genomsnittligt antal aktier
för perioden
Antal aktier vid periodens början med förändringar i antalet aktier vägt över tiden
för den del av perioden de är utestående.
Vägt genomsnittligt antal aktier
för perioden efter utspädning
Antal aktier vid periodens början med förändringar i antalet aktier vägt över tiden
för den del av perioden de är utestående efter att utspädningseffekten tagits i
beaktan.
Förkortningar
CHF
Schweiziska franc
EUR
Euro
GBP
Brittiska pund
SEK
Svenska kronor
TSEK
Tusen SEK
TEUR
Tusen EUR
MEUR
Miljoner EUR
MSEK
Miljoner SEK
Industrirelaterade förkortningar
GW
Gigawatt
GWh
Gigawattimmar
MW
Megawatt
MWh
Megawattimmar
Ytterligare information
94 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
Information till aktieägare
Kontakter
Robert Eriksson
Corporate Affairs and Investor Relations
Tel: +46 701 11 26 15
robert.eriksson@orron.com
Jenny Sandström
Communications Lead
Tel: +41 79 431 63 68
jenny.sandstrom@orron.com
Finansiell kalender
Rapporten för tremånadersperioden 2026 6 maj 2026
Rapporten för sexmånadersperioden 2026 5 augusti 2026
Rapporten för niomånadersperioden 2026 4 november 2026
Bokslutsrapport 2026 17 februari 2027
Årsstämma
Orrön Energys årsstämma kommer att hållas den 1 april 2026 klockan 11.00 som ett digitalt möte i kombination med
möjlighet till poströstning på förhand. Aktieägare har möjlighet att utöva sin rösträtt vid årsstämman genom
deltagande online, genom ombud eller genom poströstning. Mer information om deltagande, anmälan och agendan
återfinns i kallelsen som finns tillgänglig på www.orron.com.
Denna information är sådan information som Orrön Energy AB är skyldig att offentliggöra enligt lagen om
värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande den 6 mars 2026 kl. 09.00.
Ytterligare information
95 Orrön Energy – Års- och hållbarhetsrapport 2025
Framåtriktade uttalanden
Uttalanden i denna rapport som rör framtida förhållanden eller omständigheter,
inklusive information om framtida resultat, tillväxt och andra utvecklingsprognoser
utgör framåtriktade uttalanden. Framåtriktade uttalanden kan exempelvis
kännetecknas av att de innehåller ord som ”förutses”, ”tros”, ”förväntas”, ”avses”,
”planeras”, ”ämnas”, ”eftersträvas”, ”kommer” eller ”kan” eller liknande uttryck.
Framåtriktade uttalanden är till sin natur förknippade med risker och
osäkerhetsmoment eftersom de avser förhållanden och är beroende av
omständigheter som inträffar i framtiden. Till följd av ett flertal faktorer, vilka flera
ligger utom bolagets kontroll, kan framtida förhållanden komma att avsevärt avvika
från vad som har uttryckts eller antytts i framåtriktade uttalanden. Alla framåtriktade
uttalanden i detta pressmeddelande gäller endast per dagen då uttalandet lämnades
och bolaget har ingen skyldighet (och åtar sig ingen skyldighet) att uppdatera eller
ändra något sådant uttalande till följd av ny information, framtida händelser eller
andra förhållanden.
Corporate Head Office
Orrön Energy AB (publ)
Hovslagargatan 5
SE-111 48 Stockholm, Sweden
T +46-8-440 54 50
W orron.com
549300IULC8F8IGXKI152025-01-012025-12-31549300IULC8F8IGXKI152024-01-012024-12-31549300IULC8F8IGXKI152025-12-31549300IULC8F8IGXKI152024-12-31549300IULC8F8IGXKI152023-12-31549300IULC8F8IGXKI152023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300IULC8F8IGXKI152024-01-012024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300IULC8F8IGXKI152024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300IULC8F8IGXKI152023-12-31ORR:AdditionalPaidInCapitalAndOtherReservesMember549300IULC8F8IGXKI152024-01-012024-12-31ORR:AdditionalPaidInCapitalAndOtherReservesMember549300IULC8F8IGXKI152024-12-31ORR:AdditionalPaidInCapitalAndOtherReservesMember549300IULC8F8IGXKI152023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300IULC8F8IGXKI152024-01-012024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300IULC8F8IGXKI152024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300IULC8F8IGXKI152023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300IULC8F8IGXKI152024-01-012024-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300IULC8F8IGXKI152024-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300IULC8F8IGXKI152023-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300IULC8F8IGXKI152024-01-012024-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300IULC8F8IGXKI152024-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300IULC8F8IGXKI152025-01-012025-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300IULC8F8IGXKI152025-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300IULC8F8IGXKI152025-01-012025-12-31ORR:AdditionalPaidInCapitalAndOtherReservesMember549300IULC8F8IGXKI152025-12-31ORR:AdditionalPaidInCapitalAndOtherReservesMember549300IULC8F8IGXKI152025-01-012025-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300IULC8F8IGXKI152025-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300IULC8F8IGXKI152025-01-012025-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300IULC8F8IGXKI152025-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300IULC8F8IGXKI152025-01-012025-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300IULC8F8IGXKI152025-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMemberiso4217:EURiso4217:EURxbrli:shares